投资策略是指导投资决策的一套原则。您可以根据自己的风险承受能力、投资风格、长期财务目标和资本获取情况，选择几种不同的投资计划。
投资策略是灵活的。如果您选择了一种策略，但它不适合您的风险承受能力或计划，您当然可以进行更改。但是，改变投资策略是有代价的。每次您买卖证券（尤其是在非避险账户中的短期交易）都可能产生应税事件。在您的投资价值下跌后，您还可能意识到您的投资组合的风险比您希望的要大。
这里，我们来看看适合大多数投资者的四种常见投资策略。花时间了解每种策略的特点，你将能够更好地选择一种适合你的长期投资策略，而无需花费改变投资方向的费用。
重点
- 在制定策略之前，请先记录一下您的财务状况和目标。
- 价值投资要求投资者长期坚持，并在股票选择上付出努力和研究。
- 遵循增长战略的投资者应该关注执行团队和经济新闻。
- 动量投资者买入处于上升趋势的股票，并可能选择卖空这些证券。
- 美元成本平均法是一种随着时间推移定期对市场进行投资的做法。
入门
在开始研究投资策略之前，收集一些有关财务状况的基本信息非常重要。问自己以下关键问题：
- 您目前的财务状况如何？
- 您的生活成本（包括每月开支和债务）是多少？
- 您能承担多少投资——初始投资和持续投资？
即使你不需要很多钱来开始投资，你也不应该在有能力之前开始投资。如果你有债务或其他义务，在开始将钱投入你的投资组合之前，请考虑投资对你的短期现金流的影响。
在开始存钱之前，请确保您有能力投资。在为未来存钱之前，先确定您当前的义务的优先顺序。
接下来，设定你的目标。每个人都有不同的需求，所以你应该确定你的目标是什么。你是在为退休储蓄吗？你打算在未来购买房屋或汽车等大件物品吗？你是在为自己或孩子的教育储蓄吗？这将帮助你缩小策略范围，因为不同的投资方法具有不同的流动性、机会和风险水平。
接下来，弄清楚你的风险承受能力。你的风险承受能力由两件事决定。首先，这通常由几个关键因素决定，包括你的年龄、收入以及你还有多长时间退休。年轻的投资者有时间弥补损失，因此通常建议年轻投资者比年长的投资者承担更多的风险。
风险承受能力也是投资中高度心理化的方面，很大程度上取决于你的情绪。如果你的投资一夜之间下跌了 30%，你会有什么感觉？如果你的投资组合今天比昨天少了 1,000 美元，你会有什么反应？有时，赚钱的最佳策略会让人情绪不适。如果你一直担心可能会亏钱，那么你的投资组合很可能风险太大了。
风险-回报关系
投资风险不一定是坏事。高风险投资往往能获得更高回报。低风险投资虽然更有可能保值，但也没有上涨潜力。
最后，学习投资基础知识。学习如何阅读股票图表，从挑选一些你最喜欢的公司开始，分析它们的财务报表。随时关注你感兴趣的行业的最新新闻。最好对你所涉足的行业有一个基本的了解，这样你就不会盲目投资。
策略一：价值投资
价值投资者是精打细算的购物者。他们寻找他们认为被低估的股票。他们寻找那些他们认为价格不能完全反映证券内在价值的股票。价值投资在一定程度上基于这样一种观点，即市场存在某种程度的非理性。从理论上讲，这种非理性提供了以折扣价购买股票并从中获利的机会。
价值投资者无需仔细研究大量财务数据来寻找交易。数以千计的价值共同基金让投资者有机会持有一篮子被认为被低估的股票。例如，罗素 1000 价值指数是价值投资者的热门基准，有几只共同基金模仿该指数。
对于那些没有时间进行详尽研究的人来说，市盈率(P/E) 已成为快速识别被低估或廉价股票的主要工具。这是一个将股票的股价除以其每股收益(EPS) 得出的数字。较低的市盈率意味着您为每 1 美元当前收益支付的费用较少。价值投资者寻求市盈率较低的公司。
谁应该使用价值投资？
