國內外的學者對股市泡沫進行了大量的研究，，並從不同的角度對股市泡沫進行分類。Hamilton（1 986）將股市泡沫分爲確定性泡沫和隨機性泡沫；而隨機性泡沫又分爲兩種：連續再生性泡沫與崩潰性泡沫。Blanehard和Fisher（1989）從泡沫發展演變的過程出發，將泡沫分爲三種：永恆膨脹型、爆炸型和消除型（eliminating bubble）。Froot和obstfeld（1991）從泡沫形成的原因角度，將泡沫分爲兩種：內在泡沫和外在泡沫。Blancllard和Watso嘆（1982）以經濟主體的理性行爲和市場有效性爲前提，將泡沫劃分爲理性泡沫和非理性泡沫。這種劃分已經得到了研究泡沫理論的絕大多數經濟學家的認可。
股市泡沫、理性泡沫與非理性泡沫
根據《新帕爾格雷夫經濟學大辭典》的解釋，所謂泡沫，是指一種資產價格在一個連續的過程中急劇上漲，這種初始的價格上漲又會使人們產生還要漲價的預期，於是吸引新的投機買主，使價格不斷上升直至逆轉，價格又暴跌的過程。據此，股市的一般泡沫，就是指股票價格嚴重背離其內在價值暴漲，然後再暴跌的過程，可以用股票價格與股票內在價值之差來衡量。
股票內在價值的信息濾波與預測
股票價格波動由長期波動和短期波動兩部分合成，長期波動主要是由股票內在價值的變動引起的，而短期波動則主要是由股票的貨幣供求關係和短期投機供求關係的變化引起的。人們能觀測到的是合成的股票價格波動，而不能直接去單獨觀測由股票內在價值引起的長期波動或由股票短期投機供求關係引起的短期波動。投資者總希望從股價的波動中判別出股票價格對其內在價值是高估還是低估，以便進行投資決策。因此，如何從可觀測的股票價格波動中分離出股票內在價值就顯得很有意義，這就是股票內在價值的信息濾波與預測問題。
本期股票內在價值是在前期內在價值的基礎上，通過公司的經營活動發生了增值而產生的。而股票價格則是由股票內在價值的一個適當的比例加上非理性泡沫構成。