小盘股与大盘股：概述

从历史上看，市值（定义为公司所有已发行股票的价值）与风险和回报具有相反或相反的关系。平均而言，市值超过 100 亿美元的大盘股公司的增长往往比中盘股公司慢。中型公司是指资本在 2 到 100 亿美元之间的公司，而小型公司的资本在 3 亿到 20 亿美元之间。

这些大盘股和小盘股的定义在经纪行之间略有不同，并且随着时间的推移，分界线发生了变化。不同的定义相对肤浅，只对处于边缘的公司很重要。

小盘股

小盘股的公开交易股票少于中型或大盘股公司。如前所述，在投资者、机构投资者和公司内部人士持有的所有流通股的总美元价值中，这些企业拥有 3 亿至 20 亿美元。

较小的企业将发行较小的股票。因此，这些股票可能交投清淡，交易完成可能需要更长的时间。然而，小盘股市场是个人投资者优于机构投资者的一个地方。由于他们购买大量股票，机构投资者不会频繁参与小盘股发行。如果他们这样做了，他们会发现自己拥有这些小企业的控制权部分。

缺乏流动性仍然是小盘股的一大难题，尤其是对于那些以建立多元化投资组合为荣的投资者而言。这种差异有两个影响：

1. 小盘股投资者可能难以抛售股票。当市场中的流动性较少时，投资者可能会发现购买或出售每日交易量很少的特定持股需要更长的时间。
2. 小型股基金经理以较低的管理资产(AUM) 门槛向新投资者关闭基金。

大盘股

大盘股——也称为大盘股——是为市值为 100 亿美元或以上的公司交易的股票。随着投资者追求质量和稳定性并变得更加规避风险，大盘股在动荡的市场中往往波动较小。

这些公司占美国股票市场 90% 以上的份额，包括移动通信巨头苹果 (AAPL)、跨国企业集团伯克希尔哈撒韦 (BRK.A) 以及石油和天然气巨头埃克森美孚 (XOM)。许多指数和基准都跟随大盘股公司，例如道琼斯工业平均指数 (DJIA) 和标准普尔 500 指数 (S&P 500)。

由于大盘股占美国股票市场的大部分份额，因此它们通常被视为核心投资组合。通常与大盘股相关的特征包括：

1. 透明：大盘股公司通常是透明的，投资者可以轻松找到和分析有关它们的公开信息。
2. 股息支付者：大型、稳定、成熟的公司通常是投资者选择股息收入分配的公司。他们成熟的市场体系使他们能够建立并承诺高股息支付率。
3. 稳定且有影响力：大盘股通常是处于商业周期高峰阶段的蓝筹公司，产生既定且稳定的收入和收益。由于它们的规模，它们往往会随着市场经济而发展。他们也是市场领导者。他们通常会通过全球市场运营产生创新的解决方案，而有关这些公司的市场新闻通常会对整个广阔的市场产生影响。

主要差异

在流动性和研究覆盖率方面，大盘股具有明显的优势。大盘股拥有强大的追随者，并且有大量的公司财务、独立研究和市场数据可供投资者查看。此外，大盘股往往以更高的市场效率运作——以反映标的公司的价格进行交易——而且，它们的交易量也高于其较小的表亲。

小盘股往往是更具波动性和风险更高的投资。小盘股公司通常获得资本的机会较少，总体而言，没有那么多的财务资源。这使得小型公司难以获得必要的融资来弥补现金流缺口、为新的市场增长提供资金或承担大量资本支出。在经济周期低谷时，这个问题对小型公司来说可能会变得更加严重。

尽管小盘股有额外的风险，但投资它们还是有充分理由的。一个优势是小公司更容易产生相应的大增长率。 500,000 美元的销售额比 500 万美元的销售额翻一番要容易得多。此外，由于小型、亲密的管理人员通常经营较小的公司，他们可以更快地适应不断变化的市场条件，就像一艘小船比大型远洋班轮更容易改变航向一样。

同样，大盘股并不总是理想的。作为成熟的公司，它们可能提供较少的增长机会，并且可能无法灵活应对不断变化的经济趋势。事实上，几家大公司经历了动荡，失去了青睐。仅仅因为它是一个大市值，并不意味着它总是一项伟大的投资。您仍然需要进行研究，这意味着寻找可以为您的整体投资组合提供良好基础的其他较小的公司。

历史例子

波动性在 2018 年底袭击了小盘股，尽管这并不是一个新现象。小盘股在 2018 年前三季度表现良好，进入当年 9 月，罗素 2000 指数上涨 13.4%，而标准普尔 500 指数上涨 8.5%。1980 年至 2015 年期间，小盘股平均每年上涨 11.24%在利率上升的情况下增长，轻松超过中盘股的 8.59% 和大盘股的 8.00%。2019 年的前几周，罗素 2000 指数领先市场 7%，达到标准普尔 500 指数的 3.7%。 

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