断头铡刀一般出现在长期上升趋势末期(即俗称的长期大顶、顶部)，或中期反弹行情末期，或中期调整行情初期(即阶段性顶部)。股价或指数上涨后期涨速趋缓，5日、10日和20日均线逐渐收敛甚至粘合，然后收出一根大阴线或中阴线，阴线跌破5日、10日和20日均线，就像古代断头台上凌空落下的铡刀，断送了多方的上升之路，所以称之为断头铡刀。
断头铡刀形态大多出现在长期顶部或阶段性的顶部，以及中期反弹行情顶部，是一种典型的见顶卖出信号。
断头铡刀的技术特征如下。
(1)出现在长期上升趋势末期，或中期反弹行情末期，或中期调整行情初期。
(2)5日、10日和20日均线逐渐收敛、粘合。
(3)一根大阴线或中阴线凌空劈下，一下子把5日、10日和20日均线全部斩断，收盘价收在各条均线之下。
断头铡刀的技术含义：反转信号，后市看跌，卖出。
5日、10日和20日均线逐渐收敛，有的甚至形成均线粘合形态，说明股价或指数上涨速度减缓，或较长时间维持横向震荡整理，各均线周期内买进股票的平均成木正在趋于一致。突然有一天一根大阴线跌破三条均线，收出断头铡刀的均线形态，将5日、10日和20日内买进的交易者全部套牢，表明空方突袭的力量非常大。眼疾手快、行事果敢的交易者，会在收出大阴线或中阴线的当天和第二天以更低的价格全力抛售，导致股票供应量急剧增加，诱发多杀多的轧空行情。断头铡刀之后的走势，经常是一轮快速的急跌或暴跌。
断头铡刀如出现在长期上升行情末期，则牛市行情有可能已经走到尽头:如出现在下降趋势中的中期反弹之际，则表明反弹行情结束，新一轮的下跌开始；如出现在中期调整行情初期，则表明股价或指数上涨乏力，需要休养生息。
收出断头铡刀之后，短线交易应立即全部抛空离场，中长线交易应根据断头铡刀所处长期趋势位置的不同，采取不同的操作策略。出现在长期上升趋势末期的，可减仓或清仓，以清仓为宜；出现在中期反弹行情中的，应当清仓；出现在中期调整行情初期的，可减仓或清仓，以减仓为宜，其后密切关注走势变化，随时做好离场准备。
这里有一个问题，如果断头铡刀出现在长期上升趋势中，交易者就无法判断是熊市来临，还是中期调整开始。在这种情况下，仓位管理应以60日均线后市走向以及其他趋势分析方法进行辅助判断。
如上图所示，宋都股份(600077)。该股断头铡刀出现的位置，单从日K线走势观察，是出现在上涨过程中。此时各周期均线多头排列，股价走势良好，突然收出一根大阴线，大阴线一下子跌破三条均线，多转空只在一日之内，可见来者不善，交易者应当于尾市前清仓离场。
当日该股午后急速跌停，挂单稍有迟疑的公众交易者可能无法成交，只能眼看着账户资金和股价一同跌落。
随着股价的暴跌，该股收出三次死亡交叉的死亡谷形态。交易者若等到死亡谷形态完成再卖出的话，股价早就跌得七零八落了。
仔细观察60日均线可以发现，断头铡刀之前的上涨走势不过是一波中期行情，因为60日均线一直下行，到出现断头铡刀刁才刚刚走平并略微上行。
如上图所示，大江股份(600695)。该股两次收出断头铡刀，一次出现在股价上升趋势的头部，一次出现在下降趋势中反弹行情的末端。无论断头铡刀出现在什么位置，其看空的技术含义不变，交易者应当及时减仓或清仓。
与第一个断头铡刀同时出现的，是倾盆大雨的见顶K线形态，随后出现了60日均线葛南维第六大法则卖出点和死亡谷形态。以上多种见顶和看跌的技术信号在同一区域连续出现，表明多方气数已尽，空方将主导趋势的未来进程。
