什么是逆向选择？
逆向选择通常是指关于产品质量的某些方面，卖方拥有买方所没有的信息，反之亦然的情况。换句话说，这是一种不对称信息被利用的情况。当交易一方比另一方拥有更多的物质知识时，就会发生信息不对称，也称为信息失败。
通常，知识更丰富的一方是卖方。对称信息是指双方拥有相同的知识。
就保险而言，逆向选择是指从事危险工作或高风险生活方式的人倾向于购买人寿保险等产品。在这些情况下，实际上是购买者拥有更多的知识（即关于他们的健康）。为了对抗逆向选择，保险公司通过限制承保范围或提高保费来减少大额索赔的风险。
要点
- 逆向选择是指卖方掌握了买方所没有的有关产品质量某些方面的信息，反之亦然。
- 因此，那些从事危险工作或高风险生活方式的人倾向于购买人寿或伤残保险，因为他们获得保险的机会更大。
- 卖方还可能比买方更了解所提供的产品和服务，从而使买方在交易中处于不利地位。
- 在二手车或保险市场上可以看到逆向选择。
了解逆向选择
当谈判中的一方拥有另一方缺乏的相关信息时，就会出现逆向选择。信息不对称常常导致做出错误的决策，例如在利润较低或风险较高的细分市场开展更多业务。
就保险而言，避免逆向选择需要识别比一般人群面临更高风险的人群并向他们收取更多费用。例如，人寿保险公司在评估是否向申请人提供保单以及收取多少保费时会进行承保。
承保人通常会评估申请人的身高、体重、当前健康状况、病史、家族史、职业、爱好、驾驶记录以及吸烟等生活方式风险；所有这些问题都会影响申请人的健康以及公司支付索赔的潜力。然后保险公司决定是否向申请人提供保单以及承担该风险所需收取的保费。
逆向选择的后果
卖方可能比买方更了解所提供的产品和服务，从而使买方在交易中处于不利地位。例如，当公司的管理者知道股价与实际价值相比被高估时，他们可能更愿意发行股票；买家最终可能会购买估值过高的股票并遭受损失。在二手车市场上，卖家可能知道车辆存在缺陷，并在不披露问题的情况下向买家收取更高的费用。
逆向选择的一般后果是增加成本，因为消费者缺乏卖家或生产者掌握的信息，从而造成市场不对称。这也可以降低消费，因为买家可能对所出售产品的质量持谨慎态度。或者，它可能会排除某些无法获得或无力获得可以引导他们做出更好购买决策的信息的消费者。
其间接影响之一是对消费者的健康和福祉产生负面影响。如果您因为没有良好的信息而购买了有缺陷的产品或危险的药物，那么食用这些产品可能会造成身体伤害。或者，通过避免购买某些医疗保健产品（例如疫苗），消费者可能会错误地判断安全干预措施风险太大。
保险逆向选择
由于逆向选择，保险公司发现高风险人群更愿意购买保单并支付更高的保费。如果公司收取平均价格，但只有高风险消费者购买，则公司会因支付更多福利或索赔而蒙受经济损失。
然而，通过增加高风险保单持有人的保费，该公司有更多的钱来支付这些福利。例如，人寿保险公司对赛车手收取更高的保费。汽车保险公司对居住在犯罪高发地区的客户收取更高的费用。健康保险公司对吸烟的顾客收取更高的保费。相比之下，不从事危险行为的客户由于保单成本增加而支付保险费用的可能性较小。
关于人寿或健康保险的逆向选择的一个典型例子是吸烟者成功地以非吸烟者的身份获得了保险。吸烟是人寿保险或健康保险的一个关键风险因素，因此吸烟者必须支付更高的保费才能获得与不吸烟者相同的承保水平。通过隐瞒自己吸烟的行为选择，申请人正在引导保险公司做出不利于保险公司财务风险管理的承保范围或保费成本决定。
汽车保险逆向选择的另一个例子是，申请人通过提供犯罪率非常低的地区的居住地址来获得保险，而实际上申请人居住在犯罪率非常高的地区。 。显然，当申请人的车辆经常停在高犯罪率区域时，申请人的车辆被盗、破坏或以其他方式损坏的风险比车辆经常停在低犯罪率区域时要大得多。
