外汇( forex ) 市场是世界上最大的市场：每当商品和服务在国家之间进行交易时，货币就会易手。全球范围内进行的交易规模之大为投机者提供了套利机会，因为货币价值每分钟都在波动。
通常，这些投机者为了微利进行许多交易，但有时为了巨额利润而持有大头寸，或者当出现问题时，会蒙受巨额损失。在本文中，我们将探讨一些有史以来最伟大的货币交易。
重点
- 历史上最大的单笔交易可能发生在 1990 年代初期，当时乔治·索罗斯做空英镑，赚了超过 10 亿美元。
- 历史上大多数最伟大的交易都是高杠杆的货币剥削交易。
- 许多人认为，明智的投资需要时间，这使得它们远不如利用数百万或数十亿美元的短期策略那么浮华。
交易是如何进行的
首先，了解外汇市场是如何赚钱的很重要。尽管股票投资者熟悉其中的一些技巧，但货币交易本身就是一个投资领域。货币交易者可以对货币的未来价值进行四种投注之一：
- 做空一种货币意味着交易者认为该货币与另一种货币相比会下跌。
- 做多意味着交易者认为该货币与另一种货币相比会升值。
- 其他两个赌注与任一方向的变化量有关——交易者认为货币会大幅波动还是根本不会波动——被称为strangle和straddle的挑衅性名称而闻名。
一旦你决定了你想下注，有很多方法可以占据这个位置。例如，如果您想做空加元 ( CAD )，最简单的方法是使用加元贷款，当货币贬值时，您可以以折扣价偿还（假设您是正确的） .这对于真正的外汇交易者来说太小太慢了，所以他们使用看跌期权、看涨期权、其他期权和远期合约来建立和利用他们的头寸。尤其是杠杆作用使一些交易价值数百万甚至数十亿美元。
安迪克里格与猕猴桃
1987 年，32 岁的信孚银行外汇交易员安迪·克里格 (Andy Krieger) 正在仔细观察黑色星期一崩盘后兑美元汇率上涨的货币。随着投资者和企业纷纷撤出美元，涌入在市场崩盘中受损失较小的其他货币，势必会有一些货币从根本上被高估，为套利创造了良好的机会。克里格瞄准的货币是新西兰元，也称为新西兰元。
使用期权提供的相对较新的技术，克里格对价值数亿美元的奇异果做空。事实上，据说他的卖单超过了新西兰的全部货币供应量。抛售压力加上流通中的货币不足导致猕猴桃大幅下跌。当克里格为他的雇主赚了数百万美元时，这一比例下降到了 5%。
传说的一部分讲述了一位忧心忡忡的新西兰政府官员打电话给 Krieger 的老板，并威胁 Bankers Trust 试图让 Krieger 离开新西兰。克里格后来离开信孚银行去为乔治索罗斯工作。
斯坦利·德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）下注（两次）
斯坦利·德鲁肯米勒 (Stanley Druckenmiller) 在为乔治·索罗斯 (George Soros) 的量子基金 (Quantum Fund) 做交易员时，两次以同一种货币做多赌注，赚了数百万美元。
德鲁肯米勒的第一个赌注是在柏林墙倒塌时进行的。东德和西德统一的困难已经将德国马克压低到德鲁肯米勒认为极端的水平。他最初对未来的涨势下了数百万美元的赌注，直到索罗斯告诉他将购买量增加到 20 亿德国马克。事情按计划进行，多头头寸价值数百万美元。
几年后，当索罗斯忙于打破英格兰银行时，德鲁肯米勒开始做多，假设他老板的赌注会导致英镑兑马克下跌。德鲁肯米勒相信他和索罗斯是对的，并通过购买英国股票来证明这一点。他认为，英国将不得不降低贷款利率，从而刺激商业，而且与欧洲竞争对手相比，更便宜的英镑实际上意味着更多的出口。
出于同样的想法，德鲁肯米勒购买了德国债券，因为预期投资者将转向债券，因为德国股市的增长低于英国。这是一笔非常完整的交易，大大增加了索罗斯做空英镑的主要赌注的利润。
乔治索罗斯与英镑
英镑在 1990 年代之前一直与德国马克相提并论，尽管这两个国家在经济上存在很大差异。尽管统一的困难挥之不去，但德国是更强大的国家，但英国希望将英镑的价值保持在 2.7 马克以上。坚持这一标准的尝试给英国带来了高利率和同样高的通货膨胀，但它要求将 2.7 马克/英镑的固定汇率作为进入欧洲汇率机制(ERM) 的条件。
许多投机者，其中包括乔治·索罗斯（George Soros）的首领，想知道固定汇率可以对抗市场力量多久，他们开始做空英镑。索罗斯大举借债来押注英镑下跌。英国将利率提高到两位数以吸引投资者。政府希望通过创造更多的购买压力来缓解抛售压力。
然而，支付利息需要花钱，英国政府意识到试图人为支撑英镑将损失数十亿美元。它退出了 ERM，英镑兑马克汇率暴跌。索罗斯在这一笔交易中至少赚了 10 亿美元。对英国政府而言，英镑贬值实际上起到了帮助作用，因为它迫使经济中的过度利息和通货膨胀，使其成为企业的理想环境。
围绕顶级货币交易的任何讨论几乎总是围绕着乔治·索罗斯展开，因为这些交易员中的许多人都与他和他的量子基金有联系。在从积极管理他的资金转而专注于慈善事业之后，索罗斯发表的评论被视为对他通过攻击货币发家致富表示遗憾。对于索罗斯来说，这是一个奇怪的变化，他和许多交易员一样，通过消除市场定价效率低下来赚钱。
英国确实因为索罗斯而赔钱，他确实迫使该国吞下退出 ERM 的苦果，但许多人也认为贸易的这些弊端是帮助英国变得更强大的必要步骤。如果英镑没有下跌，英国的经济问题可能会随着政客们不断尝试调整 ERM 而拖延。
结论
一个国家可以从弱势货币中受益，就像从强势货币中一样。由于货币疲软，国内产品和资产对国际买家来说变得更便宜，出口增加。同样，由于进口成本较高，国外产品价格上涨，国内销售额也会增加。
当投机者压低被高估的货币时，英国和新西兰很可能有很多人很高兴。当然，也有进口商和其他人感到不安，这是可以理解的。货币投机者通过迫使一个国家面对它不愿面对的现实来赚钱。尽管这是一项肮脏的工作，但必须有人去做。