价值投资最适合希望长期持有证券的投资者。如果你投资的是价值型公司，他们的业务可能需要数年（甚至更长时间）才能扩大规模。价值投资着眼于大局，并经常尝试以渐进式增长的心态进行投资。
人们经常将传奇投资者沃伦·巴菲特 (Warren Buffett)视为价值投资者的典范。想想巴菲特在航空业进行大量投资时所说的话。他解释说，航空公司“第一个世纪表现不佳”。然后他说，“我希望他们已经度过了那个世纪。”这种想法体现了价值投资方法的大部分内容：选择基于数十年的趋势，并着眼于未来几十年的表现。
此外，从历史上看，价值投资在长期内的表现优于成长型投资。道奇和考克斯的一项研究表明，在过去 90 年中，只有三个时期，价值策略的表现在十年内低于成长型策略。这三个时期分别是大萧条时期（1929-1939/40 年）、科技股泡沫时期（1989-1999 年）和 2004-2014/15 年。
优点和缺点 - 价值投资
优点
当市场充分认识到一家价值公司的真正内在价值时，就存在获得巨额收益的长期机会。
价值型公司通常具有更强的风险/回报关系。
价值投资植根于基本面分析，并通常得到财务指标的支持。
价值型公司更有可能发放股息，因为它们的增长对现金的依赖程度并不高。
缺点
有价值的公司通常很难找到，尤其是考虑到盈利可能会因会计惯例而被夸大。
成功的价值投资需要时间，投资者必须更有耐心。
即使长期持有，也不一定能保证成功——公司状况甚至可能比以前更糟。
只投资表现不佳的行业会降低投资组合的多样化程度。
策略二：成长型投资
成长型投资者并不寻求低成本交易，他们希望投资于未来股票收益具有巨大上升潜力的投资。可以说，成长型投资者经常在寻找“下一件大事”。然而，成长型投资并不是不计后果的投机性投资。相反，它涉及评估股票的当前健康状况及其增长潜力。
增长型投资的一个缺点是缺乏股息。如果一家公司处于增长模式，它通常需要资本来维持扩张。这样就没有足够的现金（甚至没有）用于支付股息。此外，盈利增长越快，估值就越高，对大多数投资者来说，这是一个更高的风险。
虽然没有明确的硬性指标清单来指导增长战略，但投资者应该考虑一些因素。例如，美林的研究发现，在利率下降期间，成长型股票表现优异。重要的是要记住，在经济出现下滑迹象时，成长型股票往往最先受到冲击。
成长型投资者还需要仔细考虑企业高管团队的管理能力。实现增长是企业面临的最困难的挑战之一。因此，优秀的领导团队必不可少。同时，投资者还应评估竞争对手。一家公司可能拥有出色的增长，但如果其主要产品很容易被复制，那么长期前景就黯淡。
谁应该使用成长型投资？
成长型投资本质上风险较大，通常只在某些经济条件下才会蓬勃发展。寻求投资期限较短、潜力比价值型公司更大的投资者最适合成长型投资。成长型投资也非常适合不关心投资现金流或股息的投资者。
根据纽约大学斯特恩商学院的一项研究，“虽然成长型投资的表现不如价值型投资，尤其是在长期内，但也存在成长型投资占主导地位的子时期。”当然，挑战在于确定这些“子时期”何时发生。虽然试图把握市场时机并不明智，但成长型投资最适合那些相信未来市场状况强劲的投资者。
由于成长型公司通常规模较小、成立时间较短且市场占有率较低，因此它们比价值型公司更容易破产。可以说，成长型投资更适合可支配收入较高的投资者，因为与其他投资策略相比，资本损失的下行风险更大。
优点和缺点 - 成长型投资
优点
成长型股票和基金旨在实现短期资本增值。如果您获利，那么获利速度通常会比价值型股票更快。
成长型公司一旦开始增长，通常就会经历最急剧、最大的股价上涨。
成长型投资不太依赖技术分析，因此更容易开始投资。
成长型公司往往能够受到发展势头的推动；一旦开始增长，未来持续增长（和股票升值）的可能性就更大。
