什么是色散？
离散度是一个统计术语，描述特定变量预期值分布的大小，可以通过几种不同的统计数据来衡量，例如范围、方差和标准差。在金融和投资中，离散度通常指投资可能回报的范围。它还可用于衡量特定证券或投资组合固有的风险。
概要
- 分散度是指基于历史波动率或回报的投资潜在结果范围。
- 可以使用 alpha 和 beta 来衡量分散度，它们分别衡量风险调整后的回报和相对于基准指数的回报。
- 一般来说，分散度越高，投资风险越大，反之亦然。
理解色散
分散度通常被解读为对特定证券或投资组合相关的不确定性程度及风险的量度。
投资者有成千上万的潜在证券可供投资，在选择投资对象时需要考虑许多因素。他们考虑的首要因素之一是投资的风险状况。分散度是许多统计指标之一，可以提供参考。
大多数基金都会在说明书或招股说明书中说明其风险状况，这些说明书或说明书在网上很容易找到。而个股信息可以在晨星和类似的股票评级公司找到。
资产收益率的离散性表明持有该资产的波动性和风险。资产收益率的波动性越大，其风险或波动性就越大。
例如，如果某项资产在任何一年的历史回报率范围为 +10% 至 -10%，则可以认为该资产的波动性比历史回报率范围为 +3% 至 -3% 的资产更大，因为前者的回报率分散性更广。
测量色散
测试版
主要风险测量统计数据beta衡量的是证券回报相对于特定基准或市场指数（最常见的是美国标准普尔 500 指数）的离散程度。beta 值为 1.0 表示投资与基准同步变动。
贝塔系数大于 1.0 表示该证券的波动幅度可能大于整个市场——贝塔系数为 1.3 的股票的波动幅度可能为整个市场的 1.3 倍，这意味着如果市场上涨 10%，贝塔系数为 1.3 的股票将上涨 13%。另一方面，如果市场下跌，该证券的跌幅可能会超过整个市场，尽管波动幅度无法保证。
贝塔值小于 1.0 表示相对于整体市场而言回报分散性较小。例如，贝塔值为 0.87 的证券可能落后于整体市场——如果市场上涨 10%，那么贝塔值较低的投资预计只会上涨 8.7%。
阿尔法
Alpha是一个用来衡量投资组合风险调整回报的统计数据，即投资回报相对于指数或贝塔系数的增减程度。
高于贝塔值的回报表示 Alpha 值为正，这通常归因于投资组合经理或模型的成功。另一方面，Alpha 值为负则表示投资组合经理未能成功超越贝塔值，或者更广泛地说，未能超越市场。