基本分析方法的核心思想是股票價格由股票的內在價值決定,價格圍繞着價值上下波動,價格的變化反映了內在價值的某些決定因素的變化。在完全有效市場中價格是內在價值的市場表現和最佳估計。
在不完全有效市場中,價格將會與內在價值發生某種偏差,但市場上總有一部分“理性投資者”,他們能在一定程度上有效地識別出這種偏差,並當價格“顯著”低於或高於內在價值時買入或賣出股票,從而使價格重新回到內在價值附近。於是價格只能在內在價值的一個範圍內波動和變化,這種有限波動和變化是隨機的,是由幼稚的“非理性投資者”的投資行爲導致的。
但該方法並不否認股票內在價值的隨機性和不可精確觀測性,而是認爲股票內在價值的變化取決於內在價值的某些決定因素的變化,如上市公司的外部環境和內部因素的變化,等等。因此,該方法注重多因素價值模型的研究和基本因素變化的預測,以便有效地識別股票內在價值的變化,從而作出相應的投資決策。