港口股投資策略
港口股面臨着兩方面壓力:
一是對未來外貿增長回落從而影響吞吐量增幅的擔優。每當人民幣升值預期強化時,這種擔優將更趨顯著。
二是估值標準問題。港口股原來估值水平明顯高於市場平均水平,在業績增長速度回落的預期下,導致其相對市場平均估值水平的估值溢價幅度也出現下降。
港口行業吞吐量繼續維持較高增長,但增長幅度穩中略有回落,尤其深圳港的集裝箱吞吐量和天津港的總吞吐量出現了環比下降,不過全國回落速度慢於預期。
從長遠看,2006年港口吞吐量出現明顯回落是大勢所趨,預計2006年集裝箱吞吐量增速將可能跌至17%左右。這種壓力已經體現在港口股的股價方面,港口股一度被基金認爲是最好的藍籌股,但在2005年很明顯已受到主力資金的拋棄。這類股票在下跌途中幾乎沒有任何反彈,呈陰跌態勢,說明基金減持很堅決,同時並沒有新的主力接盤。
今後,對於港口股的投資重點是把握其超跌反彈的機會和築底時的中線買進機會。