这些天出现了加密市场波动性显着增加的明显迹象。

比特币 (BTC) 回报的波动性

比特币波动率指数清楚地表明，从 2022 年 12 月开始，BTC 的 30 天价格波动率开始下降。

起初，它回到了FTX 崩盘前的水平，但随后继续下跌。

这一时期的最低波动峰值出现在 1 月 7 日至 8 日之间，当时价格回到 17,000 美元以上。从那时起，价格已上涨至 17,400 美元，在短短两天多的时间里累计上涨了 3%。

值得注意的是，自去年 12 月下旬以来，它又上涨了 3%。

自 2016 年 10 月以来从未出现过低至 1 月 7 日和 8 日的波动水平，因为在之前的泡沫后熊市（2018-2019 年）中，它们从未跌至如此低的水平。

因此，波动性可能会增加，事实上，在过去几天里，比特币价格的三倍已经给出了波动性增加的明确信号。

由于这是一个根据过去 30 天的平均值计算的指数，因此过去三天波动率的增加尚未在比特币波动率指数图表上明显体现出来，但可能再次增加的迹象在未来的日子在那里。

以太坊及其波动性

可以对以太坊波动率指数提出类似的论点，尽管它的价值仍然高于比特币。

然而，1 月 9 日ETH 价格的低波动水平是历史最低点。

ETH 的价格一直比 BTC 的价格波动更大，但在 10 月份，它的波动率也下降了很多。

与比特币一样，在 FTX 惨败后的结算之后，波动率就出现了崩溃，但在过去两天里，它已经显示出明显的趋势逆转迹象。

事实上，在过去的 7 天里，ETH 的价格已经五次给出明显的迹象，表明其波动性可能正在增加。足以考虑自 12 月低点以来，它已经上涨了 14%。

加密市场的底部

最有趣的事情之一是，这是由于价格上涨导致的波动性增加，而不是像 11 月初那样的下跌。

11 月，BTC 触及 2022 年的价格低点，而 ETH 接近。

从那以后出现了明显的反弹，但仍不足以确定熊市在 2022 年 11 月触底。

还值得注意的是，熊市的最终结束并不意味着新的牛市肯定会开始，因为它只意味着下降趋势的结束，随后可能会出现一个普遍的横向化时期，或一段时间的轻微向上偏侧化。

因此，一方面，底部似乎已经过去，但另一方面，没有什么可以阻止进一步的崩溃。此外，即使它已经过去，似乎也没有很快开始新牛市的迹象。

然而，由于价格上涨而导致的波动性增加仍然是一个好兆头，尤其是因为它发生在没有任何重大利好消息的情况下，而且在实际上仍然相当悲观的气氛中。

其他加密货币

然而，最近几天出现价格波动加剧迹象的不仅是 BTC 和 ETH。

前 100 名中有近 30 个山寨币显示出类似的迹象。

值得一提的是，过去7天，BNB涨幅+8%， Cardano的ADA+19%，莱特币+8%，Solana+15%，仅此一项就跻身前十二。

在其他前 50 名中突出的是 Lido DAO，+36% 和 Aptos，+33%。

加密货币总市值从 12 月底的 7900 亿美元增至超过 8500 亿美元，在不到两周的时间内增长了 8%。

这并不是一个表明熊市结束的巨大增长，但至少它表明 2023 年的开端比 2022 年的结束要好。

还值得记住的是，出于税收原因，那些亏损并想从税收中注销资本损失的人更愿意在年底前出售，以避免将资本损失的清偿推迟到以下年。

这意味着当市场急剧下跌时，正是出于这个原因，销售在年底增加，并且在新年开始后一直停止。

事实上，那些在年底卖出以摆脱资本损失的人有时会决定在新的一年买回。

如果这种动态变化很大，就会影响价格趋势。

风险偏好

不过，关键在于另一点，即金融市场风险偏好的明显回归。

美元指数 (DXY) 或美元兑其他主要货币的价值证明了这一点。

事实上，美元是金融市场危机期间的最终避风港，两个月以来美元指数一直在大幅下跌。

然而，以纳斯达克 100 指数为例，这种风险偏好似乎只是最近才回归，也就是自 1 月 6 日以来。

这是否是一个稳定的回报，也许是由于新年的开始，还是只是昙花一现，还有待观察。