美聯儲委員會(FRB) 於 2022 年 1 月 20 日發佈了一份討論文件，探討了爲美國創建中央銀行數字貨幣(CBDC) 的利弊。該文件邀請公衆發表評論，並不支持任何特定的政策結果。美聯儲表示，該文件只是確定 CBDC 是否以及如何在保證國內支付系統安全有效的同時改善其國內支付系統的初步步驟。
美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾 (Jerome H. Powell)在隨附的新聞稿中表示：“我們期待與公衆、民選代表和廣泛的利益相關者進行交流，以研究美國央行數字貨幣的利弊。”該文件就 20 多個問題徵求公衆意見。提交意見的期限爲 120 天。
重點
- 美聯儲發佈了一份關於潛在的美國央行數字貨幣（CBDC）的討論文件。
- 該文件強調了 CBDC 可能帶來的五個潛在好處和五個主要風險。
- 它還就 22 個問題徵求公衆意見，截止日期爲 2022 年 5 月 20 日。
論文概述
本文研究了國內支付系統的現狀以及近年來出現的各種數字支付方式和資產，包括穩定幣和其他加密貨幣。
它還指出，在這些發展之前，貨幣已經以數字形式通過銀行賬戶、在線交易和支付應用程序持有和轉移。這些形式的貨幣是商業銀行等私人實體的負債。然而，CBDC 將是中央銀行的負債，在本例中是美國聯邦儲備系統(FRS)。
美國 CBDC 的主要特徵
該文件指出，美聯儲多年來一直在研究創建美國 CBDC 的可能性。它指出，除其他事項外，如果創建美國 CBDC，它應該：
- 爲家庭、企業和整體經濟提供超過任何成本和風險的利益。
- 比其他方法更有效地提供這些好處。
- 補充而不是取代現有的貨幣形式和提供金融服務的方法。
- 保護消費者隱私。
- 防止犯罪活動。
- 獲得主要利益相關者的廣泛支持。
美聯儲還表示，CBDC 必須是中介性的（由私營部門而不是美聯儲提供賬戶或數字錢包，以方便管理 CBDC 的持有和支付）、可轉讓（可以在不同中介機構的客戶之間輕鬆轉讓）和可身份驗證的（遵守旨在打擊洗錢和資助恐怖主義的規則）。
美聯儲聲稱，它致力於評估各種觀點。美聯儲還表示，無論美國央行數字貨幣的最終結果如何，它都計劃積極參與制定央行數字貨幣的國際標準。
CBDC 的用途和功能
美聯儲表示，CBDC 交易必須是最終的且實時完成的，允許使用無風險資產進行支付。個人、企業和政府將能夠使用 CBDC 購買商品和服務或支付賬單。政府可以使用 CBDC 來徵稅或直接向公民支付福利。此外，舉個例子，CBDC 可能會被編程爲在特定時間交付付款。
CBDC 的潛在優勢
- 增加和改善國內支付選項
- 改善國際支付
- 增強美元的國際地位
- 提高低收入家庭的金融包容性
- 擴大公衆獲取安全央行資金的渠道
CBDC 的潛在優勢
論文指出：“CBDC 有可能成爲支付系統的新基礎，併成爲新舊支付服務之間的橋樑。在快速數字化的經濟中，它還可以保持安全可靠的中央銀行貨幣的中心地位。”
在序言之後，本文提出了創建 CBDC 的五個主要潛在好處。這些是：
通過向公衆提供不受信用風險和流動性風險影響的數字貨幣，安全地滿足未來對支付服務的需求。
通過使用新技術、引入簡化的分銷渠道以及爲跨司法管轄區的合作和互操作性創造更多機會，改善跨境支付。
通過預測未來許多外國和貨幣聯盟可能引入 CBDC 的潛在狀態來支持美元的國際地位。
金融包容性： 一些人認爲，CBDC 可以減少金融包容性的常見障礙並降低交易成本，這對低收入家庭尤其有幫助。
擴大公衆獲得安全中央銀行貨幣的渠道：美聯儲致力於確保現金的持續安全和可用性，並正在考慮通過 CBDC 來擴大安全支付選項，而不是減少或取代它們。
CBDC 的潛在風險
- 改變金融市場結構
- 削弱金融體系的穩定性
- 降低貨幣政策的有效性
- 損害隱私並助長金融犯罪
- 運營中斷和網絡安全問題
潛在風險和政策考慮
論文指出，CBDC 引發了複雜的政策問題和風險，需要進一步研究。它列出了以下五個值得關注的領域：
金融部門市場結構的變化： CBDC 可能會從根本上改變美國金融體系的結構，改變私營部門和中央銀行的角色和職責。
金融系統的安全性和穩定性：在金融系統面臨壓力時，CBDC 可能會使金融公司遭遇擠兌的可能性更大或更加嚴重。
貨幣政策實施的有效性：引入CBDC可以通過改變銀行系統的準備金供應來影響貨幣政策實施和利率控制。
隱私和數據保護以及預防金融犯罪：任何 CBDC 都需要在維護消費者隱私權和提供阻止犯罪活動所需的透明度之間取得適當的平衡。
運營彈性和網絡安全：現有支付服務面臨的威脅（包括運營中斷和網絡安全風險）也適用於 CBDC。任何 CBDC 專用基礎設施都需要對此類威脅具有極強的彈性。
徵詢公衆意見的問題
該文件列出了美聯儲正在徵求公衆意見的 22 個問題。這些問題包括：
- 論文中未提出的其他優缺點。
- 實現 CBDC 相同潛在利益的不同方式。
- CBDC 如何影響金融包容性。
- CBDC 如何影響貨幣政策。
- CBDC 如何影響金融穩定。
- CBDC 是否會對金融部門產生負面影響。
- 如何減輕對金融部門的負面影響。
- 如果現金使用量下降，那麼保持公衆能夠獲得一種被廣泛接受的中央銀行貨幣支付形式是多麼重要。
- 如果沒有美國CBDC，國內和跨境數字支付將會如何發展。
- 其他大型經濟國家關於 CBDC 的決策將如何影響美國
- 本文未提出減輕 CBDC 風險的其他方法。
- CBDC 如何提供隱私，但不能提供完全的匿名性，這可能會促進非法活動。
- 如何設計 CBDC 來促進運營和網絡彈性。
- CBDC 是否應該成爲法定貨幣。
- CBDC 是否應該支付利息。
- 是否應該對單個最終用戶的 CBDC 持有量進行限制。
- 哪些類型的公司應該成爲 CBDC 中介機構，以及應如何對其進行監管。
- CBDC 是否應該具備“離線”功能，如果具備，如何具備。
- 是否應設計 CBDC 以最大程度地提高銷售點的易用性，如果是，如何設計。
- 如何設計 CBDC 以實現跨不同支付平臺的轉移。
- 未來技術進步將如何影響設計和政策選擇。
- 是否應該考慮任何額外的設計原則。
公衆評論期將於 2022 年 5 月 20 日結束。