有许多财务指标可用于分析公司的盈利能力。每个指标通常包括或排除财务报表上的特定项目以得出其结果。
EBITDA、EBITDAR 和 EBITDARM 是盈利能力指标，有助于评估公司内运营部门的财务业绩和资源配置。
下面，对每个进行定义，并检查它们之间的差异。
要点
- EBITDA 是息税折旧摊销前利润。它衡量一家公司核心业务的盈利能力。
- EBITDAR 是 EBITDA 的一种变体，不包括租赁成本。
- EBITDARM 报告的收益尚未考虑上述成本以及高额租金和管理费。
- 这些指标的批评者认为，它们忽略了必要的开支，因此不能准确反映公司的财务状况。
息税折旧摊销前利润
息税折旧摊销前利润(EBITDA) 衡量公司的盈利能力。EBITDA 从利润中扣除了债务融资成本、税费、折旧和摊销费用。因此，EBITDA 是有益的，因为它提供了公司核心业务盈利能力的简化视图。
EBITDA 是通过计算营业收入并加上折旧和摊销来计算的。它在 20 世纪 80 年代流行起来，用来显示杠杆收购的潜在盈利能力。然而，有时，希望向公众披露更有利数字的公司也会使用它。
息税折旧摊销前利润
息税前利润 折旧、摊销和 租金成本(EBITDAR) 是 EBITDA 的一种变体，其中不包括租金成本。去除租金成本可以分析那些可能拥有类似业务但选择以不同方式获取资产的公司——一些公司可能拥有资产，而其他公司则租用资产。去除租金可以在同类基础上比较利润。
息税折旧摊销前利润
扣除利息、税项、折旧、摊销、租金成本及管理费前的利润(EBITDARM) 扣除租金成本及管理费。
在分析租金和管理费占运营成本很大一部分的公司时，EBITDARM 非常有用。例如，医院通常租赁其使用的建筑空间，这意味着租金可能占运营成本的很大一部分。此外，需要大量存储空间的公司将有较高的租金费用。EBITDARM 可以帮助剔除这些成本，从而更好地了解这些公司的运营绩效。
它主要用于内部分析以及投资者和债权人使用。信用评级机构 (CRA) 也会对其进行审查，以评估公司的偿债能力和信用评级。
EBITDA、EBITDAR 和 EBITDARM 的问题
许多人批评使用 EBITDA、EBITDAR 和 EBITDARM。
EBITDA、EBITDAR 和 EBITDARM 不是公认会计原则 (GAAP) 指标，这意味着它们没有标准或统一性，因此在不同公司之间可能存在差异。
第一个问题是，这些数字可能被扭曲，因为它们不能准确反映公司的现金流。其次，人们认为这些数字很容易被操纵。最后一点是，它们忽略了实际费用的影响，例如营运资本的波动。批评者还表示，通过加回折旧，资本支出的经常性费用被忽略了。
归纳总结
单独使用时，EBITDA、EBITDAR 和 EBITDARM 只是检查公司财务状况（尤其是企业核心业务）的一种方式。但它们并非公司业绩的全部。投资者和分析师必须使用各种不同的指标来做到这一点。