限制性股票与股票期权：概述
限制性股票和股票期权都是股权补偿的形式，但都附带一些条件。
限制性股票可以是限制性股票单位或限制性股票奖励。两者都涉及归属要求。例如，限制性股票奖励直接提供股票，以及股东的权利和特权。其所有者可以获得股息并在年度会议上投票。但是，如果员工离开公司，公司可能保留回购未归属股份的权利。
股票期权赋予员工在未来以行权价购买一定数量股票的权利。与限制性股票一样，股票期权通常有归属要求。如果公司股价超过行权价，员工行使期权，员工可能会获得意外之财。
重点摘要
- 限制性股票和股票期权都是授予员工的股权补偿形式。
- 限制性股票有两种：限制性股票单位和限制性股票奖励。
- 限制性股票奖励代表股票的实际所有权，并附带出售时间的条件。
- 股票期权代表在未来以一定价格购买一定数量股票的权利
- 当员工以行权价买入股票然后以更高的价格卖出时，他们就可以从股票期权中获益。
限制性股票
限制性股票是公司向员工发行的未登记、不可转让的股票。它们激励员工帮助公司取得成功。它们最常见于希望通过股权激励员工的成熟公司。它们的出售通常受到归属计划的限制。
向员工授予限制性股票的条件是，员工将继续在公司工作若干年或直到达到公司的特定里程碑。这可能是盈利目标或其他财务目标。此外，如果高管离职、未能达到绩效目标或违反美国证券交易委员会 (SEC) 的交易限制，则可能不得不放弃其限制性股票。
限制性股票通常分阶段授予，每阶段都有各自的归属日期或里程碑。这赋予员工随时间推移对公司资产的权利。一旦归属，限制性股票将被赋予公平的市场价值。
限制性股票也可能受到双重触发条款的限制。这意味着，如果公司被另一家公司收购，而员工在随后的重组中被解雇，员工的股票将不受限制。
内部人员通常会在公司合并或其他重大事件后获得限制性股票。这些限制旨在阻止可能对公司造成不利影响的过早抛售。
限制性股票单位和限制性股票奖励
限制性股票有两种类型：限制性股票单位(RSU) 和限制性股票奖励。RSU 代表雇主承诺在未来特定日期授予员工特定数量的股票。它们不附带投票权。必须行使它们才能转换为实际股票。在某些情况下，它们可以兑换成现金。一旦转换为实际股票，它们就赋予员工股东权利（包括投票权）。
获得限制性股票奖励的员工在获得奖励时实际上完全拥有股票。所有者拥有所有股东权利。
美国证券交易委员会(SEC) 根据 SEC 规则 144 监管限制性股票的交易。
股票期权
股票期权代表在未来某个日期以特定价格（行使价）购买（或出售）股票的权利。它们不涉及所有权的转让。员工可以从行使价与实际市场价格之间的差价中获利。
这些奖金通常由初创公司颁发，用于激励员工帮助公司起步。
股票期权通常受到市场僵持条款的限制，该条款限制首次公开募股 (IPO) 后一定时期内的股票出售，以稳定股票的市场价格。
或者，如果一家上市公司提供股票期权作为报酬，这些期权通常会有一个归属时间表。这可以防止人们在短短一段时间内离开公司，而这些公司股票可能会升值。
股票期权涉及特定的交易日期、行使价（或执行价）和所涉及的标的股票数量。一份股票期权合约代表 100 股股票。
股票期权的价值取决于行权价格和标的股票市场价格之间的差额。
主要区别
熟悉限制性股票和股票期权之间的区别非常重要，因为每种股票的特点可能需要不同的规划才能获得利益。
| 限制性股票和股票期权特征摘要 | |
|---|---|
| 限制性股票 | 股票期权 |
| 授予股份 | 必须购买股票 |
| 价值是股票的公平市场价值 | 价值是行使价与标的股票市值之间的差额 |
| 限制性股票有两种类型：限制性股票单位 (RSU) 和限制性股票奖励 | 股票期权有两种类型：非合格股票期权 (NSO) 和激励性股票期权 (ISO) |
| 归属后，员工无需采取任何行动；股票通常会存入他们的经纪账户 | 员工必须采取行动行使期权并决定下一步行动（持有还是出售） |
| 风险较低，因为员工最终会获得具有公平市场价值的股票 | 风险较大，因为如果市场价格等于或低于行使价，价值可能为零 |
| 收益在归属当年作为普通收入征税（ 83（b）条款除外） | NSO 收益在行使时作为普通收入征税，无论股份是保留还是出售；ISO 可能作为普通收入、长期资本收益征税，或根据替代性最低税征税，具体取决于出售时间 |
股票受限意味着什么？
这意味着，在满足限制条件之前，员工不能出售这些股票。例如，作为补偿形式发放的限制性股票通常附有归属时间表，其中规定了在出售股票之前必须经过的一段时间（或多段时间）。此外，员工在出售股票之前可能需要达到特定的财务里程碑。
何时应行使股票期权？
一般来说，如果你有买入期权，你会在期权合约规定的时间内行使股票期权，一旦当前市场价格上涨至行使价以上。这样，你就可以通过以高于买入价的价格出售股票来获利。
股票期权和限制性股票哪个更好？
这取决于你如何看待这两种形式的薪酬。限制性股票的处理工作量可以小一些，因为通常情况下，一旦归属，雇主就会自动将其存入你的经纪账户。此外，限制性股票代表实际给予你的股票。你不必购买它们。股票期权需要付出更多努力，因为你必须行使它们并购买标的股票。也可能有不同的税收影响。