您登录到您的经纪账户并注意到您的部分资产已售出。你应该恐慌吗？好吧，如果您的经纪人未经许可从您的投资账户中出售证券，那么这些行为可能是不合法的。但是，您的经纪人很可能根本没有做错任何事情。相反，您可能会在经纪人有权进行交易的账户中卖出，或者您的保证金账户遭受了足够的损失以保证未满足追加保证金要求。
在这里，我们将讨论您的经纪人出售您的一些头寸的两种情况。
重点
- 如果经纪人从您的经纪账户中出售股票头寸，通常会有充分的理由表明已经完成。
- 只要交易符合您的投资政策声明和风险偏好，经纪人就可以在全权委托账户中买卖他们认为合适的股票。
- 经纪公司也可能会自动在您的保证金账户中出售股票，以满足未满足的追加保证金要求。
全权委托账户
全权委托账户（也称为管理账户）允许您的经纪人或财务顾问代表您做出交易决策，而无需获得每个决策的明确许可。相反，账户所有者将签署文件，让经纪人根据您同意的投资政策声明(IPS) 自行决定为您的投资组合买卖证券。
因此，经纪人进行的任何交易都必须符合 IPS 或账户合同中规定的指导方针，并且符合您的风险承受能力和投资目标。
如果您不同意在全权委托账户中完成销售怎么办？
如果您认为经纪人的行为不符合您的经纪协议中规定的 IPS 或指导方针，您应该做的第一件事是向经纪人公司及其经理发送书面通信，讨论情况的事实。经纪人和公司可能不知道细节，一旦引起他们的注意，他们就会相应地处理。该信函还为您提供了索赔的书面证明。如果交易是在经纪商没有此类许可的非全权委托账户中进行的，您也应该提出投诉。
您也可以选择联系证券交易委员会(SEC) 并提出投诉以进行更严肃的审查。如果公司和经纪人没有以令人满意的方式处理此事或没有解释情况，SEC可以进一步调查。
经纪人、投资组合经理和财务顾问受信托义务的约束。这是一项法律要求，他们始终以客户的最佳利益行事。
追加保证金
如果您有一个保证金账户，您就可以使用杠杆来增加您账户中现金的购买力。这意味着您实际上可以购买比您实际“负担”更多的证券，余额以贷款的形式来自您的经纪人。
如果您的杠杆多头头寸开始亏损，并且您的保证金水平已低于公司的维持保证金要求，经纪商有权在不联系您或获得您的许可的情况下出售您的证券。这样做是为了向经纪人支付未偿还的贷款。通常，经纪公司实际上并不需要提供正式的追加保证金通知——因此，如果他们提供追加保证金通知，他们这样做是出于礼貌。
为避免这种情况，您可以做的最好的事情是确保您的账户中始终有足够的现金来满足维持保证金，并且如果它低于您快速转入更多资金。您也可以自己关闭一些头寸，产生现金。
经纪人何时可能被迫出售证券？
您的经纪人将在开户时签署的保证金账户协议中详细说明导致强制清算您的证券的条件。为确保经纪人收到您借入的资金（和利息），无论您在交易中是否亏损，他们都会出售您的证券。
请注意，您的经纪人在挑选股票以从您的账户中卖出时可能不会使用特定方法。取而代之的是，为了弥补股权水平的全部赤字而出售的股票，例如可以按字母顺序挑选。最重要的是，在出售此类证券时，经纪人可能会为交易收取全额佣金。
经纪人只会卖出足够的证券来满足追加保证金的要求，但如果损失继续增加，可能会被迫再次卖出。
归纳总结
如果您发现您的经纪人在未经明确许可的情况下出售了您账户中的证券，那么他们很可能没有做错任何事情。如果您已授予经纪人自由裁量权为您进行交易，他们可以自行选择这样做——只要符合您的投资目标和风险状况，并且不涉及非法或不道德的活动，例如搅动（为产生超额佣金）。如果您有一个保证金账户，您的头寸价值很可能已经损失了足够的资金以低于您经纪人的维持保证金要求，从而发起追加保证金通知。如果没有满足追加保证金的要求，他们可以出售证券以获得欠他们的现金。