A+/A1：它是什么、它是如何工作的、示例

投资 债券 固定收益投资要素 固定收益   |   2023年9月9日

什么是A+/A1？

A+/A1是指相互竞争的信用评级机构标准普尔（S&P）和穆迪分别向长期债券和债券发行人颁发的两个评级。标准普尔使用 A+，穆迪使用 A1，但两者表示的内容几乎相同。

A+ 和 A1 都位于其信用评级系统投资级类别的中间位置。它们表明债券是高质量的并且具有许多积极的品质，但确实具有较高程度的长期投资风险。

要点

  • A+/A1 是评级机构标准普尔和穆迪制定的信用评级。
  • A+和A1都属于投资级别类别的中间，表明信用风险有一定但较低。
  • 投资者利用信用评级来衡量发行人的信誉，信用评级越高，利率就越低。

了解 A+/A1

A+ 和 A1 都代表债务发行人或债务工具可以获得的第五高评级。

在穆迪，A1 评级位于 Aaa、Aa1、Aa2 和 Aa3 评级之后。 A 评级本身表示该债券（或任何被评级的证券）为“中上等级且信用风险较低”。修饰语 1 表示“该义务在其通用评级类别中排名较高”。

在标准普尔，A 评级位于 AAA、AA+、AA 和 AA- 评级之后。 A 评级本身表示“履行财务承诺的强大能力，但有些容易受到不利经济状况和环境变化的影响”。标准普尔通过在字母中添加+或-来进一步微调评估。

A+ 和 A1 均比投资级债务与高收益或非投资级债务的界限高出六位，后者的评级为 Baa1/BBB+、Baa2/BBB、Baa3/BBB- 甚至更低。 A+/A1评级表明发行人或运营商拥有稳定的财务支持和充足的现金储备。投资者或保单持有人的违约风险非常低。

各评级机构给予的信用评级主要基于保险公司或发行人的信用度；从某种意义上说，它们是对借款人信用度的量化评估。与所有评级一样，A+ 和 A1 可以解释为违约概率的直接衡量标准。然而，信用稳定性和付款优先权也被纳入评级。

A+/A1 示例

例如，XYZ Corp. 是一家寻求通过发行长期债务筹集资金的公司。该公司生产流行的消费品，拥有强大的资产负债表和大量的自由现金流。它发行了一定数量的债务，并且能够轻松支付其债券的利息，直至债券到期（目前为止）。

然而，即将发生的一些变化可能会影响公司的财务状况。有迹象表明其旗舰产品的销售正在放缓，新的环境法规可能需要其对其工厂和生产方法进行一些昂贵的升级。

因此，穆迪和标准普尔将 XYZ 的债务评级为 A+/A1。他们表示，公司有足够的能力履行财务承诺，并具有许多积极的投资属性；但它也有容易受到经济状况变化不利影响的因素。

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