什麼是政府安全？
在投資界，“政府證券”適用於政府機構提供的一系列投資產品。對於大多數讀者來說，最常見的政府證券類型是美國財政部以國債、票據和票據形式發行的那些項目。然而，許多國家的政府將發行這些債務工具，爲必要的持續運營提供資金。
政府證券承諾在證券到期時全額償還投資本金。一些政府證券也可能定期支付息票或利息。這些證券被認爲是低風險的保守投資，因爲它們得到了發行它們的政府的支持。
摘要
- 政府證券是用於爲日常運營、特殊基礎設施和軍事項目提供資金的政府債券發行。
- 他們保證在證券到期時全額償還投資本金，並經常支付定期息票或利息。
- 政府證券被認爲是無風險的，因爲它們得到發行政府的支持。
- 購買無風險證券的權衡是它們支付的利率往往低於公司債券。
- 政府證券的投資者要麼持有至到期，要麼在二級債券市場上將其出售給其他投資者。
瞭解政府證券
政府證券是主權政府的債務工具。他們出售這些產品以資助日常政府運作，併爲特殊基礎設施和軍事項目提供資金。這些投資的運作方式與公司債務發行方式大致相同。公司發行債券是爲購買設備、爲擴張融資和償還其他債務而獲得資金的一種方式。通過發行債務，政府可以避免在每次需要爲項目提供額外資金時增加稅收或削減預算中的其他支出領域。
發行政府證券後，個人和機構投資者將購買它們以持有至到期或在二級債券市場上出售給其他投資者。投資者出於多種原因在市場上買賣先前發行的債券。他們可能希望從債券的定期息票支付中賺取利息收入，或者將其投資組合的一部分分配到保守的無風險資產中。這些投資通常被認爲是無風險的，因爲到了到期贖回的時候，政府總是可以印更多的錢來滿足需求。
政府證券有多種形式，但最著名的類型是美國財政部發行的證券——國債、票據和票據。
美國與外國證券
如前所述，美國只是發行政府證券爲運營提供資金的衆多國家之一。美國國庫券、債券和票據由於得到美國政府的支持而被視爲無風險資產。意大利、法國、德國、日本和許多其他國家也發行政府債券。
但是，外國政府發行的政府證券可能存在違約風險，即無法償還投資本金。如果一個國家的政府垮臺或不穩定，就會發生違約。在購買外國政府證券時，權衡風險很重要，其中可能包括經濟、國家和政治風險。
作爲這種違約風險的一個例子，我們只需看看 1998 年俄羅斯債務違約。隨着該國盧布貶值，投資者對他們的損失感到震驚。這一低迷緊隨同十年的亞洲金融危機之後——在某種程度上是由其帶來的。亞洲危機是亞洲許多國家的一系列貨幣貶值，給全球金融界帶來了衝擊波。
儘管美國政府證券或國債是無風險投資，但與公司債券相比，它們往往支付較低的利率。因此，在利率上升的環境中，固定利率的政府證券可以支付比其他證券更低的利率，這被稱爲利率風險。此外，低迴報率可能跟不上經濟中的價格上漲或通貨膨脹率。
購買政府證券
美國財政部通過拍賣發行政府證券給機構投資者進行買賣。散戶投資者可以直接從財政部網站、銀行或通過經紀人購買政府證券。由於大多數美國政府證券具有美國政府的充分信任和信譽，因此這些產品不太可能違約。
購買外國政府債券（也稱爲洋基債券）比購買美國版證券要複雜一些。投資者必須與具有國際經驗並可能需要滿足特定資格的經紀人合作。一些投資者將承擔更高的政治風險以及貨幣風險、信用風險和違約風險，以獲得更高的收益。一些債券將需要創建離岸賬戶，並且具有較高的最低投資水平。此外，由於購買的風險，一些外國債券屬於垃圾債券類別。
通過政府證券控制貨幣供應
美聯儲（Fed）通過許多政策來控制資金的流動，其中之一就是出售政府債券。當他們出售債券時，他們減少了經濟中的貨幣數量並推高了利率。政府還可以回購這些證券，影響貨幣供應量和利率。稱爲公開市場操作(OMO) 的美聯儲 (Fed) 在公開市場上購買債券，從而降低了它們的可用性並推高了剩餘債券的價格。
隨着債券價格上漲，債券收益率下降導致整體經濟利率下降。新發行的政府債券也在市場上以較低的收益率發行，進一步壓低了利率。因此，美聯儲可以顯着影響多年的利率和債券收益率軌跡。
貨幣供應也隨着這種買賣而變化。當美聯儲從投資者手中回購國債時，投資者將資金存入他們的銀行或將錢花在經濟的其他地方。這種支出反過來又會刺激零售銷售並刺激經濟增長。此外，隨着資金通過存款流入銀行，銀行可以利用這些資金向企業或個人提供貸款，從而進一步刺激經濟。
優點
政府證券可以提供源源不斷的利息收入
由於違約風險低，政府證券往往是避險資產
一些政府證券免徵州和地方稅
政府證券可以輕鬆買賣
政府證券可通過共同基金和交易所交易基金獲得
缺點
與其他證券相比，政府證券的回報率較低
政府證券的利率通常跟不上通貨膨脹
外國政府發行的政府證券可能存在風險
政府證券通常在利率上升的市場中支付較低的利率
政府證券的例子
以下是一些最常發行的政府證券。
儲蓄債券
儲蓄債券在產品期限內提供固定利率。如果投資者持有儲蓄債券直至到期，他們將收到債券的面值加上基於固定利率的任何應計利息。一旦購買，儲蓄債券在持有的前 12 個月內不能贖回。此外，在前五年內贖回債券意味着所有者將沒收應計利息的月份。
國庫券
國庫券 (T-Bills) 的典型期限爲 4、8、13、26 和 52 周。隨着到期期限的延長，這些短期政府證券支付更高的利率回報。例如，截至 2021 年 9 月 10 日，4 周國庫券收益率爲 0.06%，而一年期國庫券收益率爲 0.08%。
國庫券
國庫券(T-Notes) 有兩年、三年、五年或 10 年到期，使其成爲中期債券。這些票據每半年支付一次固定利率息票或利息，面值通常爲 1,000 美元。兩年期和三年期票據的面值爲 5,000 美元。
T-Notes 的收益率每天都在變化。然而，例如，2021 年 9 月 10 日，10 年期國債收益率收於 1.35%。在 52 周的區間內，收益率在 0.07% 和 0.08% 之間波動。
國債
國庫券（T-Bonds）的期限爲 10 年至 30 年。這些投資面值爲 1,000 美元，每半年支付一次利息回報。政府使用這些債券爲聯邦預算中的赤字提供資金。此外，如前所述，美聯儲通過買賣該產品來控制貨幣供應量和利率。