缺点
成长型股票通常波动较大。景气好的时候当然好，但如果公司没有增长，其股价就会受到影响。
根据宏观经济状况，成长股可能值得长期持有。例如，利率上升对成长型公司不利。
成长型公司依靠资本来扩张，因此不要指望股息。
成长型公司的交易价格通常比市盈率高；进入成长型股票的成本可能高于进入其他类型股票的成本。
策略3：动量投资
动量投资者顺势而为。他们相信赢家会继续赢，输家会继续输。他们希望买入处于上升趋势的股票。因为他们相信输家会继续下跌，所以他们可能会选择卖空这些证券。
动量投资者严重依赖技术分析师。他们严格采用数据驱动的交易方式，寻找股价模式来指导购买决策。这为证券的短期交易情况增加了额外的权重。
动量投资者的行为违背了有效市场假说(EMH)。该假说认为，资产价格充分反映了公众可获得的所有信息。动量投资者认为，鉴于所有公开披露的信息，短期内价格仍可能出现重大波动，因为市场尚未完全认识到公司近期的变化。
尽管存在一些缺点，动量投资仍有其吸引力。例如，MSCI 全球动量指数自成立以来年均涨幅为 11.76%，是更广泛的基准指数的两倍多。这一回报可能没有考虑到交易成本和执行所需的时间。
谁应该使用动量投资？
坚持动量策略的交易者需要随时保持警惕，随时准备买入和卖出。利润是几个月积累起来的，而不是几年。这与简单的买入并持有策略形成了鲜明对比，后者采取的是“设定好就忘掉”的方法。
除了积极参与交易外，动量投资通常还需要持续进行技术分析。动量投资依靠数据来确定正确的入场点和出场点，而这些点会根据市场情绪不断变化。对于那些对每天关注市场兴趣不大的人来说，可以投资动量型交易所交易基金(ETF)。
由于动量投资具有高度投机性，因此它是风险最高的策略之一。它更适合那些拥有可以承受潜在损失的资本的投资者，因为这种投资方式最类似于日内交易，并且具有最大的下跌潜力。
优点和缺点 - 动量交易
优点
风险越高，回报越高，利用动量交易可以获得更大的潜在短期收益。
动量交易是短期进行的，无需长期占用资金。
这种交易方式可以看得更简单，因为它不依赖于更大的图景元素。
动量交易通常是最令人兴奋的交易方式。由于价格行动变化迅速，动量交易比需要长期持有的策略更具吸引力。
缺点
动量交易需要很高的技巧才能正确判断入场点和出场点。
动量交易依赖于市场波动；如果价格没有快速上涨或下跌，可能就没有合适的交易。
根据您的投资工具，短期资本收益的风险会增加。
无效化可能发生得非常快；如果没有通知，入口和出口点可能不再存在，机会就丧失了。
策略4：平均成本法
美元成本平均法(DCA) 是一种在一段时间内定期在市场上投资的做法，它与上述其他方法并不相互排斥。相反，它是执行您选择的任何策略的一种手段。使用 DCA，您可以选择每月在投资账户中存入 300 美元。
当您使用为您投资的自动化功能时，这种自律的方法会变得特别有效。DCA 策略的好处是它避免了痛苦且注定失败的市场时机策略。即使是经验丰富的投资者偶尔也会在他们认为价格低的时候受到买入的诱惑，但令他们沮丧的是，他们发现价格还有很长的路要走。
当投资以定期增量进行时，投资者可以捕捉从高到低的各个价格水平。这些定期投资有效地降低了购买的平均每股成本，并降低了未来出售股票的潜在应税基础。
谁应该使用美元成本平均法？
对于大多数投资者来说，美元成本平均法是一个明智的选择。它让您致力于储蓄，同时降低风险水平和波动性的影响。大多数投资者无法进行单笔大额投资。美元成本平均法是应对人类固有认知偏差的有效措施。新手和经验丰富的投资者都容易受到判断缺陷的影响。
例如，损失厌恶偏差会导致我们对金钱的得失持不对称的看法。此外，确认偏差会让我们关注和记住那些证实我们长期持有的信念的信息，而忽略可能很重要的矛盾信息。美元成本平均法通过消除方程式中的人性弱点来规避这些常见问题。
