什么是政府安全？
在投资界，“政府证券”适用于政府机构提供的一系列投资产品。对于大多数读者来说，最常见的政府证券类型是美国财政部以国债、票据和票据形式发行的那些项目。然而，许多国家的政府将发行这些债务工具，为必要的持续运营提供资金。
政府证券承诺在证券到期时全额偿还投资本金。一些政府证券也可能定期支付息票或利息。这些证券被认为是低风险的保守投资，因为它们得到了发行它们的政府的支持。
概要
- 政府证券是用于为日常运营、特殊基础设施和军事项目提供资金的政府债券发行。
- 他们保证在证券到期时全额偿还投资本金，并经常支付定期息票或利息。
- 政府证券被认为是无风险的，因为它们得到发行政府的支持。
- 购买无风险证券的权衡是它们支付的利率往往低于公司债券。
- 政府证券的投资者要么持有至到期，要么在二级债券市场上将其出售给其他投资者。
了解政府证券
政府证券是主权政府的债务工具。他们出售这些产品以资助日常政府运作，并为特殊基础设施和军事项目提供资金。这些投资的运作方式与公司债务发行方式大致相同。公司发行债券是为购买设备、为扩张融资和偿还其他债务而获得资金的一种方式。通过发行债务，政府可以避免在每次需要为项目提供额外资金时增加税收或削减预算中的其他支出领域。
发行政府证券后，个人和机构投资者将购买它们以持有至到期或在二级债券市场上出售给其他投资者。投资者出于多种原因在市场上买卖先前发行的债券。他们可能希望从债券的定期息票支付中赚取利息收入，或者将其投资组合的一部分分配到保守的无风险资产中。这些投资通常被认为是无风险的，因为到了到期赎回的时候，政府总是可以印更多的钱来满足需求。
政府证券有多种形式，但最著名的类型是美国财政部发行的证券——国债、票据和票据。
美国与外国证券
如前所述，美国只是发行政府证券为运营提供资金的众多国家之一。美国国库券、债券和票据由于得到美国政府的支持而被视为无风险资产。意大利、法国、德国、日本和许多其他国家也发行政府债券。
但是，外国政府发行的政府证券可能存在违约风险，即无法偿还投资本金。如果一个国家的政府垮台或不稳定，就会发生违约。在购买外国政府证券时，权衡风险很重要，其中可能包括经济、国家和政治风险。
作为这种违约风险的一个例子，我们只需看看 1998 年俄罗斯债务违约。随着该国卢布贬值，投资者对他们的损失感到震惊。这一低迷紧随同十年的亚洲金融危机之后——在某种程度上是由其带来的。亚洲危机是亚洲许多国家的一系列货币贬值，给全球金融界带来了冲击波。
尽管美国政府证券或国债是无风险投资，但与公司债券相比，它们往往支付较低的利率。因此，在利率上升的环境中，固定利率的政府证券可以支付比其他证券更低的利率，这被称为利率风险。此外，低回报率可能跟不上经济中的价格上涨或通货膨胀率。
购买政府证券
美国财政部通过拍卖发行政府证券给机构投资者进行买卖。散户投资者可以直接从财政部网站、银行或通过经纪人购买政府证券。由于大多数美国政府证券具有美国政府的充分信任和信誉，因此这些产品不太可能违约。
购买外国政府债券（也称为洋基债券）比购买美国版证券要复杂一些。投资者必须与具有国际经验并可能需要满足特定资格的经纪人合作。一些投资者将承担更高的政治风险以及货币风险、信用风险和违约风险，以获得更高的收益。一些债券将需要创建离岸账户，并且具有较高的最低投资水平。此外，由于购买的风险，一些外国债券属于垃圾债券类别。
通过政府证券控制货币供应
美联储（Fed）通过许多政策来控制资金的流动，其中之一就是出售政府债券。当他们出售债券时，他们减少了经济中的货币数量并推高了利率。政府还可以回购这些证券，影响货币供应量和利率。称为公开市场操作(OMO) 的美联储 (Fed) 在公开市场上购买债券，从而降低了它们的可用性并推高了剩余债券的价格。
随着债券价格上涨，债券收益率下降导致整体经济利率下降。新发行的政府债券也在市场上以较低的收益率发行，进一步压低了利率。因此，美联储可以显着影响多年的利率和债券收益率轨迹。
货币供应也随着这种买卖而变化。当美联储从投资者手中回购国债时，投资者将资金存入他们的银行或将钱花在经济的其他地方。这种支出反过来又会刺激零售销售并刺激经济增长。此外，随着资金通过存款流入银行，银行可以利用这些资金向企业或个人提供贷款，从而进一步刺激经济。
优点
政府证券可以提供源源不断的利息收入
由于违约风险低，政府证券往往是避险资产
一些政府证券免征州和地方税
政府证券可以轻松买卖
政府证券可通过共同基金和交易所交易基金获得
缺点
与其他证券相比，政府证券的回报率较低
政府证券的利率通常跟不上通货膨胀
外国政府发行的政府证券可能存在风险
政府证券通常在利率上升的市场中支付较低的利率
政府证券的例子
以下是一些最常发行的政府证券。
储蓄债券
储蓄债券在产品期限内提供固定利率。如果投资者持有储蓄债券直至到期，他们将收到债券的面值加上基于固定利率的任何应计利息。一旦购买，储蓄债券在持有的前 12 个月内不能赎回。此外，在前五年内赎回债券意味着所有者将没收应计利息的月份。
国库券
国库券 (T-Bills) 的典型期限为 4、8、13、26 和 52 周。随着到期期限的延长，这些短期政府证券支付更高的利率回报。例如，截至 2021 年 9 月 10 日，4 周国库券收益率为 0.06%，而一年期国库券收益率为 0.08%。
国库券
国库券(T-Notes) 有两年、三年、五年或 10 年到期，使其成为中期债券。这些票据每半年支付一次固定利率息票或利息，面值通常为 1,000 美元。两年期和三年期票据的面值为 5,000 美元。
T-Notes 的收益率每天都在变化。然而，例如，2021 年 9 月 10 日，10 年期国债收益率收于 1.35%。在 52 周的区间内，收益率在 0.07% 和 0.08% 之间波动。
国债
国库券（T-Bonds）的期限为 10 年至 30 年。这些投资面值为 1,000 美元，每半年支付一次利息回报。政府使用这些债券为联邦预算中的赤字提供资金。此外，如前所述，美联储通过买卖该产品来控制货币供应量和利率。