经纪人与做市商：概述

有许多不同的参与者参与市场。其中包括买家、卖家、经销商、经纪人和做市商。一些有助于促进两方之间的销售，而另一些则有助于创造流动性或在市场上买卖的可用性。经纪人通过将资产汇集给买卖双方来赚钱。

另一方面，做市商帮助为投资者创造一个买卖证券的市场。在本文中，我们将概述经纪人和做市商之间的区别。

经纪人

在金融界，经纪人是具有代表投资者购买证券的授权和专业知识的中介。经纪人提供的投资包括证券、股票、共同基金、交易所交易基金 (ETF)，甚至房地产。共同基金和 ETF 是相似的产品，它们都包含一篮子证券，例如股票和债券。

经纪人受到监管和许可。经纪人必须在金融业监管局 ( FINRA ) 注册，而投资顾问必须通过美国证券交易委员会 (SEC) 注册为注册投资顾问或 RIA。经纪人有义务为客户的最大利益行事。

许多经纪人还可以就购买哪些股票、共同基金和其他证券提供建议。随着在线交易平台的出现，许多投资者可以在很少或根本不联系他们的个人经纪人的情况下发起交易。尽管有各种类型的经纪人，但它们可以分为两类。

全方位服务经纪人

全方位服务经纪人为客户提供更多增值服务。这些服务可能包括咨询、研究、投资建议和退休计划。许多经纪商使用期权合约提供交易平台、交易运行服务以及定制的投机和对冲解决方案。期权合约是衍生品，这意味着它们的价值来自标的资产。期权赋予投资者权利，但没有义务在未来合约到期时以缺省价格买卖证券。

对于所有这些服务，投资者通常为他们的交易支付更高的佣金。经纪人还根据他们引入的新账户数量和客户的交易量获得补偿。经纪人还对投资产品和管理的投资账户收取费用。一些经纪人迎合资产在 100 万美元或以上的高净值客户。

折扣经纪人

随着技术和互联网的进步，在线经纪公司经历了爆炸式增长。这些折扣经纪人允许投资者以较低的成本进行交易，但有一个问题；投资者不会收到全方位服务经纪人提供的个性化投资建议。

减少的佣金可以从每笔交易大约 5 美元到 15 美元不等。低费用基于交易量，并且由于没有投资建议，在线经纪人的员工通常以工资而不是佣金来补偿。许多折扣经纪人提供在线交易平台，非常适合自主交易者和投资者。

做市商

做市商通常是大型银行或金融机构。它们有助于确保市场有足够的流动性，这意味着有足够的交易量，因此可以无缝地进行交易。如果没有做市商，流动性可能会很少。换句话说，由于市场上缺乏买家，想要出售证券的投资者将无法平仓。

做市商帮助保持市场运转，这意味着如果你想出售债券，他们就会在那里购买。同样，如果您想购买股票，他们可以将股票出售给您。

做市商很有用，因为只要投资者愿意支付特定价格，他们就随时准备买卖。做市商本质上充当批发商，通过买卖证券来满足市场需求——他们设置的价格反映了市场供求关系。当对证券的需求低而供应高时，证券的价格就会很低。如果需求高而供应低，证券的价格就会很高。做市商有义务以他们所报的价格和规模进行买卖。

有时做市商也是经纪人，这可以激励经纪人推荐公司也为其做市的证券。因此，投资者应进行尽职调查，以确保经纪人和做市商之间有明确的区别。

该行业较大的做市商的一些例子包括法国巴黎银行、德意志银行、摩根士丹利和瑞银。

做市商如何赚钱

做市商对买卖价格收取差价，并在市场双方进行交易。做市商为买卖价格或买卖价格创建报价。想要出售证券的投资者将获得买入价，该买入价将略低于实际价格。如果投资者想购买证券，他们将被收取要价，该价格略高于市场价格。投资者收到的价格与市场价格之间的价差是做市商的利润。做市商还通过向客户的公司提供流动性来赚取佣金。

经纪人和做市商是市场上两个非常重要的参与者。经纪人通常是促进将资产出售给买方或卖方的公司。做市商通常是在市场上创造流动性的大型投资公司或金融机构。

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