对于许多人来说，公司的规模通常以员工人数、整体销售额或产品受欢迎程度等指标来衡量。但是，对于投资者而言，公司的相对规模是通过其市值来衡量的，也称为市值，等于已发行股票总数乘以其市场价格。
简单来说，市值是按当前市场价格购买公司所有股票所需的金额。购买公司所有股份的实际情况要复杂得多，其中包括有关监管要求和各种类型的关闭成本的考虑。然而，市值作为衡量标准是一个有用的衡量标准，可以衡量公司相对于同行或一般其他上市公司的规模。上市公司有各种规模。截至 2022 年 4 月上旬，在纳斯达克交易的公司市值可能在 200 万美元到超过 2 万亿美元之间。
如果一个人要按市值对所有市场上的所有上市公司进行分类，那将是一份详尽的清单。为了使研究任务更易于管理，我们创建了基于市值的常用分组来帮助缩小列表。常见的分组是纳米盘（市值低于 5000 万美元）、微型盘（5000 万至 3 亿美元）、小盘（3 亿至 20 亿美元）、中盘（20 亿至 100 亿美元）、大型上限（100 亿至 2000 亿美元）和超大市值（超过 2000 亿美元）。请注意每个分组如何具有有助于定义范围的上限和下限。提到的那些是最常见的，但可能会因筛选器或投资者的兴趣而异。
名单中间的大量公司，或市值通常在 20 亿至 100 亿美元之间的公司，是许多投资者特别感兴趣的，将成为本文的重点。在下面的段落中，我们将看看这个群体的利弊，以及为什么它是一个值得你花时间和研究的市场部分。
摘要
- 中型公司的市值通常在 20 亿至 100 亿美元之间，它们提供了一系列独特的增长机会和合理的风险。
- 中型公司通常受到大型企业的追捧，这些企业正在寻求补强收购作为增长机制。
- 尽管中型股相对于大盘股和小盘股表现出强劲的回报，但散户和机构投资者均落后于中型股。
投资中型公司的优势
众所周知，新业务的成活率极低。美国劳工统计局 (BLS) 的数据显示，大约 30% 的新企业在开业的头两年内倒闭。更糟糕的是，45% 的人在前五年失败，65% 在前 10 年失败。
在正常的业务生命周期内，投资者可以放心地假设中型公司已成功度过与初创公司和早期市场开发相关的高风险阶段。对于投资者而言，这可能意味着与中型公司相关的投资风险较低，因为它们具有经证实的持久力水平。虽然并非在所有情况下都是如此，但更大的规模也有助于提高生存率，因为这通常意味着管理层可以获得比业务早期更多的资源和商业机会。
从历史上看，中盘股公司相对于更受欢迎的大盘股公司表现强劲。根据标准普尔道琼斯指数进行的研究，以标准普尔中型股400 指数衡量的中型股公司在 1994 年 12 月 30 日至 2019 年 5 月 31 日期间以 2.03 的年化比率跑赢标准普尔 500 指数和标准普尔 600 指数% 和 0.92%，分别。
尽管表现强劲，但中型股在不同规模的散户和机构投资者中相对落后。根据该报告，中型股在共同基金领域的代表性也不足。在 2003 年至 2018 年期间，中盘股是唯一注意到活跃基金数量下降的板块。大多数投资者对中型股表现出的冷漠表明，那些愿意进行研究的人有足够的机会空间。
增长前景
虽然规模从 20 亿美元到 100 亿美元不等的公司对小企业主或新投资者来说似乎很大，但在公开市场领域，这些公司提供了充足的上行潜力。通常，与规模较小的公司相比，中型公司可以获得更便宜的融资方式。增加的资本水平，无论是来自融资还是现有业务，都可以反过来用于通过新业务、雇用更多员工、开设新办公室、利用新设备，甚至参与诸如并购等公司行动来为未来的增长提供资金.
