美联储委员会(FRB) 于 2022 年 1 月 20 日发布了一份讨论文件，探讨了为美国创建中央银行数字货币(CBDC) 的利弊。该文件邀请公众发表评论，并不支持任何特定的政策结果。美联储表示，该文件只是确定 CBDC 是否以及如何在保证国内支付系统安全有效的同时改善其国内支付系统的初步步骤。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔 (Jerome H. Powell)在随附的新闻稿中表示：“我们期待与公众、民选代表和广泛的利益相关者进行交流，以研究美国央行数字货币的利弊。”该文件就 20 多个问题征求公众意见。提交意见的期限为 120 天。
重点摘要
- 美联储发布了一份关于潜在的美国央行数字货币（CBDC）的讨论文件。
- 该文件强调了 CBDC 可能带来的五个潜在好处和五个主要风险。
- 它还就 22 个问题征求公众意见，截止日期为 2022 年 5 月 20 日。
论文概述
本文研究了国内支付系统的现状以及近年来出现的各种数字支付方式和资产，包括稳定币和其他加密货币。
它还指出，在这些发展之前，货币已经以数字形式通过银行账户、在线交易和支付应用程序持有和转移。这些形式的货币是商业银行等私人实体的负债。然而，CBDC 将是中央银行的负债，在本例中是美国联邦储备系统(FRS)。
美国 CBDC 的主要特征
该文件指出，美联储多年来一直在研究创建美国 CBDC 的可能性。它指出，除其他事项外，如果创建美国 CBDC，它应该：
- 为家庭、企业和整体经济提供超过任何成本和风险的利益。
- 比其他方法更有效地提供这些好处。
- 补充而不是取代现有的货币形式和提供金融服务的方法。
- 保护消费者隐私。
- 防止犯罪活动。
- 获得主要利益相关者的广泛支持。
美联储还表示，CBDC 必须是中介性的（由私营部门而不是美联储提供账户或数字钱包，以方便管理 CBDC 的持有和支付）、可转让（可以在不同中介机构的客户之间轻松转让）和可身份验证的（遵守旨在打击洗钱和资助恐怖主义的规则）。
美联储声称，它致力于评估各种观点。美联储还表示，无论美国央行数字货币的最终结果如何，它都计划积极参与制定央行数字货币的国际标准。
CBDC 的用途和功能
美联储表示，CBDC 交易必须是最终的且实时完成的，允许使用无风险资产进行支付。个人、企业和政府将能够使用 CBDC 购买商品和服务或支付账单。政府可以使用 CBDC 来征税或直接向公民支付福利。此外，举个例子，CBDC 可能会被编程为在特定时间交付付款。
CBDC 的潜在优势
- 增加和改善国内支付选项
- 改善国际支付
- 增强美元的国际地位
- 提高低收入家庭的金融包容性
- 扩大公众获取安全央行资金的渠道
CBDC 的潜在优势
论文指出：“CBDC 有可能成为支付系统的新基础，并成为新旧支付服务之间的桥梁。在快速数字化的经济中，它还可以保持安全可靠的中央银行货币的中心地位。”
在序言之后，本文提出了创建 CBDC 的五个主要潜在好处。这些是：
通过向公众提供不受信用风险和流动性风险影响的数字货币，安全地满足未来对支付服务的需求。
通过使用新技术、引入简化的分销渠道以及为跨司法管辖区的合作和互操作性创造更多机会，改善跨境支付。
通过预测未来许多外国和货币联盟可能引入 CBDC 的潜在状态来支持美元的国际地位。
金融包容性： 一些人认为，CBDC 可以减少金融包容性的常见障碍并降低交易成本，这对低收入家庭尤其有帮助。
扩大公众获得安全中央银行货币的渠道：美联储致力于确保现金的持续安全和可用性，并正在考虑通过 CBDC 来扩大安全支付选项，而不是减少或取代它们。
CBDC 的潜在风险
- 改变金融市场结构
- 削弱金融体系的稳定性
- 降低货币政策的有效性
- 损害隐私并助长金融犯罪
- 运营中断和网络安全问题
潜在风险和政策考虑
论文指出，CBDC 引发了复杂的政策问题和风险，需要进一步研究。它列出了以下五个值得关注的领域：
金融部门市场结构的变化： CBDC 可能会从根本上改变美国金融体系的结构，改变私营部门和中央银行的角色和职责。
金融系统的安全性和稳定性：在金融系统面临压力时，CBDC 可能会使金融公司遭遇挤兑的可能性更大或更加严重。
货币政策实施的有效性：引入CBDC可以通过改变银行系统的准备金供应来影响货币政策实施和利率控制。
隐私和数据保护以及预防金融犯罪：任何 CBDC 都需要在维护消费者隐私权和提供阻止犯罪活动所需的透明度之间取得适当的平衡。
运营弹性和网络安全：现有支付服务面临的威胁（包括运营中断和网络安全风险）也适用于 CBDC。任何 CBDC 专用基础设施都需要对此类威胁具有极强的弹性。
征询公众意见的问题
该文件列出了美联储正在征求公众意见的 22 个问题。这些问题包括：
- 论文中未提出的其他优缺点。
- 实现 CBDC 相同潜在利益的不同方式。
- CBDC 如何影响金融包容性。
- CBDC 如何影响货币政策。
- CBDC 如何影响金融稳定。
- CBDC 是否会对金融部门产生负面影响。
- 如何减轻对金融部门的负面影响。
- 如果现金使用量下降，那么保持公众能够获得一种被广泛接受的中央银行货币支付形式是多么重要。
- 如果没有美国CBDC，国内和跨境数字支付将会如何发展。
- 其他大型经济国家关于 CBDC 的决策将如何影响美国
- 本文未提出减轻 CBDC 风险的其他方法。
- CBDC 如何提供隐私，但不能提供完全的匿名性，这可能会促进非法活动。
- 如何设计 CBDC 来促进运营和网络弹性。
- CBDC 是否应该成为法定货币。
- CBDC 是否应该支付利息。
- 是否应该对单个最终用户的 CBDC 持有量进行限制。
- 哪些类型的公司应该成为 CBDC 中介机构，以及应如何对其进行监管。
- CBDC 是否应该具备“离线”功能，如果具备，如何具备。
- 是否应设计 CBDC 以最大程度地提高销售点的易用性，如果是，如何设计。
- 如何设计 CBDC 以实现跨不同支付平台的转移。
- 未来技术进步将如何影响设计和政策选择。
- 是否应该考虑任何额外的设计原则。
公众评论期将于 2022 年 5 月 20 日结束。