什么是泵和转储？

拉高抛售是一种操纵性计划，试图通过虚假推荐来提高股票或证券的价格。这些建议基于虚假、误导或过分夸大的陈述。拉高抛售计划的肇事者已经在公司股票中建立了头寸，并将在炒作导致股价上涨后出售他们的头寸。

根据证券法，这种做法是非法的，可能会导致巨额罚款。加密货币的迅速普及导致行业内的拉高出货计划激增。

Pump-and-Dump 的基础知识

拉高出货计划传统上是通过冷电话进行的。互联网的出现已将大部分活动转移到网上。欺诈者现在可以向毫无戒心的目标发送数十万封电子邮件，或在网上发布信息以诱使投资者迅速购买股票。

这些消息通常声称拥有有关即将发生的事态发展的内幕消息，这将导致股价大幅上涨。一旦买家涌入并且股价大幅上涨，拉高抛售计划的肇事者就会出售他们的股票。在这些情况下，这些股票的销售量通常很大，导致股价急剧下跌。最终，许多投资者遭受了巨大的损失。

拉高抛售计划通常针对场外交易所的微型和小型股，这些交易所的监管低于传统交易所。小盘股——偶尔还有小盘股——因为更容易被操纵而受到这类滥用活动的青睐。微型股通常流通量小、交易量低、公司信息有限。因此，不需要很多新买家就可以将股票推高很多。

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任何可以访问在线交易账户并有能力说服其他投资者购买据称“准备起飞”的股票的人都可以实施相同的计划。策划者可以通过大量购买低交易量的股票来采取行动，这通常会推高价格。

价格走势诱使其他投资者大量购买，从而推高股价。在犯罪者感到购买压力准备下降的任何时候，他们都可以抛售股票以获得巨额利润。

流行文化中的暴涨暴跌

拉高出货计划形成了两部热门电影的中心主题：《锅炉房》和《华尔街之狼》。这两部电影都有一个仓库，里面装满了电话推销的股票经纪人，他们在推销低价股。在每种情况下，经纪公司都是做市商，并持有大量前景非常可疑的公司的股票。这些公司的领导者用高额佣金和奖金来激励他们的经纪人将股票放在尽可能多的客户账户中。在这样做的过程中，经纪人通过大量抛售来抬高价格。

一旦销量达到临界点，没有更多买家，该公司就抛售股票以获取巨额利润。这导致股价下跌，往往低于原始售价，导致客户因无法及时出售股票而蒙受巨大损失。

避免拉高出货计划

美国证券交易委员会(SEC) 提供了一些技巧，以帮助避免成为拉高出货计划的受害者。以下是一些需要牢记的要点：

对不请自来的投资要约保持高度警惕

如果您收到有关“投资机会”的未经请求的通信，请务必格外小心。过多的虚拟交流途径意味着这些可疑的投资宣传可以通过多种方式到达您的手中——通过电子邮件、在您的社交媒体页面上发表评论或帖子、直接消息或手机上的电话或语音邮件.忽略此类消息；对他们采取行动可能会导致重大损失，而不是骗子承诺的巨额收益。

注意明显的危险信号

所谓的投资听起来好得令人难以置信吗？它是否承诺巨大的“保证”回报？在股票起飞之前，您是否有压力立即购买？这些都是股票吹捧者和无良发起人常用的策略，投资者应将其视为危险信号。

留意亲和力欺诈

亲和欺诈是指以可识别群体（如宗教或种族社区、老年人或专业团体）成员为目标的投资骗局。来自您所属团体的成员的投资宣传可能会让您相信其可信度；问题是会员可能在不知不觉中被愚弄，相信投资是合法的（实际上，这只是一个骗局）。

进行自己的研究和尽职调查

在您投入血汗钱之前，请进行自己的研究和尽职调查。在线获取有关合法公司的大量信息是相当容易的——从他们的业务前景和管理到他们的财务报表。缺乏此类信息通常本身就是一个危险信号。

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加密货币市场已成为拉高出货计划的最新舞台。比特币和以太坊的巨大收益激发了人们对各种加密货币的极大兴趣。不幸的是，由于加密货币市场缺乏监管、不透明以及加密货币的技术复杂性，加密货币特别适合拉高抛售计划。

2018 年进行的一项研究调查了加密货币市场中拉高出货计划的普遍性。研究人员在短短六个月内发现了 3,400 多个此类计划，观察了两个受加密货币投资者欢迎的群组消息传递平台。

2021 年 3 月，美国商品期货交易委员会 (CFTC) 建议客户避免可能在交易稀少或新的加密货币中发生的拉高抛售计划。 CFTC 还公布了一项计划，该计划将使任何举报人有资格获得 10% 至 30% 的金钱奖励，只要他们披露最初的执法行动会导致对拉高出货计划进行 100 万美元或更多的金钱制裁.

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