为了制定有效的 DCA 策略，您必须拥有持续的现金流和经常性的可支配收入。许多在线经纪商都提供在特定周期内设置定期存款的选项。然后可以根据您的个人现金流或投资偏好的变化调整此功能。
优点和缺点——DCA
优点
DCA 可以与上面提到的其他策略相结合。
在价格下降期间，您的平均成本基础将会下降，从而增加未来的潜在收益。
DCA 消除了投资中的情感因素，无论市场表现如何都需要重复投资。
一旦设置完成，DCA 就会变得极其被动，并且只需要极少的维护。
缺点
DCA 可能很难实现自动化，特别是当您不熟悉经纪人的平台时。
在价格下降期间，您的平均成本基础将会下降，从而增加您未来的纳税义务。
您必须拥有稳健的现金流才能投资 DCA。
投资者可能倾向于不监控 DCA 策略；但是，投资（即使是自动化投资）也应该定期审查。
一旦你确定了你的策略
如果您已经缩小了策略范围，那就太好了！在向投资账户存入第一笔存款之前，您还需要做一些事情。首先，确定您需要开始投资多少钱。这包括您的前期投资以及您可以继续投资的金额。
您还需要决定最适合您的投资方式。您打算找传统的财务顾问或经纪人，还是被动、无忧无虑的方法更适合您？如果您选择后者，请考虑注册机器人顾问。
建立你的投资原则
在选择投资策略时，请回答以下每个问题：
- 您想进行短期投资还是长期投资？
- 您希望您的投资易于获取还是缺乏流动性？
- 您是愿意追逐风险以获得更高的收益，还是愿意规避风险以获得稳定？
- 您想管理自己的投资还是聘请顾问？
- 您想主动监控您的投资组合还是采取更被动的方式？
- 您是想分期投入少量资金还是一次性投入大量资金？
考虑您的投资工具。现金账户可以立即提取，但通常后果最严重。401k 直到您退休后才能动用，而且选择有限，但您的公司可能会匹配您的投资。不同类型的 IRA 也有不同程度的灵活性。
保持多元化也有好处。为了降低单一资产拖累整个投资组合的风险，可以考虑将投资分散到股票、债券、共同基金、ETF 和另类资产中。如果你是一个有社会意识的人，你可以考虑负责任的投资。现在是时候弄清楚你的投资组合由什么组成，以及它会是什么样子了。
最佳投资策略是什么？
最好的投资策略是能够帮助您实现财务目标的策略。对于每个投资者来说，最好的策略都是不同的。例如，如果您希望以最高的风险获得最快的利润，那么动量交易就适合您。或者，如果您正在制定长期计划，那么价值股可能更适合您。
如何制定投资策略？
总体投资策略是根据您的长期目标形成的。您想存多少钱？您的储蓄时间表是什么？您想实现什么目标？一旦您制定了财务目标，您就可以设定收益和储蓄的目标表现，然后找到与该计划相符的资产。
例如，您的目标可能是存 1,000,000 美元。要实现这一目标，您必须每年投资 10,000 美元，持续 29 年，并获得 8% 的年回报率。有了这些信息，您可以分析各种历史投资表现，尝试找到实现您的战略目标的资产类别。
新手如何投资股票？
新手可以通过将资金存入低收费或免费经纪公司来开始投资股票。这些经纪公司在投资者存入、交易或提取资金时不会收取任何费用（或收取少量费用）。除了从经纪公司开始投资外，您还可以利用经纪公司网站上的信息开始研究您感兴趣的资产类别和证券。
综述
选择策略的决定比策略本身更重要。事实上，只要投资者做出选择并坚持下去，任何这些策略都可以产生可观的回报。选择很重要的原因是，你越早开始，复利的效果就越大。
请记住，选择策略时不要只关注年回报率。采用适合您的日程安排和风险承受能力的方法。制定计划并设定目标后，您将顺利走向长期成功的投资未来！