补充流动性提供者 (SLP)

  |  

什么是补充流动性提供者 (SLP)?

补充流动性提供者 (SLP) 是纽约证券交易所(NYSE) 的三个主要市场参与者之一。补充流动性提供者 (SLP) 是市场参与者,他们使用复杂的高速计算机和算法在交易所创造大量交易量,以增加市场的流动性。作为提供流动性的激励,交易所向 SLP 支付回扣或费用。

要点

  • 补充流动性提供者 (SLP) 是在证券交易所创造大量交易量的市场参与者,其目标是为市场带来流动性。
  • 在纽约证券交易所 (NYSE),SLP 是三个主要市场参与者之一。
  • SLP 因其在促进市场交易中的作用而通过回扣或费用获得报酬。
  • SLP 是在雷曼兄弟倒闭后的大萧条初期引入的。
  • SLP 的交易仅针对其自营账户,不针对公共客户或代理机构。
  • 高频交易是 SLP 如何发挥作用并提高市场流动性的基础。

了解补充流动性提供者 (SLP)

补充流动性提供者 (SLP) 计划是在 2008 年雷曼兄弟倒闭后不久推出的,这引起了市场对流动性的重大担忧。这种担忧导致引入 SLP 以试图缓解危机。

纽约证券交易所市场模型包括 SLP、指定做市商(DMM) 和场内经纪人,旨在将技术和人工判断结合起来,以实现有效的市场定价,这也将导致更低的波动性、更大的流动性和更好的价格,因为人为因素。

交易所的补充流动性提供者 (SLP)

创建 SLP 是为了增加流动性并补充现有报价提供商并与之竞争。每个 SLP 通常在其所在的交易所拥有证券的横截面,并且有义务在其分配的每个证券中至少在 10% 的交易日内维持国家最佳买卖价 (NBBO) 的报价或报价. SLP 还需要平均每天提供 1000 万股股票,才有资格获得增强的财务回扣。

纽约证券交易所工作人员委员会为每个 SLP 分配纽约证券交易所上市证券的横截面。可以为每个问题分配多个 SLP。

当 SLP 在针对传入订单执行的指定证券中发布流动性时,纽约证券交易所通过财务回扣奖励 SLP 的竞争性报价。这会产生更多的报价活动,从而导致每个价格水平的点和流动性更大。

SLP 主要存在于日均成交量超过 100 万股的流动性更强的股票中。 SLP 只允许为他们的专有账户进行交易,而不是为公共客户或在代理的基础上进行交易。

高频交易和补充流动性提供者 (SLP)

高频交易是 SLP 的运作方式,是指利用计算机在纳秒内处理大量交易的交易。整个订单,从开始到结束,都使用高频交易。由于雷曼兄弟倒闭后的 SLP,高频交易实际上变得流行起来。

SLP 使用的高频设置涉及分析市场数据以执行任何交易的算法。高频交易很重要,因为交易发生得越快,交易的利润就越快,而且很可能越大。

高频交易已被证明可以提高市场流动性,这是 SLP 的主要功能,并提高了市场交易的效率,特别是通过快速匹配市场上的许多买价和卖价来消除太小的买价和卖价。

尽管高频交易的好处是显而易见的,但也有很多人担心它也会给市场带来不稳定性。如果发生市场抛售,高频交易会加剧影响,因为它可以在几秒钟内完成请求。如果发生这种情况并且市场下跌,则可能会导致投资者进一步急于出售。当然,许多交易所都有参数和程序来防止灾难性后果。

不管有任何风险,高频交易已显示出与市场价格相匹配,从而提高效率,价格更准确,交易成本降低。

推荐阅读

相关文章

T+1、T+2 和 T+3 是什么意思?