如果申请人声称车辆每晚停在车库，而实际上停在繁忙的街道上，则可能会在较小范围内发生逆向选择。
如何最大限度地减少逆向选择
通过增加信息获取来实现逆向选择，从而最大限度地减少不对称性。对于消费者来说，互联网极大地增加了访问范围，同时降低了成本。用户评论以及博客或专业网站更正式的评论形式的众包信息通常是免费的，并警告潜在买家有关质量的其他模糊问题。
卖家提供的保修和保证也能有所帮助，让消费者可以在一段时间内无风险地使用产品，看看它是否存在缺陷或质量问题，如果出现问题，可以退货而不会产生任何后果。法律法规也可以提供帮助，例如二手车行业的柠檬法。美国食品和药物管理局 (FDA)等联邦监管机构也帮助确保产品对消费者安全有效。
保险公司通过要求申请人进行辅助医疗检查、向医生办公室查询病历以及查看家族史等形式要求提供医疗信息，从而减少逆向选择。这为保险公司提供了申请人可能无法自行披露的更多信息。
道德风险与逆向选择
与逆向选择一样，当两方之间存在信息不对称，但交易达成后一方的行为发生变化时，道德风险就会发生。当买卖双方在交易之前缺乏对称信息时，就会出现逆向选择。
道德风险是指一方未善意地签订合同或提供有关其资产、负债或信用能力的虚假信息的风险。例如，在投资银行领域，人们可能会知道政府监管机构将救助陷入困境的银行；结果，银行员工可能会冒过多的风险来获得丰厚的奖金，因为他们知道，如果他们的冒险赌注没有成功，银行无论如何都会得救。
柠檬问题
柠檬问题是指由于买卖双方信息不对称而导致的投资或产品价值问题。
柠檬问题是在 20 世纪 60 年代末由加州大学伯克利分校经济学家兼教授 George A. Akerlof 撰写的研究论文“‘柠檬’市场：质量不确定性和市场机制”中提出的。识别问题的标签短语来自阿克洛夫用来说明不对称信息概念的二手车示例，因为有缺陷的二手车通常被称为柠檬。结论是，由于逆向选择，市场上仅存的二手车最终将成为柠檬。
柠檬问题存在于消费品和商业产品市场，也存在于投资领域，与买家和卖家之间投资感知价值的差异有关。柠檬问题在金融领域也很普遍，包括保险和信贷市场。例如，在企业融资领域，贷方拥有有关借款人实际信用度的不对称且不太理想的信息。
为什么称为逆向选择？
“不利”是指不利或有害的意思。因此，逆向选择是指某些群体由于缺乏完整信息而处于较高风险的情况。事实上，他们被选择（或选择选择）进行交易正是因为他们处于劣势（或优势）。
逆向选择如何影响市场？
逆向选择源于信息不对称。在经济理论中，市场被认为是有效的，并且每个人都拥有充分且“完美”的信息。当一些人比其他人拥有更多信息时，他们就可以利用那些信息较少的人，这往往会对他们造成损害。这会造成市场效率低下，从而导致价格上涨或阻止交易发生。
交易和投资中逆向选择的例子是什么？
在股票市场中，存在一些天然的信息不对称。例如，发行股票的公司比公众更了解其内部财务和收益。这可能会导致内幕交易的情况，即那些知情者在公告发布之前从股票交易中获利（这是一种非法行为）。
另一个不对称涉及做市商和一些机构交易者的库存。虽然公司股票的大股东是公开的，但该信息仅每季度发布一次。这意味着市场上的这些参与者可能有特定的“利害关系”——例如，强烈的购买或出售欲望或需要——而投资大众并不知道。
结论
与主流经济和金融模型的假设相反，市场中的所有参与者都无法对称地获取和获取信息。特别是，卖家和生产商通常比买家拥有更多关于他们所销售产品的信息。这种信息不对称可能会通过所谓的逆向选择导致市场效率低下。在保险市场中，申请人比保险公司拥有更多关于自己的信息，这意味着他们隐瞒了有关高风险的关键信息。