| 退休 30 年的指数基金支出 | |||
|---|---|---|---|
| 指数基金起始余额 | 100,000 美元 | 250,000 美元 | 500,000 美元 |
| 第 1 年的月收入 | 408 美元 | 1,021 美元 | 2,042 美元 |
| 第 15 年的月收入 | 636 美元 | 1,591 美元 | 3,182 美元 |
| 第 30 年的月收入 | 963 美元 | 2,406 美元 | 4,813 美元 |
资料来源： MyCalculators.com 。表格假设年均增长率为 6%，通货膨胀率为 3%，30 年后回撤至零。月收入基于每年年初的年度提款。
企业收入和收益应与通货膨胀保持同步，因此与固定年金不同，我们可以预期指数基金的回报将逐年增加以应对通货膨胀。 （也就是说，一些固定年金确实提供通货膨胀保护，以换取最初支付的较低金额）。请记住，当年金利率因低利率环境而降低时——就像我们在 2020 年代初所经历的那样——与长期股市回报相比，固定年金支出看起来尤其不利。
另外，请记住，您从固定年金获得的内部收益率 (IRR)取决于您的寿命。您活得越久，年金就越有价值。一个 65 岁的男性可能在 1 到 17 年的 IRR 为负，18 年后收支平衡，如果他活到 95 岁，则达到 4% 的 IRR。（这是用年收益率计算器计算的，用30 年的投入、100,000 美元的初始投资和 5,832 美元的年度年金支付，这是上例中 486 美元的 12 倍。）这仍然远低于 6%。
在我们的示例中查看年金和指数基金的回报之间差异的另一种方法是，如果您从指数基金中提取的金额与您每月从年金中获得的金额相同，那么您仍然会留下大量资金如果您在 30 年后去世，那么您的指数基金中的年金将变得一文不值。
在 401(k) 中购买年金的优缺点
所有这些意味着在考虑在您的 401(k) 中持有年金是否有意义时，双方都需要考虑许多因素。
优点
您可能会比其他年金获得更高的支出。
由您的雇主协商的费用可能更合理。
年金提供者可能已经过您的雇主的仔细审查，该雇主对您的计划安全负有信托责任。
女性不会为相同的保险支付更多费用。
缺点
如果您在利率较低时购买年金，您的最终支出可能比投资股票或交易所交易基金 (ETF) 低得多。
将已经延税的 401(k) 资金存入延税年金账户不会产生额外的好处。
单身年金只给继承人留下任何东西。保护继承人意味着减少月收入。
男性可能会为相同的保险支付更多费用。
没有自动充气保护；提供通货膨胀保护的骑手会减少初始支出。
在您的 401(k) 中购买年金的优势
2019 年 4 月，晨星投资研究主管大卫布兰切特与《华尔街日报》分享了他的专业知识，他写道，在 401(k) 范围内购买年金的优势。
无性别定价。如果您是女性，在您的 401(k) 中购买年金的一个优势是您的性别不会影响价格。年金价格反映了预期寿命，在 401(k) 之外，女性可以期望支付更多（即，相同本金金额每月支付的金额较低），因为她们的平均寿命更长。另一方面，在 401(k) 内购买，这种平滑的定价意味着男性可能会支付更多。
合乎逻辑的选择。人们倾向于将大部分净资产存放在退休账户和房屋净值中。在紧急情况下，您总是需要手头现金。您可能没有足够的非退休资金来购买 401(k) 之外的年金。由于这些原因，利用 401(k) 购买年金变得合乎逻辑。使用您专门为退休留出的钱而不是其他一些储蓄来提供退休收入流也是合乎逻辑的。
获得更高回报的可能性。布兰切特写道，401(k) 中的年金支付也可能更高，因为当保险公司拥有大量由雇主提供的潜在客户时，他们可以节省营销费用。但他警告说，你不应该在没有看到外部年金提供的情况下就认为付款更好。
