现实世界资产（RWA）的代币化是区块链金融未来的核心，但真正的挑战并非技术，而是监管。这是2025巴黎区块链周最受期待的演讲之一中传递的关键信息。Cryptonomist 率先参与，为您带来独家见解。
在小组讨论中，来自全球金融机构、区块链初创公司和监管机构的知名专家探讨了应用、合规性、DeFi 许可证和互操作性等议题。结果如何？一幅清晰的图景：未来是代币化的，但需要清晰的监管框架来扩大规模。
监管对采用的重要性
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这场辩论由一家主要受监管金融机构的代表发起，他强调了与欧洲中央银行（ ECB ）等机构合作的重要性。欧洲央行进行的数字货币试验的结果为构建基于数字货币的产品和了解市场需求提供了具体的见解。
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“监管对于建立信任并允许发行人和投资者大规模运营至关重要” ”，在台上说道。
这不仅关乎法规遵从，还关乎实现真正的、可持续的和全球性的采用。
Montra：DeFi 许可证是可以的，但仅限于需要的地方
特别有趣的是Montra联合创始人的演讲，该公司在协议和应用程序层面开发区块链基础设施。
“我们在瑞士的一个非营利基金会运营，负责发行代币，但真正的监管行动发生在应用层面，即交易和投资发生的地方。”
Montra 的案例具有象征意义：在多年回避美国市场之后，该公司最近在迪拜获得了创新型DeFi牌照，涵盖经纪、交易和资产管理等完全链上活动。这是一个在开放创新的司法管辖区的支持下，监管如何赋能新模式的案例。
伦敦证券交易所和高盛：全球机构的做法
伦敦证券交易所集团和高盛等机构参与者也分享了他们的愿景。
伦敦证券交易所强调，欧洲数字资产监管机构MiCA正试图“使现有体系适应新世界”。这是一种循序渐进但必要的方法，以确保在传统金融和去中心化创新之间架起桥梁。
高盛则展示了自己的代币化系统GS DAP ，该系统基于智能合约 DAML构建，高度注重隐私、许可和互操作性。目标：允许市场运营商即使在区块链生态系统中也能重复使用其现有的基础设施。
互操作性和二级市场：真正的技术挑战
与人们的想法相反，技术并不是现实资产代币化的瓶颈。
“技术是容易的部分。困难的部分是确保现实世界的价值在链上得到法律认可，”小组讨论中重申道。
主要挑战包括：
- 为RWA 代币创建流动的二级市场
- 优质产品：仅仅“代币化”是不够的，必须提供真正的价值
- 私有区块链和公共区块链之间的互操作性
- 连接传统金融遗留系统（例如结算现金）
DeFi 与 TradFi 的融合仍遥遥无期
最后出现了一个最诚实、最有趣的反思。尽管人们对代币化充满热情，但散户还没有准备好接受代币化国库券或私募信贷基金等“无聊”的资产。
如今，DeFi 的参与者追求的是疯狂的回报，而不是债券的 5%。要实现真正的普及，需要文化和监管的融合。
换句话说，路径已经确定，但要实现它需要许可证、流动市场、技术基础设施和心态的改变。
结论：未来 RWA 将被代币化，但需要确定方向
从演讲中，我们可以看出一个确定性：现实世界资产的代币化不再只是一种理论，而是一种必然。然而，要真正实现应用，该行业必须：
- 积极与监管机构合作，
- 创建可互操作的基础设施，
- 并为机构投资者和散户投资者提供有吸引力的产品。
在2025巴黎区块链周上，我们感受到了乐观，也感受到了清醒的认识。我们Cryptonomist ，记录着这些关键时刻，并将继续实时讲述这个生态系统的演变。