什麼是被低估的？
低估是一個金融術語，指的是證券或其他類型的投資在市場上以低於投資真實內在價值的價格出售。一家公司的內在價值是該公司預期產生的自由現金流的現值。可以通過查看基礎公司的財務報表並分析其基本面（如現金流、資產回報率、利潤產生和資本管理）來評估被低估的股票，以估計股票的內在價值。
相反，被高估的股票在市場上的定價高於其感知價值。在股票被低估時買入是著名投資者沃倫·巴菲特價值投資策略的關鍵組成部分。
摘要
- 被低估的資產是指市場價格低於其感知內在價值的資產。
- 購買被低估的股票以利用內在價值和市場價值之間的差距被稱爲價值投資。
- 股票被低估意味着市場價格在某種程度上是“錯誤的”，投資者要麼掌握了市場上其他人無法獲得的信息，要麼做出了純粹主觀的、反向的評價。
理解低估
然而，價值投資並非萬無一失。無法保證一隻看似被低估的股票何時或是否會升值。也沒有確切的方法來確定股票的內在價值——這本質上是一個有根據的猜謎遊戲。當有人說某隻股票被低估時，他們本質上只是說他們認爲這隻股票的價值高於當前市場價格，但這本質上是主觀的，可能基於也可能不基於商業基本面的理性論據。
根據當前指標（例如估值模型中使用的指標），人們認爲被低估的股票定價過低。如果某家公司的股票估值遠低於行業平均水平，則可能被視爲被低估。在這種情況下，價值投資者可能會專注於收購這些投資，以較低的初始成本獲得合理的回報。
股票是否真的被低估，這有多種解釋。如果估值模型不準確或應用不當，則可能意味着股票的估值已經合理。
價值投資和低估資產
價值投資是一種在市場中尋找被低估的股票或證券併購買或投資的投資策略。由於這些資產可以以相對較低的成本獲得，投資者希望提高獲得回報的可能性。
此外，價值投資方法避免購買任何可能被認爲在市場上被高估的商品，因爲擔心回報不利。
低估、主觀性和有效市場
股票可以持續被低估（或高估），投資者可以通過交易這些定價錯誤的股票持續獲得高於市場的回報，這種觀點與股市充分利用所有可用信息的觀點相矛盾。如果股票的內在價值確實高於其市場價格，而且這很容易從其財務報表中確定，那麼所有市場交易者都會立即有動力購買該股票，從而將股價推高至其內在價值。
換句話說，如果市場是有效的，那麼找到真正被低估的股票幾乎是不可能的（除非有人掌握其他市場參與者無法獲得的內部信息）。這意味着，認爲某隻股票被低估的投資者本質上是在做出與市場其他參與者相反的主觀判斷（除非有內部信息）。這也意味着，如果存在能夠持續預測市場的成功價值交易者，那麼市場是有效的這一觀點將面臨挑戰。
價值投資與基於價值的投資
基於價值的投資理念是投資者根據自己的個人價值觀購買公司股票。它不同於尋找低價股票的價值投資。在這種投資策略中，投資者根據自己的個人信念選擇投資，即使市場指標不支持該頭寸盈利。這可以包括避免投資於他們不支持的產品的公司，並將資金投入他們支持的公司。
例如，如果投資者反對吸菸，但支持替代燃料，他們就會相應地投資。這種投資方式意味着投資者首先考慮產品和行業是否符合他們的價值觀。