如同前面講述過的，爲了解參與市場的人們的心理狀態，應着眼於頭寸。一旦獲得頭寸，那麼根據這個頭寸的大小及其比例位置關係，就可以判定出這個人受到何種程度的心理上的扭曲。而且還可以判定是停損、增買還是套利，以及下一步可能採取的行動。頭寸既是意願的結果，也是決定下一步行動的原因。因此，把握過去的頭寸狀況，將是判斷下一步行情動向的一個依據。
頭寸羣的三個作用
過去已構成的頭寸並不是均等地分散在價格線上。其實，在過去的行情變動中，固化了的頭寸是不均等地分散在各種價位上的。將這種固化的頭寸在此稱爲“頭寸羣”，與此頭寸羣緊密相關的是行情中將產生“加速”、“吸引”、"抵抗”三種作用（見圖16.2)。當價格漸漸離頭寸羣而去時，首先是產生擔負着逆向頭寸想要回避被動式風險的心理負擔的停損，並加速行情向這個方向移動。其次，套利會產生向頭寸羣方向拉回行情的作用，這就是吸引。最後，當行情接近頭寸羣時，由於擔負着包含損失而無精打彩的頭寸，爲了進行解套將產生抵抗作用。就這樣按照市場中不均等地分散着的頭寸羣而產生加速、吸引、抵抗這三個作用。經驗式地熟悉行情的這種不連貫動態的其他投機商們會推波助瀾，使這些作用進一步得到強化。
趨勢強化與修正模式
作爲最基本的修正模式，以下對”作用”、“反作用”、“非連續＂作一說明。在圖16.3中，假設市場的平均行情被設想爲向着箭頭指向的右上方變動。這並不意味着行情將按照箭頭徐徐向上，像上面的曲線那樣，只是將步入加速上升軌道。如前所述，在它背後存在着認識上的不和諧、同步調和所謂根據行情證明的心理因素。所謂作用，就是使這種行情自身強化其趨勢的力量。
但是，加速上漲行情很快又產生出“反作用＂，即自我抑制行情的力最。”作用”的結果是，如果是行情加速上漲，即便人們也預測到行情將上漲，只要在此買進後短期內不獲利，參與者就會減少，行情趨勢將跌落下去，而套利壓力作爲“反作用”就會很容易地表露出來。
現在，將帶有箭頭的線當做10天移動平均線來考慮。所謂10天移動平均，可以叫做是過去10天間所形成的頭寸的“平均成本”的近似值。第1局面x時點的Cx與Rx的乖離可叫做是“市場的平均參與者的暗含收利”。如果新參與者的減少使行情失去氣勢，那麼每時間單位的收益率將會降低，會出現“雖然買進，實難賺錢”這種憂慮。
同時，正如移動平均與乖離率所顯示的那樣，平均來看都是些只要賣出就能賺的情形，所以逐漸開始套利賣出，由此行情更加難以上漲。不久，行情由第II局面移向第III局面而迎來高峯。然後，一旦要進行逃賣，又沒有新的參與者，市場內由於樂觀有餘，積累起來過大頭寸而又不出現買方，行情就會一下子跌落下去。
當又一次走近移動平均線近處時，參與者失去平均暗含收利，爲事到如今是否要脫手而猶豫。從趨勢來看，曾預測行情向上的未參與者們，到了移動平均附近時，認爲他們也可以同已參與者們以同樣的頭寸成本參與，所以開始活動準備買進。因此，當行情得以維護時，還會同樣地重複”作用-反作用”，不斷形成行情的循環期。
非連續性與信息的時問差處理
但是，當極其偶然地從第III局面向第IV局面移動時，假設因意想不到的重大新聞或出現大投機商假裝賣出，使價格低千移動平均。市場參與者平均來看將處於擔負着暗含損失的狀態。一旦在暗含損失的狀態之下，擔負着被動性的風險使心理負擔急劇加重，就會是一個悲觀有餘的結局。如圖所示，當移動平均朝向上方時，根據實際行情的向上或向下，如同山腳下互陽互陰一樣互相交替，行情會發生轉折。這就是“非連續性”。
常有人說“市場裏包容着所有的信息”。但是，從這裏的觀點來看，“市場是撇開時間差來處理信息的。”從而又導致了另一種理解，本來是在6比4，6爲買進而4爲賣出的狀態上行情開始起步的，可是行情越進展越是得以加強，形成7比3，8比2，9比1，最後只把6的買進充分強化到10。但是在反作用中，行情一旦開始回落，最初的4的買進又開始得到強化，如9比1，8比2，7比3回覆平衡。最終，在移動平均附近一旦得到鼓動，就會出現如果是6比4，就以6的再一次買進。也就是說，拋開時間差去處理6的買進素材與4的賣出素材。平均地看，大致均衡地處理信息，纔可以說是市場信息的處理方法。所以，從每一個時期獲得的信息當中，需要理解行情特有的扭曲的存在，並特別注意不要毫無價值地被捲入。