在这里需要特别说明一下，第一次收出断头铡刀时，股价虽然还在60日均线之上，但60日均线已经走平，表明牛市正在离去，熊市已经迫近。这一卖出信号也许不如长期下降趋势中的断头铡刀显得那么凶狠，比如本例中的第二个断头铡刀，但一旦走势转熊，下跌的幅度和时间常常出乎交易者的意料。
第二个断头铡刀与60日均线葛南维第八大法则卖出点同时出现，比跌破上升楔形的卖出点早一天。和顶部的断头铡刀一样，这里依旧表明空方气势鼎盛，此时清仓卖出是首选。
如上图所示，三普药业(600869)。股价涨涨跌跌，走出逐浪下降的技术形态
。在中期反弹行情末端，一根大阴线斩断5日、10日和20日均线，收出断头铡刀，后市看跌。前期进场抢反弹的交易者应当无条件清仓，否则有可能深受套牢之苦，因为后市熊途漫漫，上涨无期。特别提示：
(1)出现断头铡刀时，股价或指数往往会有一轮比较大的急跌走势，特别是收出大成交量的中阴线或长阴线时，中长期转弱的信号更强，交易者要趁早离场。
(2)断头铡刀通常出现在遇重要压力位不过，或者跌破重要支撑位，或者跌破关键技术位，如技术图形颈线位等具有特殊技术含义的位置。在上述位置出现，与其他技术分析方法的卖出信号发生共振时，断头铡刀的可靠性更强。
如上图所示，ST国药(600421)。顶部虽然已经收出乌云盖顶、射击之星等见顶K线形态
，但60日均线继续支撑上行，短期均线组合呈多头排列形态，表明股价上升趋势运行状况良好。接着收出一根大阴线，切断了短期均线组合和60日均线，收出断头铡刀。后市看跌，卖出。在这里，60日均线既是重要的支撑位，也是关键的技术位。因为断头铡刀跌破60日均线时，60日均线己由上行走平，这是60日均线葛南维第六大法则卖出点。葛南维第六大法则卖出点是大熊出洞的信号，表明牛市已逝。
(3)如果交易者使用其他均线组合，断头铡刀跌破的均线数目越多，跌破的均线周期越长时，下跌的概率和幅度也就越大，下跌的周期也就越长久。
(4)在周线上收出断头铡刀，卖出信号强烈，后市跌幅既深且久。
上图是深天地A (000023)的周线图。因为是周线走势图，20周线己经接近半年线，所以在周线图上仅选用传统上的5周、10周和20周均线。该股在周K线图上，也是一前一后收出两次断头铡刀。
第一次出现在股价回落之后再度上攻，但未能创出新高时。股价未创新高，已经显露出多方力不从心的疲态。之后一根大阴线跌穿所有均线，收出断头铡刀形态。
这根大阴线来势十分凌厉，不仅跌穿了所有的均线，还向多方阵地长驱直入。背靠多条均线筑成的强大支撑，多方犹未能阻住空方的反击，说明多方外强中干，退为守势后尚且难以自保。交易者应审时度势，转多为空，清仓卖出。
之后股价并没有顺势下跌，反而止住跌势，缓步上攻，前面收出的断头铡刀似乎是空头陷阱。其实不尽然，交易者如果有足够的耐心观察股价走势，就会发现一根断头铡刀大阴线的跌幅，十二根K线都没有消化完，孰强孰弱，一目了然。
这时第二次收出断头铡刀形态。那些眷恋过去的上涨走势，对多方抱有殷切期望的持股者，此时应当警醒，尽快清仓。虽说事不过三，但市场很少给交易者第三次机会，交易者也不能总是寄希望于下一次机会。
第一次断头铡刀的大阴线，与前一根阳线形成倾盆大雨的见顶K线形态。二者相互呼应，壮大了空方的气势。
第二次断头铡刀的大阴线，同时跌破了收敛三角形下边线。周线上跌破三角形是长期看空的卖出信号，卖出。
跌破三角形之后，股价向上回抽三角形下边线不上，同时也受到20周均线的压制，发出20周均线葛南维第七大法则卖出点，卖出。