投资活动产生的现金流量

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什么是投资活动产生的现金流量?

投资活动产生的现金流量(CFI)是现金流量表中的部分之一,报告特定时期内各种投资相关活动产生或支出的现金量。投资活动包括购买实物资产、投资证券或出售证券或资产。

负现金流通常表明公司业绩不佳。然而,投资活动产生的负现金流可能是由于大量现金投资于公司的长期健康发展,例如研发。

要点

  • 投资活动产生的现金流量是现金流量表的一部分,显示与投资活动相关的现金产生或支出。
  • 投资活动包括购买实物资产、投资证券或出售证券或资产。
  • 如果管理层投资于公司的长期健康发展,投资活动产生的负现金流可能并不是一个坏兆头。

了解投资活动的现金流

在分析投资活动产生的不同类型的正现金流和负现金流之前,重要的是要审查公司的投资活动在其财务报表中的位置。财务报表主要有三张:资产负债表、利润表、现金流量表。

资产负债表提供了公司截至特定日期的资产、负债和所有者权益的概览。损益表概述了公司在一段时间内的收入和支出。现金流量表通过显示特定时期内经营、投资和融资活动产生或支出的现金量,弥补了损益表和资产负债表之间的差距。

现金流量的类型

总体而言,现金流量表提供了运营中使用的现金的账户,包括营运资金、融资和投资。现金流量表分为三个部分——标记为活动。

经营现金流量

经营活动包括公司日常业务活动中涉及的任何支出或现金来源。本节列出了公司产品或服务所花费或产生的任何现金,包括:

  • 销售商品和提供劳务收到的现金
  • 利息支付
  • 工资及工资支付
  • 向供应商支付生产所需的库存或货物的款项
  • 所得税缴纳

融资现金流量

融资活动产生或支出的现金显示为公司运营提供资金所涉及的净现金流量。融资活动包括:

  • 股息支付
  • 股票回购
  • 债券发行——产生现金

投资现金流

投资活动产生的现金流量提供了用于购买非流动资产(或长期资产)的现金账户,这些资产将在未来创造价值。

投资活动是增长和资本的一个重要方面。财产、厂房和设备(PPE) 的变更是资产负债表上的一个大项目,被视为一项投资活动。当投资者和分析师想知道一家公司在个人防护装备上花费了多少时,他们可以在现金流量表的投资部分查找资金的来源和用途。

本节中还包含资本支出 (CapEx),它是股票估值中常用的资本投资衡量标准。资本支出的增加意味着公司正在投资于未来的运营。然而,资本支出会减少现金流。通常,拥有大量资本支出的公司处于增长状态。

以下是投资活动现金流量的一些示例,以及这些项目是否产生负现金流量或正现金流量。

  • 购买固定资产——现金流为负
  • 购买股票或证券等投资——现金流为负
  • 借钱——现金流为负
  • 出售固定资产——现金流为正
  • 出售投资证券——现金流为正
  • 收回贷款和保险收益——现金流为正

如果一家公司的非流动资产价值(在资产负债表上)在不同时期存在差异,则可能意味着现金流量表上存在投资活动。

投资活动现金流量示例

以下是苹果公司(AAPL)根据该公司 2019 年 6 月 29 日发布的 10 季度报告编制的现金流量表。

苹果现金流量表的三个部分列出,经营活动位于报表的顶部,融资活动位于报表的底部(以橙色突出显示)。中间是投资活动(以蓝色突出显示)。

现金流为负的投资活动以红色突出显示,包括:

  • 购买有价证券 219 亿美元
  • 支付 77 亿美元收购不动产、厂房和设备的款项
  • 企业收购和非流通证券的付款

现金流为正的投资活动以绿色突出显示,包括:

  • 有价证券到期收益为 267 亿美元
  • 出售有价证券所得收益达 495 亿美元

截至 2019 年 6 月 29 日的期间,投资活动产生的净现金流为 466 亿美元。总体而言,尽管苹果在新财产、工厂和设备上花费了近 80 亿美元,但投资活动产生的现金流为正。

与任何财务报表分析一样,最好将现金流量表与资产负债表和损益表一起分析,以全面了解公司的财务状况。

投资活动产生的现金流量包括哪些活动?

投资活动产生的现金流量包括资本支出、借贷和投资证券销售。除此之外,财产、厂房和设备的支出也属于这一类别,因为它们是长期投资。

如何计算投资活动的现金流?

考虑一个 Google 投资活动产生的年度净现金流量的假设示例。全年公司资本支出达300亿美元,其中大部分为固定资产。除此之外,它还进行了 50 亿美元的投资,并花费了 10 亿美元进行收购。该公司还通过出售投资实现了 30 亿美元的正流入。为了计算投资活动产生的现金流量,将这些项目的总和加在一起,得出年度数字 - 330 亿美元。

为什么投资活动产生的现金流很重要?

投资活动产生的现金流很重要,因为它显示了公司如何长期分配现金。例如,公司可以投资固定资产(如房产、厂房和设备)来发展业务。虽然这表明短期内投资活动产生的现金流为负,但从长远来看,这可能有助于公司产生现金流。公司还可以选择将现金投资于短期有价证券,以帮助提高利润。

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