什么是成交量加权的平均价

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成交量加权的平均价(VWAP)是指在某一个给定交易时段内投资者进行交易的平均价格,通常是一个交易日。计算方法是将每次价格跳动时的交易价格乘以相应的成交量,然后将其加总,再除以交易的总的股票数量:


成交量加权的平均价

VWAP更多地被用作一个统计数据,而非一个指标。该数据是判断在某个交易期间股票是以何种价格成交的行业标准数据。也许从机构投资者的角度我们更容易理解VWAP,例如,你是一个机构投资者,今天需要买入200000股XYZ公司的股票,这个数量是平时该股票一天成交量的2%。如果你人市买入,很可能会显著地影响到该股票的价格,从而推高你支付的价格,使你所在机构的投资者感到不满意。如果你经常这样做,你的客户就会流失殆尽。另外一个策略是在一个交易日内基于正常的成交量采用资金平均投人的策略分批买入。只需要花一笔很少的钱,你就可以雇请一个交易员来帮你执行这个交易。但你如何才能评估这个交易员的交易是否符合你的要求呢?你需要将你购买这只股票所付出的代价和一般投资者所付出的代价相比较,你分批买入的股票的平均成本一般就用VWAP来衡量。因此VWAP被机构投资者广泛运用于降低其大宗交易对市场的影响(见图15.1)。


图15.1VWAP

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