每当您买卖股票、债券、交易所交易基金或共同基金时,有两个重要的日期需要了解:交易日期和结算日期。 'T' 是交易日期。简称T+1、T+2、T+3分别指交易日加一日、加二日、加三日发生的证券交易的结算日。顾名思义,交易日期代表实际交易发生的日期。例如,如果您今天购买 100 股股票,那么今天就是交易日。

ETF成功的3种指数类型

交易所交易基金(ETF)表现的主要驱动因素是与其配对的指数。如果您能为您的个人需求选择“最适合”的指数,那么您就走上了ETF成功的道路。然而,破译指数是投资领域要求较高的任务之一,而且并没有变得更容易。有三种主要类型的指数需要考虑:市值加权,等加权和基本面。

算法高频交易的四大风险

什么是算法高频交易 (HFT)?算法交易(或“算法”交易)是指使用计算机算法(基本上是一组规则或指令,使计算机执行给定任务)来交易大宗股票或其他金融资产,同时尽量减少此类交易对市场的影响交易。算法交易涉及根据定义的标准进行交易,并将这些交易分成较小的手数,以便股票或资产的价格不会受到重大影响。

纽约证券交易所和纳斯达克:它们是如何运作的

每当有人谈论股票市场时,通常会想到纽约证券交易所(NYSE)或纳斯达克。原因毋庸置疑:这两个交易所共同占据了北美和全球股票交易的大部分。与此同时,纽约证交所和纳斯达克交易所的运作方式和上市股票类型也有所不同。了解这些差异将帮助您更好地了解证券交易所的功能以及买卖股票背后的机制。

了解高频交易术语

投资者对高频交易 (HFT)兴趣的高涨对于行业专业人士了解高频交易术语很重要。许多 HFT 术语起源于计算机网络/系统行业,鉴于 HFT 基于令人难以置信的快速计算机架构和最先进的软件,这是可以预料的。我们在下面简要讨论 10 个关键的 HFT 术语,我们认为这些术语对于理解该主题至关重要。

拍卖方法:纽约证券交易所股票价格是如何设定的

纽约证券交易所 (NYSE)有时被称为“大板”,是美国历史最悠久、规模最大的证券交易所。当投资者想象交易员在被称为公开喊价的实时证券拍卖过程中喊出价格并做出疯狂的手势时,他们通常会想到纽约证券交易所。虽然电子交易技术现在被用于促进高速和大容量操作中的大多数交易,但人工交易者仍然在这些场所发挥着重要作用。

相关词条

止损限价单定义

什么是止损限价单?限价止损单是在设置的时间范围内进行的有条件交易,它结合了止损和限价单的特征,用于降低风险。它与其他订单类型相关,包括限价订单(以给定价格或更好的价格买入或卖出指定数量股票的订单)和报价止损订单(在交易完成后买入或卖出证券的订单)价格已超过指定点)。

侵略者

什么是侵略者?侵略者是从市场中带走流动性的交易者。侵略者不是以当前的要价在市场上购买股票,而是对股票进行投标。他们还将以当前的市场出价出售,而不是指定售价。通过以当前的市场价格购买可用的股票或合约,攻击者下达立即运行的订单。

直接市场准入 (DMA)

什么是直接市场准入 (DMA)?直接市场准入 (DMA) 是指访问金融市场交易所的电子设施和订单簿,以促进日常证券交易。直接市场准入需要复杂的技术基础设施,并且通常由卖方公司所有。一些买方公司不依赖做市商和经纪自营商来执行交易,而是使用直接市场准入自己进行交易。

股市定义

什么是股市?股票市场泛指交易所和其他进行上市公司股票买卖和发行的场所的集合。此类金融活动是通过制度化的正式交易所(无论是实体的还是电子的)或通过在一套明确的法规下运作的场外交易 (OTC)市场进行的。虽然“股票市场”和“证券交易所”这两个术语经常互换使用,但后者通常包含前者的一个子集。

专科单位

什么是专家单位?专业单位是一群人或公司,他们充当在特定交易所交易的一种或多种股票的做市商。随着时间的推移,这个单位的人们所做的工作在很大程度上已被电子机制所取代。因此,这些单位的工作如今在世界任何地方都很少存在。专业单位通过充当经纪人的委托人和代理人来维持给定证券的稳定市场。

高频交易 (HFT) 定义

什么是高频交易(HFT)?高频交易,也称为 HFT,是一种使用强大的计算机进程在几分之一秒内处理大量订单的交易方法。它使用复杂的算法来分析多个市场并根据市场条件运行订单。通常,运行速度最快的交易者比运行速度较慢的交易者更有利可图。除了订单速度快,高频交易还具有高周转率和订单交易比的特点。