检查您的计划费用
根据《雇员退休收入保障法》（ERISA） ，计划发起人对计划参与者有一定的义务。因此，很自然地假设，如果您的计划赞助商在您的 401(k) 中提供年金，那么它已被视为一个可靠的选择。然而，盲目相信你的雇主做出了一个理想的选择是不明智的。
这是为什么？正如我们所见，员工因过度投资和管理费用而对 401(k) 计划发起人提起了无数诉讼。
此外，《安全法》不要求计划发起人选择低成本年金；它只要求成本合理。如果您的 401(k) 中提供的年金不令人满意，则将您的 401(k)部分转入外部年金是另一种选择。
在您的 401(k) 中购买年金的缺点
增长较慢。如果您要购买延期年金，在购买年金后可能要到十年或更长时间才能开始获得收入流，那么您的年金本金将在这十年内增长。您可能会收到类似于存款证 (CD)支付的利率，这将类似于通货膨胀率。因此，与投资股票或交易所交易基金 (ETF)相比，您的资金增长速度会更慢。
很难改变主意。在积累阶段从年金中提取资金是复杂的，并且可能需要退保费用。您支付年金的年限越少，退保费用可能就越大。此外，一旦您年金化或开始接收付款，您的决定通常是不可撤销的。
没有额外的税收优惠。年金具有与 401(k) 相同的延税优惠。在您取出资金之前，您无需为年金的增长或 401(k) 中的资金纳税。晨星公司的布兰切特建议，如果您有资金，请使用应税账户中的资金购买年金。在您已经获得递延税款的账户中购买年金是没有意义的。但是，许多人在应税账户中没有资金购买年金。
未能至少收支平衡。人们对购买年金的担忧在他们至少用他们投入产品的本金之前就死了。您用来购买年金的钱通常不能留给您的配偶、孩子或其他继承人。但是，如果您愿意支付更多费用以获得本金保护或定期某些福利，如前面的示例中所述，您可以这样做。
401(k) 计划中允许的年金类型
合格的长寿年金合同 (QLAC)是一种高级寿险延期年金，由合格的退休计划（例如 401(k) 或个人退休账户 (IRA)）的投资提供资金。从 2022 年 1 月 1 日开始，个人最多可以使用其退休储蓄账户中的 145,000 美元购买 QLAC。
QLAC 的主要好处是延期缴税伴随 RMD。 QLAC 的值不包括在 RMD 计算中。它必须在 85 岁之前开始支付。如果退休人员或接近退休人员有大量来自其他来源的退休收入，他们可能希望在 70 岁时购买 QLAC，然后 RMDs 在 72 岁时开始使用。在《安全法》通过之前，RMD 过去常常在 70½ 岁开始工作，但新的年龄是 72 岁。
QLAC 不是您可以在 401(k) 计划中购买的唯一年金类型。您也许可以购买其他类型，例如简单的固定即时年金（如本文前面的第一个表所示）、更复杂和昂贵的可变年金，以及稍微不那么复杂和昂贵的指数年金。
做你的研究
确保提供年金的保险公司具有来自 AM Best 等信用评级机构的强大财务实力评级。此外，检查年金的费用和付款与您的 401(k) 之外可用的年金相比如何。
归纳总结
今天很少有 401(k) 计划提供年金，即使提供，工人通常也不会选择它们。但正如《安全法》所表明的那样，有一种推动扩大这一选择的趋势。此外，正如波士顿学院退休研究中心的论文所指出的那样，由于现在有如此多的工人依赖 401(k) 计划，“他们将如何管理退休后积累的资产的问题变得越来越紧迫。”
是否在 401(k) 范围内购买年金是一个复杂的决定，可能会对您的退休产生重大影响。这是高度个人化的，您的同事正在做的事情或您的人力资源代表认为听起来不错的事情可能不是您的正确选择。掌握所有事实并比较您的选择非常重要，这样您才能做出正确的决定。