散户和机构投资者并不是唯一对中型公司的投资前景感兴趣的实体。更具体地说，中型公司通常被大公司作为增长机制的目标。通常，大公司希望收购中小型公司，因为他们寻求获得比较优势，但成本低于收购方自行实施变革所需的成本。这种类型的收购被称为塞入式收购或螺栓式收购。收购是一种通常以显着高于市场价格的价格出现的事件，并且可以成为获得可观投资回报的催化剂。
小费
中型股在投资组合多元化方面很有用，因为它们提供了增长和稳定性的平衡。
投资中型公司的劣势
成为中型公司的道路往往漫长而充满挑战。通常，数十年的努力都花在了发展和培育公司上。就像生活中的许多事情一样，某些在一种情况下有利的特征或特征在另一种情况下也可能是不利的。例如，就中型企业而言，在公司规模较小时表现良好的管理风格在持续经营后不一定能奏效。供应商、投资者和员工的需求，以及新形式的竞争市场力量，随着公司的发展而变化。虽然这些进化压力并不是天生的劣势，但管理层对它们的反应可能是劣势。投资者的任务是辨别风险状况的变化是否可以接受。
投资中型公司的另一个缺点是它们不像大盘股公司那样广为人知。在许多情况下，中型公司的产品才刚刚开始获得家喻户晓的认可。这对投资者意味着额外的时间进行研究和分析。某些类型的投资者只希望购买被认为是同类最佳的公司，这些公司在许多情况下是大盘股或超大盘股。
然而，如果投资者能够识别出市值在中盘范围内的同类最佳投资，那么看到该公司以补强型收购方式被收购往往会令人沮丧。根据与进入成本相关的交易细节，投资的长期潜力似乎经常转移给收购方而不是投资者。
特别注意事项
在金融领域，流动性代表投资资产转换为现金的难易程度。对于大多数投资者来说，中型股公司的流动性并不是一个真正的问题，但需要根据具体情况来考虑。根据投资风格和复杂程度，还值得注意的是，中型股公司的期权市场也不那么活跃，期权合约的买卖价之间可能存在很大的价差。
中型 ETF
对广泛的中型股市场进行研究和分析不感兴趣的投资者可能希望考虑投资一种或多种目标交易所交易基金(ETF)，这些基金现在在市场上可用。有许多专注于中型股的 ETF。对于那些希望关注增长、价值、红利或动量等因素的人，可以进一步缩小基金选择范围。一些例子包括：
- SPDR S&P MidCap 400 ETF 信托 ( MDY )
- 先锋中型股 ETF ( VO )
- iShares Russell 中型股 ETF ( IWR )
- 先锋中型股价值（ VOE ）
- 先锋中型股增长（ VOT ）
- iShares Core S&P Mid-Cap ETF ( IJH )
- Invesco S&P MidCap Value with Momentum ETF ( XMVM )
归纳总结
市场中中型股的关注度相对较低。在许多情况下，投资者对知名的大盘股或新兴小盘股的利润更感兴趣。由于中型股已经超越了与早期业务发展相关的风险，因此该集团往往被视为不那么令人兴奋。然而，强劲的业绩、稳固的市场地位和增长机会等因素都具有合理的风险水平，这表明中型股几乎是任何投资组合的理想人选。
中盘股表现优于大盘股吗？
根据标准普尔道琼斯指数的研究，截至 2019 年 5 月 31 日，自 1994 年以来，标准普尔 400 中型股指数的年化率分别超过标准普尔 500 指数和标准普尔 600 指数 2.03% 和 0.92%。其他细分市场通常归因于处于市场“甜蜜点”的中型公司。由于企业更加成熟，与早期增长相关的风险会降低。这意味着中型股通常已经成熟，有显着增长的机会和合理的风险水平。
中型股是否适合并购活动？
是的。中型公司通常成为寻求发展的大型公司的目标，但由于成本或时间等因素，他们对自行建立特定业务领域不感兴趣。这种类型的并购活动被称为补强式收购或临时收购。
一家公司需要多大才能被视为中型股？
对于中型公司的构成，没有硬性规定。然而，基于市值的常用范围包括：纳米盘（市值低于 5000 万美元）、微型盘（5000 万至 3 亿美元）、小盘（3 亿至 20 亿美元）、中盘（2 美元） 10 亿美元至 100 亿美元）、大盘股（100 亿美元至 2000 亿美元）和超大盘股（超过 2000 亿美元）。截至 2022 年 2 月 28 日，标准普尔 400 指数成分股的规模在 16.3 亿美元至 172.8 亿美元之间。