什麼是止損單？
止損單是在證券價格超過特定點時買入或賣出證券的訂單，以確保更高的可能性達到預定的進場或出場價格，限制投資者的損失或鎖定利潤。一旦價格超過預定義的進入或退出點，止損單就變成了市價單。
也稱為“止損”，與限價訂單相關聯的賣出止損訂單稱為“止損訂單”。
關鍵點
- 止損單是當股票超過特定價格點時觸發的訂單。超過該價格點，止損單將轉換為以最佳可用價格執行的市價單。
- 止損單有多種類型：買入止損單和賣出止損單、市價止損單和限價止損單。
- 止損單用於通過止損限制損失或使用看漲止損鎖定利潤。
止損單如何運作
投資者和交易者可以使用多種訂單策略執行他們的買賣訂單，以限制損失的機會。基本市價單以證券的現行市價成交。當投資者或交易者希望在證券達到特定價格後執行訂單時，就會下達止損訂單。
這個價格被稱為止損價，它通常由投資者在假期離開、進入他們無法長時間監控其投資組合的情況或交易波動性資產（如加密貨幣）發起，這可能需要一夜之間逆轉。
交易者經常輸入止損單以限制損失或在價格波動中獲利。這些類型的訂單在股票和外匯交易中都非常常見，盤中波動對交易者來說可能是巨大的收益，但對股票、期權或外匯交易的普通投資者也很有用。有兩種聽起來相似但略有不同的訂單類型。第一個是止損單，當價格達到指定點時觸發後續的市價單。另一方面，止損限價單在達到指定價格點時觸發輸入的限價單。
使用技術分析的交易者會在主要移動平均線、趨勢線、擺動高點、擺動低點或其他關鍵支撐位或阻力位下方放置止損單。
熊市止損單與牛市止損單
止損訂單本質上是投資者向其經紀公司發出的自動交易訂單，以在達到某個價格水平下跌時觸發賣出。一旦相關股票的價格跌至指定的止損價，交易（市價單或限價單）就會執行。此類訂單旨在限制投資者的頭寸損失。
止損單所涉及的主要風險是被止損的可能性。當證券意外觸及止損點並激活訂單時，就會發生止損。如果沒有突然止損，止損可能會導致本可以盈利或更多盈利的交易出現虧損。如果價格像市場閃崩期間那樣暴跌——暴跌但隨後又恢復，這種情況可能會特別令人不安。無論價格反彈多快，一旦觸發止損，就會觸發。
上述策略使用止損來防止證券中的看漲運動。另一種鮮為人知的策略使用買入止損從預期的股價上漲中獲利。技術分析師經常提到股票的阻力位和支撐位。價格可能會上下波動，但它在高端被阻力和低端支撐所包圍。這些也可以稱為價格上限和價格下限。
然而，一些投資者預計，最終攀升至阻力線上方（即所謂的突破）的股票將繼續攀升。買入止損訂單對於從這種現像中獲利非常有用。一旦突破發生，投資者將在阻力線上方開一個買入止損訂單，以獲取可用的利潤。止損單可以防止股價隨後下跌。
止損單的類型
例如，如果 2018 年 1 月 5 日下午 1:00，AAPL 以每股 175 美元的價格交易，市價單並不能保証投資者的買入或賣出價格將以175美元成交。根據成交時間，投資者可能會得到低於或高於 175 美元的價格。對於非流動性或極易波動的證券，下市價單可能導致執行價格與 175 美元有很大差異。
另一方面，限價單以投資者指定的價格（或更好的價格）執行買入或賣出訂單。使用我們上面的 AAPL 示例，如果投資者對賣出訂單設置 177.50 美元的限制，並且如果價格上漲至 177.50 美元或以上，他們的訂單將被執行。實際上，限價單設置了一個人願意購買或出售特定股票的最大值或最小值。
買入止損
止損單以高於當前市場價格的止損價輸入。止損單以低於當前市場價格的止損價輸入。讓我們考慮一個以 145 美元購買 AAPL 的投資者。該股票現在的交易價格為 175 美元，然而，為了限制未來股價暴跌造成的任何損失，投資者以 160 美元的止損價下達賣單。如果發生不利事件導致蘋果股價下跌，投資者的訂單將在價格跌至 160 美元大關時觸發。
止損市價與止損限價
止損單在達到止損價格時成為市價單。這意味著訂單不一定會以止損價成交。既然變成市價單，執行價格可能會比止損價差或好。上述投資者的股票可能以 160 美元、159.75 美元或 160.03 美元的價格出售。止損並非 100% 保證獲得所需的進入/退出點。
這可能是不利的，因為如果股票跳空，交易者的止損單可能會以遠低於預期的價格觸發（或執行），具體取決於價格下跌的速度、證券的波動性或訂單執行的速度。
例如，假設 Apple Inc. (AAPL) 的交易價格為 170.00 美元，並且投資者希望在該股票開始顯示出一些嚴重的上漲勢頭時購買該股票。投資者下達止損限價單，止損價為 180.00 美元，限價為 185.00 美元。如果 AAPL 的價格高於 180.00 美元的止損價，訂單將被激活並變為限價訂單。只要訂單可以在 185.00 美元（即限價）以下成交，交易就會被成交。如果庫存缺口高於 185.00 美元，訂單將不會被執行。
買入止損限價單通常位於下單時的市場價格之上，而賣出限價止損單通常位於市場價格下方。
止損
使用此示例，可以了解如何使用止損來限制損失和獲取利潤。 AAPL 投資者，如果他們的訂單以 160 美元的止損價成交，仍然可以從他們的投資中獲利：160 美元 - 145 美元 = 15 美元每股。如果價格螺旋式下跌超過其初始成本價，他們將感謝止損。
另一方面，止損單可能會增加提前平倉的風險。例如，假設 AAPL 跌至 160 美元，但繼續上漲至 185 美元。因為投資者的訂單在 160 美元大關觸發，他們錯過了在沒有止損單的情況下可能獲得的額外收益。