订单类型

可以预见的是，Vanguard 仅支持买入并持有型投资者传统使用的订单类型，包括市价单、限价单和止损限价单。您可以选择特定的税单批次（包括批次内的部分股票）进行出售，但不能分阶段下单以便稍后输入。TDA 提供更广泛的订单类型选择，包括所有常见的订单类型，以及追踪止损单和 OCO 等条件订单。移动平台上的订单类型不受限制，您可以在所有平台上分阶段下单以便稍后输入。

交易技术

Vanguard 不使用智能订单路由技术，客户无法路由订单。不过，该经纪商报告称，符合条件的可交易订单的平均净价格改善为每股 0.0159 美元。我们没有找到有关 Vanguard 执行速度的任何现成详细信息，但请记住，其目标客户是长期客户（不会关心纳秒）。虽然与许多其他经纪商相比，其路由方法比较基础，但它因不接受订单流付款而获得加分。

TDA 的订单路由算法追求快速执行和价格改善。第三方执行质量统计数据显示，执行速度为 0.05 秒，平均净价格改善为每 100 股 1.75 美元。与 Vanguard 不同，TDA 接受订单流付款：每股股票 0.0012 美元，每份期权合约 0.55 美元。

虽然 Vanguard 在订单流支付方面占据优势（不接受订单流支付），但 TDA 凭借其智能订单路由技术在交易技术方面总体上胜出。

成本

对于美国客户，Vanguard 和 TDA 的在线股票、ETF 和期权交易佣金为 0 美元。TDA 的每份合约期权费为 0.65 美元，而 Vanguard 的佣金为 1 美元。对于 OTCBB/低价股交易，Vanguard 的佣金为 0 美元，而 TDA 的佣金为 6.95 美元。Vanguard 收取的交易费中不属于免交易费类别的共同基金费用为 0 至 20 美元（取决于您的账户余额），而 TDA 收取的费用相对较高，为 49.99 美元。最后，TDA 的经纪人协助交易费用为 25 美元，而 Vanguard 的佣金为 0 至 25 美元，具体取决于您的账户余额。

总体而言，如果您关注共同基金或 OTCBB/低价股，Vanguard 会便宜很多。或者，如果您交易大量期权，TDA 可能会省钱。如果您主要关注股票和 ETF，成本是一样的，因此这一类别难以取舍。

帐户和研究设施

Vanguard 和 TD Ameritrade 提供股票、ETF、固定收益和共同基金筛选器，但只有 TDA 提供期权筛选器。TDA 的筛选器也更加强大且可定制。这两家经纪商还提供各种新闻来源——但就产品而言，TDA 再次领先。

Vanguard 的制图功能有限，而且没有技术分析。相反，TDA 提供了高级制图工具，对于大多数散户投资者和交易者来说应该绰绰有余。总体而言，TDA 提供了更多功能的账户和研究设施。不过，Vanguard 在其网站上有一个专门用于社会责任投资的区域，这是 TDA 所缺乏的，这一点值得称道。

投资组合分析

Vanguard 和 TDA 均提供购买力和保证金信息，以及未实现和已实现收益。您可以访问税务报告（资本收益）、查看内部收益率 (IRR) 以及查看账户外的总持股量。总体而言，这两家经纪商提供的投资组合分析服务太过相似，难以选出明显的赢家。

教育

Vanguard 的教育内容侧重于帮助您设定和实现财务目标。大部分内容都是文章形式。不过，您还可以找到有关投资产品、退休、行业新闻、财务规划和经济的评论和研究论文、视频和网络广播。

TDA 提供文章、视频和网络研讨会，每年举办 1,500 多场现场活动。一系列沉浸式课程涵盖基本的投资和交易理念，以及一些高级主题。总体而言，TDA 凭借其广泛的主题和适合初学者的内容而脱颖而出。

客户服务

在 Vanguard，电话支持（客户服务和经纪人）时间为周一至周五上午 8 点至晚上 8 点（东部时间）。不支持实时聊天，但您可以通过网站发送安全消息。Vanguard 还在 Twitter 上保持活跃，并在一小时左右内回复查询。

TDA 提供 24/7 电话支持，并在 Twitter、Meta Messenger、Apple Business Chat 和微信（亚洲）上提供聊天机器人。其应用程序支持实时聊天，虚拟客户服务代理 Ask Ted 提供在线自动支持。总体而言，TDA 的客户服务更灵活，可用性更高。您可以依靠任何一家经纪商提供的可靠帮助，但 TDA 在客户服务方面具有明显优势。

安全

Vanguard 和 TDA 的安全性符合行业标准。您可以使用生物识别（面部或指纹）登录任一经纪商的应用程序，并且两家经纪商都可防止因未经授权或欺诈活动而导致的账户损失。

Vanguard 的超额证券投资者保护公司 (SIPC) 保险为每位客户提供 4950 万美元的证券保障和 190 万美元的现金保障。TDA 的客户则享有 1.495 亿美元的证券保障和 200 万美元的现金保障。

截至 2021 年 9 月，两家经纪公司均未发生身份盗窃研究中心报告的重大数据泄露事件。总体而言，投资者可以对两家经纪商的安全标准充满信心。

我们的判决

在我们 2021 年最佳在线经纪商评选中，TD Ameritrade 在我们评选的每个类别中都获得了比 Vanguard 更高的分数。公平地说，要比较两家拥有如此不同商业模式和目标客户的经纪商并不容易。Vanguard 是一家专门为买入并持有的投资者打造的利基市场参与者，类似于一些经纪公司专注于期权交易者的方式。TD Ameritrade 是一家综合性公司，旨在通过其 thinkorswim 平台为从新投资者到高级交易者提供服务。

但总体而言，那些看重简单性而非花哨功能、希望获得业内一些最佳（且成本最低）基金的买入并持有型投资者可能仍会选择 Vanguard，因为该平台的局限性不会影响其创建低成本、多元化投资组合的主要目的。事实上，如果我们为被动型、买入并持有型投资者打分，Vanguard 很可能会仅根据其通过基金提供的价值来选择。当然，TD Ameritrade 可以做 Vanguard 能做的所有事情，甚至更多。总体而言，无论您是想要广泛教育内容的初学者，还是寻求更丰富交易体验的活跃交易者或投资者，TD Ameritrade 都是更好的选择。