承销商在新股发行中做什么?

  |   2022年9月9日

新股发行中的承销商充当寻求在首次公开募股 (IPO) 中发行股票的公司与投资者之间的中介。承销商帮助公司为首次公开募股做准备,考虑诸如寻求筹集的资金数额、要发行的证券类型以及承销商与公司之间的协议等问题。

承销协议可以采用多种不同的形式。最常见的承销协议类型是一种坚定的承诺,承销商同意承担购买在 IPO 中发行的全部股票并以 IPO 价格向公众出售的风险。通常,有一组承销商为 IPO 分担发行风险,称为辛迪加。


然后,投资银行向美国证券交易委员会 (SEC)提交表格 S-1注册声明,概述公司的业务、首次公开募股筹集的资金的计划用途、首次公开募股的基础知识和任何法律问题公司可能有。 SEC 在调查时有一个冷静期,以确保有关 IPO 的所有重要信息都已披露。

然后,承销商起草招股说明书,向潜在的机构投资者进行路演。路演旨在为首次公开募股创造兴奋,并涉及为全国各地的投资者举办的会议。路演结束后,承销商和公司根据路演期间收到的订单确定IPO的最终价格。然后,财团向投资者分配股份。最后一步是交易的第一天,投资大众可以首先在交易所购买股票。

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