什么是被低估的？
低估是一个金融术语，指的是证券或其他类型的投资在市场上以低于投资真实内在价值的价格出售。一家公司的内在价值是该公司预期产生的自由现金流的现值。可以通过查看基础公司的财务报表并分析其基本面（如现金流、资产回报率、利润产生和资本管理）来评估被低估的股票，以估计股票的内在价值。
相反，被高估的股票在市场上的定价高于其感知价值。在股票被低估时买入是著名投资者沃伦·巴菲特价值投资策略的关键组成部分。
要点
- 被低估的资产是指市场价格低于其感知内在价值的资产。
- 购买被低估的股票以利用内在价值和市场价值之间的差距被称为价值投资。
- 股票被低估意味着市场价格在某种程度上是“错误的”，投资者要么掌握了市场上其他人无法获得的信息，要么做出了纯粹主观的、反向的评价。
理解低估
然而，价值投资并非万无一失。无法保证一只看似被低估的股票何时或是否会升值。也没有确切的方法来确定股票的内在价值——这本质上是一个有根据的猜谜游戏。当有人说某只股票被低估时，他们本质上只是说他们认为这只股票的价值高于当前市场价格，但这本质上是主观的，可能基于也可能不基于商业基本面的理性论据。
根据当前指标（例如估值模型中使用的指标），人们认为被低估的股票定价过低。如果某家公司的股票估值远低于行业平均水平，则可能被视为被低估。在这种情况下，价值投资者可能会专注于收购这些投资，以较低的初始成本获得合理的回报。
股票是否真的被低估，这有多种解释。如果估值模型不准确或应用不当，则可能意味着股票的估值已经合理。
价值投资和低估资产
价值投资是一种在市场中寻找被低估的股票或证券并购买或投资的投资策略。由于这些资产可以以相对较低的成本获得，投资者希望提高获得回报的可能性。
此外，价值投资方法避免购买任何可能被认为在市场上被高估的商品，因为担心回报不利。
低估、主观性和有效市场
股票可以持续被低估（或高估），投资者可以通过交易这些定价错误的股票持续获得高于市场的回报，这种观点与股市充分利用所有可用信息的观点相矛盾。如果股票的内在价值确实高于其市场价格，而且这很容易从其财务报表中确定，那么所有市场交易者都会立即有动力购买该股票，从而将股价推高至其内在价值。
换句话说，如果市场是有效的，那么找到真正被低估的股票几乎是不可能的（除非有人掌握其他市场参与者无法获得的内部信息）。这意味着，认为某只股票被低估的投资者本质上是在做出与市场其他参与者相反的主观判断（除非有内部信息）。这也意味着，如果存在能够持续预测市场的成功价值交易者，那么市场是有效的这一观点将面临挑战。
价值投资与基于价值的投资
基于价值的投资理念是投资者根据自己的个人价值观购买公司股票。它不同于寻找低价股票的价值投资。在这种投资策略中，投资者根据自己的个人信念选择投资，即使市场指标不支持该头寸盈利。这可以包括避免投资于他们不支持的产品的公司，并将资金投入他们支持的公司。
例如，如果投资者反对吸烟，但支持替代燃料，他们就会相应地投资。这种投资方式意味着投资者首先考虑产品和行业是否符合他们的价值观。