航空旅行促进了商务、探亲访友以及将货物和人员快速运输到世界各地。
根据美国交通部 (DOT) 的规定，航空业有四个基本类别：国际、国家、地区和货运。区域航班停留在一个地区的本地，货运航空公司运输货物，而不是乘客。国际航班通常搭载 130 多名乘客从一个国家到另一个国家。全国航班可容纳约 100 至 150 名乘客，可飞往美国任何地方。
根据政府数据，2020 年，国内航空公司损失超过 350 亿美元，这主要是由于 COVID19 大流行的影响。航空旅行和利润预计将在 2021 年和 2022 年反弹，因为疫苗接种激发了旅行复甦的希望，尽管新变种的出现似乎阻碍了航空公司的复苏。
摘要
- 航空业竞争激烈且季节性很强。利润也可能受到不可预测的能源价格和经济衰退的影响。
- 投资者使用某些财务指标来分析航空公司的短期流动性、盈利能力和长期偿付能力。
- 投资者分析的关键财务指标是速动比率、ROA 和债务资本化比率。
分析航空公司
航空公司之间的竞争非常激烈。航空业是高度季节性的，利润可能会受到能源价格波动或经济衰退的巨大影响。投资者在评估航空公司未来的健康状况时无法预测环境或市场因素，但他们确实使用某些财务指标来分析航空公司的稳定性。这些指标包括短期流动性、盈利能力和长期偿付能力。
市场分析师或投资者通常考虑的关键财务指标是速动比率、资产回报率（或 ROA）和债务资本化比率。
环境和市场因素都会影响航空公司未来的健康，两者都无法预测。但是，某些财务指标用于评估航空公司的稳定性。
速动比率
分析师使用速动比率来衡量航空公司的短期流动性和现金流。从本质上讲，速动比率揭示了一家公司是否可以用定义为现金或速动资产的流动资产来支付其所有短期债务。速动资产可以迅速转化为与其当前账面价值相当的现金。
用于计算的速动比率公式将公司的流动资产除以其流动负债。该指标是公司整体财务实力或弱点的指标。如果一家公司不能用现成的流动资产履行其短期债务义务，它可能会破产。这个财务比率对于分析航空公司特别有用，因为它们是资本密集型的并且有大量的债务。速动比率越高越好。任何低于 1 的值都被认为是不利的。除速动比率外，其他指标包括流动比率和营运资金比率。
资产回报率 (ROA)
资产回报率（ROA）衡量盈利能力，因为它表示公司从其资产中赚取的每美元利润。因为一家航空公司的主要资产，它的飞机，产生了它的大部分收入，所以这个指标是一个特别合适的盈利能力衡量标准。
用于计算 ROA 的公式将年度净收入除以公司的总资产。结果值以百分比表示。由于航空公司拥有大量资产，即使相对较低的 ROA 也代表着可观的绝对利润。投资者可以考虑的其他盈利比率是营业利润率和利息、税项、折旧和摊销前利润或 EBITDA 利润率。
债务资本化比率
总债务资本化比率是分析航空公司的重要指标，因为它充分评估了拥有大量资本支出的公司的债务状况和整体财务稳健性。对于分析师和投资者而言，该财务指标评估行业内的公司，这些公司通常必须承受长期的经济或市场低迷以及由此导致的收入损失或利润率下降的时期。
债务资本化比率计算为总债务除以总可用资本。分析师和投资者通常更喜欢看到低于 1 的比率，因为它们表明整体金融风险水平较低。评估长期财务偿付能力的替代比率包括总债务与总权益比率和总债务与总资产比率。
除了这些关键的财务比率之外，投资者还检查了一些特定的航空业绩效指标。这些性能分析指标包括可用座位里程、每可用座位英里成本、收支平衡负载率和每可用座位英里收入。