每年 6 月罗素指数的重组是对特定美国股票需求的最重要的短期驱动因素之一。

从对冲基金到散户投资者，市场参与者的高级交易策略专注于准确预测会员资格和随后的需求变化。熟悉这一过程的精明投资者可以预测哪些股票可能会进出指数，尽管这个过程并不像识别市场上最大的 2,000 家公司那么简单。分析股票风格和规模之间的定价趋势可以帮助投资者在指数重组时识别潜在的受益者或落后者。

罗素指数重组

每年 5 月和 6 月，罗素指数都会发布其各种指数的最新成分股名单，特别是罗素 2000和罗素 1000 。许多交易所交易基金 (ETF) 和共同基金都是为了跟踪这些指数而构建的，因此官方的指数再平衡迫使这些基金交易大量进出指数的股票。这推动了股票需求的重大变化，产生了巨大的波动。

罗素美国指数旨在反映不断变化的美国股票市场，而年度重组过程对于保持准确的代表性至关重要。重新构建指数时，重新定义大盘股、中盘股和小盘股之间的断点，以确保捕捉到上一年发生的市场变化。还对公司进行评估，以确定它们在从价值到增长的投资风格范围内的位置。因此，公司将被添加到罗素 3000 、 2000 和 1000 中，或者在罗素 3000、2000 和 1000 之间交换。

罗素美国指数方法考虑了市值、母国、交易所上市资格、每股价格、股票可用性、交易量和公司结构。

对于重组，首先编制初步清单并将其传达给市场，并在整个 6 月提供更新。新重组的指数将在 6 月最后一个星期五收市后生效。例如，再平衡可能会导致大公司偏向于小型公司，成长型公司偏向于价值，以及科技/医疗保健偏向于其他行业。

市值估值

罗素 1000 指数代表美国市值排名前 1000 的上市公司，是罗素 3000 的子集。为了确定罗素 1000 的持股量，公司按市值对罗素 3000 中包含的所有股票进行排名并确定第 1,000^只股票排名的市值突破点。该断点是用于确定指数资格的主要市值。

罗素 2000 指数衡量罗素 3000 指数中包含的 2,000 家小型公司的表现。罗素 2000 被广泛认为是美国经济的风向标，因为它专注于专注于美国市场的小型公司。

许多股票在年度重组时在罗素 1000 和罗素 2000 之间互换；然而，围绕市值突破点的变化是决定性因素。这可以提供交易机会，因为跟踪罗素 1000 的指数基金和 ETF 增减持股以反映指数构建的变化并复制新指数的投资组合。

成长的代价

富时罗素还提供了许多源自罗素 1000 的指数变体。这些变体包括罗素价值和罗素增长。

罗素 3000 价值指数包括罗素 3000 指数中市净率较低且预期增长率较低的股票。相对于基本面而言，价值股通常以较低的价格交易——即较低的市盈率 (P/E) ——并倾向于支付更高的股息，这使其对价值投资者具有吸引力。

相比之下，罗素 3000 增长指数由那些处于快速增长位置的公司组成。成长股通常看起来很贵，市盈率很高，但如果公司继续快速增长，这样的估值实际上可能很便宜，这将推高股价。这些快速增长的公司（通常是初创公司）并不总是支付股息，因为管理层通常选择将留存收益再投资于资本项目。出于这个原因，成长型投资者根据资本收益的潜力而不是股息收入来选择成长型股票。

这些指数也每年进行评估和重组，以保持其上市价值与成长股的关系。

特别注意事项

罗素指数选区基于几个因素，尽管市值是主要决定因素。中盘股的强劲表现可能会阻止小盘股大量进入更高的指数。例如，价值股在特定年份可能更有可能进入指数，而处于边缘的成长股更有可能被剔除。

脱离指数的成长型股票通常特别脆弱，因为这些股票通常更不稳定。投资者还可以预期，因全球宏观经济波动而遭受损失的公司将面临被排除在外的风险。基础材料和能源公司尤其面临风险，因为低原材料价格会严重破坏它们的利润。

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