公司的招股说明书是一份正式的法律文件，旨在提供有关向公众出售的投资产品的信息和全部细节。公司必须向美国证券交易委员会 (SEC)提交这些文件。招股说明书必须在潜在公众投资者购买前提供给他们。我们鼓励投资者在做出购买决定之前阅读并理解产品条款。
概要
- 招股说明书是美国证券交易委员会 (SEC) 要求并提交的正式文件，其中提供了向公众发售的投资产品的详细信息。
- 本文件用于帮助潜在投资者就是否投资做出更明智的决定。
- EDGAR 是一个公共在线工具，允许个人和分析师搜索和检索公司招股说明书文件。
- 投资者还可以通过其经纪人或联系公司的投资者关系部门来获取招股说明书。
共同基金和对冲基金也必须向潜在投资者提供招股说明书；不过，这里我们关注的是公司在首次公开募股或二次发行之前的招股说明书。
招股说明书包含哪些内容？
随着互联网的发展，公司招股说明书变得越来越容易获得。大多数公司都有一个公司网站，其中有一个标有“投资者关系”的部分，其中应该提供各种公司文件，包括季度和年度报告。许多投资网站还可能直接提供公司或基金招股说明书的链接。
招股说明书旨在告知投资者投资特定股票或共同基金的潜在风险。招股说明书中提供的信息还可作为发行公司的一种保护形式，防止投资者在投资前未充分披露或详细说明信息。
希望向公众发售股票或债券的公司必须向美国证券交易委员会提交招股说明书，这是注册过程的一部分。公司必须提交初步和最终招股说明书。但是，美国证券交易委员会对各种证券的招股说明书中列出的内容有具体的指导方针。
初步招股说明书（有时称为红鲱鱼）是证券发行人提供的第一份发行文件，其中包含业务和交易的大部分细节。但是，初步招股说明书不包含发行的股票数量或价格信息。通常，初步招股说明书用于衡量市场对所提议证券的兴趣。
最终招股说明书包含向公众发售投资产品的完整细节。最终招股说明书包含所有最终确定的背景信息以及将发行的股票或证书数量和发行价。
招股说明书至少应包含以下信息：
- 公司背景和财务信息简介
- 发行股票的公司名称
- 股份数目
- 所发行证券的类型
- 发行方式为公开发行还是私募发行
- 公司负责人姓名
- 承销银行或金融公司的名称
一些公司被允许提交一份简化版招股说明书，该简化版招股说明书也是招股说明书，但包含与最终版招股说明书相同的一些信息。
调查新产品
首次发行由证券发行人提供的初步招股说明书详细说明，其中概述了公司、业务计划和结构以及相关交易的信息。初步文件还披露了公司负责人的姓名、承销商每笔销售的收益详情，并指明了发行是公开发行还是私募发行。
最终的招股说明书包含最终发行的详细信息，包括发行的股票或证书的具体数量以及股票的发行价。
对于共同基金而言，基金招股说明书包含有关其目标、拟议的投资策略、预期潜在风险、预计业绩、分配政策、费用和开支以及基金管理的信息和详细信息。
认识 EDGAR
在美国，所有向美国证券交易委员会提交文件的公司都必须将其文件提供给一项名为EDGAR的服务，即电子数据收集、分析和检索系统。EDGAR网站允许您获取公司的所有文件，包括其招股说明书和年度报告，其中包括财务报表。可以使用公司股票代码搜索 EDGAR 数据库。EDGAR 的公司和其他文件搜索将列出公司的文件，并首先显示最新的文件。通过 EDGAR 提交的大多数文件都可以下载或免费查看。
加拿大有一个类似的网站，称为SEDAR ，即电子文档分析和检索系统，该网站在网上提供公司文件。与 EDGAR 一样， SEDAR 网站也提供上市公司文件的便捷访问。
例子
举例来说，下图来自 EDGAR，展示了 PNC 金融集团 (PNC Financial Group) 发行的 2024 年到期公司债券的样本招股说明书。
我们可以看到列出的信息如下：
- 提供的证券为支付 3.50% 的优先票据
- 该票据的到期日为 2024 年 1 月 23 日
- 发行日期尚未确定
- 如何支付利息和发行面额
- 收益用途或筹集的资金将如何使用，可能包括融资运营、偿还债务或回购股票
