什么是角落？
在投资或交易中，角落是一个实体获得企业、股票、商品或其他证券的控股权益以操纵价格的行为。如果个人或一群人已经建立了相当程度的控制，那么特定证券或市场区域可能会发生拐弯。转弯的另一个术语是市场操纵。在大多数情况下，转弯和市场操纵是非法的。
要点
- 在投资环境中，拐角指的是个人、团体或企业对公司、股票或商品的控制权达到可以操纵价格的程度。
- 一些垄断市场的例子是无意和合法的，而另一些则是由欺诈者设计的非法计划，旨在误导和操纵投资者。
- 在拉高抛售计划中，罪魁祸首会试图通过散布对股票的夸大声明来人为地抬高股票价格；股价上涨后，犯罪分子会将其股票出售或“抛售”回市场以获取利润。
- 反之，在大肆炒作中，欺诈者将试图通过传播有关公司的虚假负面消息来压低股票价格；一旦价格下跌，这些人就会“抢购”或以低价购买公司的股票。
- 美国证券交易委员会 (SEC) 和商品期货交易委员会 (CFTC) 对涉及证券和商品市场的欺诈性市场操纵进行监管和起诉。
角落如何运作
当有人说垄断了市场时，他们就获得了操纵数量和价格的巨大权力。换句话说，未来合同中交付特定商品的义务大大超过了可用产品的实际数量。
例如，如果夏威夷的火山爆发摧毁了除了一个菠萝种植者之外的所有人，那么幸存的种植者将在菠萝市场上占有一席之地。虽然种植者没有恶意，但他们现在可以确定剩余作物的市场价格。虽然很少见，但像这样的事件可能会对期货市场产生巨大影响。现在，我们的种植者垄断了菠萝期货市场。在这种情况下，现有的市场交付承诺多于可用产品的数量。
市场拐弯的类型
许多试图垄断市场的人并不是像我们的种植者那样无辜的旁观者，而是积极的参与者。两种最常见的转弯方法都有丰富多彩但合适的名称。
泵和转储
在拉高抛售计划中，那些拥有现有头寸的人试图通过基于虚假、误导或极度夸大陈述的建议来提高股票价格。这种策略经常试图操纵和人为地夸大微型股或小型股。然后，罪魁祸首将售罄，让后来的买家拿着袋子。
便便和勺子
不太常见的是便便和舀方法。在这里，一小群知情人士试图通过传播虚假信息、谣言和其他破坏性信息来压低股票价格。如果成功，该资产的市场价格将随着其他人的出售而下跌。在市场抛售之后，他们可以在知道业务基本面良好的情况下以低价购买股票。
企业或个人可能会尝试使用其他方法垄断市场，包括：
- 不当限制可用的公开交易股票数量
- 进行交易以制造对证券需求的虚假形象
- 操纵价格以人为抬高股票价格
绘制磁带是另一种类型的市场操纵，当一群市场参与者试图通过相互买卖证券来控制股票价格时，就会产生重大交易活动的假象。
避免弯道的规定
1936 年通过的《商品交易法》 （CEA）为美国的所有期货交易活动提供联邦控制权。 CEA 的目的是通过规范商品期货交易所的交易来帮助促进竞争和高效的期货交易市场。 CEA 希望限制和监管欺诈性交易行为，从而保护投资者免受市场操纵。
证券交易委员会(SEC) 和商品期货交易委员会 (CFTC) 监管和监督涉及证券和商品市场的活动。如果行为包括任何违反适用法律的行为，这些实体有责任防止并在某些情况下起诉试图垄断市场的行为。 SEC 处罚可以是民事和行政处罚，可能包括非法所得、制裁、罚款和丧失交易权。
市场拐弯的真实例子
2018 年 5 月，美国证券交易委员会指控四名个人涉嫌非法出售微型股公司 Biozoom, Inc.对散户投资者的伤害。据称，被告使用各种方法人为抬高 Biozoom 的股价并隐藏其欺骗行为，包括使用离岸银行账户和虚假法律文件。
2017 年 8 月，美国证券交易委员会与一名海外股票操纵者达成和解，该操纵者被指控实施拉高抛售计划，人为抬高一家小型石油和天然气公司的股价。持有该公司大量股份的股票操纵者进行了欺诈性促销活动以抬高股价，一旦股价上涨就抛售股票。操纵者被永久禁止交易低价股，并支付了近 80 万美元的非法所得、利息和罚款。