什麼是回撤？
回撤是指投資、交易賬戶或基金在特定時期內從峯值到谷底的下跌。回撤衡量不同投資的歷史風險，比較基金表現，或監控個人交易表現。它通常被引用爲峯值與隨後的谷底之間的百分比。如果交易賬戶中有 10,000 美元，資金跌至 9,000 美元后又回升至 10,000 美元以上，則交易賬戶的回撤爲 10%。
摘要
- 回撤指的是投資或交易賬戶在恢復到峯值之前從峯值下跌了多少。
- 虧損通常以百分比表示，但如果適用於特定交易者，也可以使用美元單位。
- 回撤是衡量下行波動性的一個指標。
- 在評估虧損時，還應考慮恢復虧損所需的時間。
- 回撤和虧損不一定是一回事。大多數交易員將回撤視爲從峯值到谷值的指標，而虧損通常是指相對於當前或退出價格的購買價格。
瞭解虧損
如上所述，回撤衡量的是投資或交易賬戶從峯值跌落到恢復到峯值之前的跌幅。只要價格低於峯值，它就會一直有效。在上面的例子中，回撤只有 10%，直到賬戶回到 10,000 美元以上。一旦賬戶回到 10,000 美元以上，就會記錄回撤。
這種記錄回撤的方法很有用，因爲只有在出現新的峯值時才能測量出谷值。只要價格或價值仍低於舊峯值，就可能出現更低的谷值，從而增加回撤金額。
回撤有助於確定投資的財務風險。斯特林比率使用回撤來比較證券的潛在回報與其風險。
回撤可以指股票價格收益分佈的負一半；即，股價從峯值到谷值的變化通常被視爲其回撤金額。例如，如果股票從 100 美元跌至 50 美元，然後反彈至 100.01 美元或更高，則回撤爲 50 美元或峯值的 50%。
退休人員尤其擔心資金提取問題。在許多情況下，大幅提取資金加上退休後持續提款可能會嚴重消耗退休金。
股票回撤
股票的總波動率通常用其標準差來衡量，但許多投資者更關心的是回撤。對於從養老金和退休賬戶中提取資金的退休人員來說尤其如此
市場波動和大幅回撤可能會給退休人員帶來麻煩。許多人會關注從股票到共同基金等投資的回撤情況，並考慮其最大回撤 (MDD)，以便儘可能避免那些歷史上回撤最大的投資。
虧損風險
當考慮到克服虧損所需的股價上漲時，虧損會給投資者帶來重大風險。
例如，如果一隻股票下跌 1%，這似乎不算什麼，因爲它只需要上漲 1.01% 就能恢復到之前的峯值。但下跌 20% 則需要上漲 25% 才能達到之前的峯值。2008 年至 2009 年大衰退期間出現的 50% 的下跌則需要上漲 100% 才能恢復之前的峯值。
一些投資者選擇避免超過 20% 的虧損，然後再止損並將頭寸轉換爲現金。
克服特別大的下跌所需的股價上漲可能會非常大，以至於一些投資者最終會完全退出頭寸，轉而將資金投入現金持有。
提取額評估
通常，通過擁有分散的投資組合並瞭解復甦窗口的長度，可以降低迴撤風險。如果一個人處於職業生涯的早期或距離退休還有 10 多年，那麼大多數理財顧問建議的 20% 的回撤上限應該足以保護投資組合以備復甦。
但退休人員需要特別注意投資組合的回撤風險，因爲在他們開始提取資金之前，投資組合可能沒有多少年的時間恢復。將投資組合分散到股票、債券、貴金屬、商品和現金工具中可以提供一些防回撤保護，因爲市場狀況對不同資產類別的影響不同。
不要將股票價格或市場下跌與退休金下跌相混淆。退休金下跌是指退休人員從其養老金或退休賬戶中提取資金的方式。
恢復虧損的時間
雖然虧損程度是決定風險的一個因素，但收回虧損所需的時間也是決定風險的一個因素。並非所有投資都表現相同。有些投資比其他投資恢復得更快。一家對沖基金或交易商賬戶的 10% 虧損可能需要數年才能收回該損失。
另一方面，另一家對沖基金或交易商可能會很快收回損失，在短時間內將賬戶價值推至峯值。因此，還應根據投資或基金通常需要多長時間才能收回損失來考慮虧損。
回撤示例
假設交易者決定以 100 美元的價格購買蘋果 ( AAPL ) 股票。股價上漲至 110 美元（峯值），但隨後迅速下跌至 80 美元（谷值），然後回升至 110 美元以上。該股票的峯值爲 110 美元，谷值是 80 美元。考慮到回撤衡量的是峯值到谷值的比率，我們可以確定回撤爲 27.3% 或 30 美元 ÷ 110 美元 x 100。
這表明回撤併不一定等同於虧損。股票回撤爲 27.3%，但當股票價格爲 80 美元時，交易員的未實現虧損爲 20%。這是因爲大多數交易員認爲虧損是按照買入價（本例中爲 100 美元）計算的，而不是投資進入後達到的最高價。
現在我們假設價格上漲至 120 美元（峯值），然後回落至 105 美元，然後上漲至 125 美元。新的峯值現在是 120 美元，最新的谷底是 105 美元。這是 12.5% 的下跌，即 15 美元。計算方法爲 15 美元 ÷ 120 美元。
什麼是回撤？
回撤是指資產在高峯和隨後的低谷之間的下跌。請記住，只有在形成新的高峯後才能測量低谷。回撤通常以百分比表示。
退休金提取與股票提取相同嗎？
不是。股票回撤指的是股票從峯值下跌，然後再次達到峯值，而退休回撤則不同。退休回撤是指退休期間的收入。退休人員會提取一定比例的退休儲蓄來維持一定的生活水平。這通常被稱爲回撤百分比。提取過多意味着退休人員可能會陷入經濟困境，而提取過少則意味着他們可能會在去世後留下錢財。
什麼是貸款提款？
貸款提取是指貸款人向借款人發放資金。簡單來說，就是從貸款人那裏借錢的行爲。貸款人發放資金的日期稱爲提取日期。例如，住房貸款或抵押貸款就是用於購買房產的提取貸款。
歸納總結
當你投資時，盈利和虧損之間只有一線之隔。但瞭解投資界的一些複雜之處可能會幫助你保持頭腦清醒。瞭解虧損意味着什麼，以及虧損如何幫助評估風險和比較投資，可能會幫助你在減少損失的同時成爲一名更好的交易者。