什么是现金收益率？
现金现金收益率是一种基本计算方法，用于估计产生收入的资产的回报。现金现金收益率还指收入信托每年支付的分配总额占其当前价格的百分比。现金收益率是一种可用于比较不同单位信托的衡量技术。
该术语也称为“现金回报”。
要点
- 现金现金收益率用于计算产生收入的资产的回报。它广泛用于商业房地产的估值计算。
- 它可用于确定财产是否被高估或低估。但这并不是完全承诺的支出。
- 不能完全依赖它的准确性，因为如果分布的一部分包含资本回报率 (ROC) 而不是投资资本回报率 (ROIC)，则该指标可能会夸大收益率。
了解现金现金收益率
现金现金收益率可用作投资回报的初步估计，计算公式如下：
现金收益率=年度净现金流量/投资权益
现金现金收益率有许多限制。如果分配的一部分由“资本回报率（ROC） ”组成，而不是“投资资本回报率（ROIC） ”（收入信托经常出现这种情况），则该指标可能会夸大收益率。此外，作为税前回报衡量标准，它没有考虑税收。
例如，如果一套售价为 200,000 美元的公寓每月产生 1,000 美元的租金收入，则年化现金现金收益率将为：6% (1,000 美元 * 12 / 200,000 美元 = 0.06)。
在收入信托的背景下，假设当前市场价格为 20 美元的信托支付 2 美元的年度分配，其中包括 1.50 美元的收入和 50 美分的 ROC。本例中的现金收益率为 10%；然而，由于分配的一部分包括ROC的回报，因此实际收益率为7.5%。在这种情况下，现金对现金收益率指标夸大了回报。
现金收益和房地产价值计算
虽然现金对现金收益率可以在多种情况下使用；该指标经常用于房地产市场对商业地产（尤其是涉及长期债务借贷的商业地产）进行估值时使用。在确定房产是否被低估时，也可以使用现金收益率。当房地产交易中出现债务时（通常是这种情况），投资的实际现金回报与标准投资回报 (ROI)不同。
现金现金收益率不包括投资的任何升值或贬值。基于标准投资回报率的计算将包含投资的总回报；另一方面，现金现金收益率只是衡量实际现金投资的回报。
与每月息票分配相比，现金现金收益率并不是完全承诺的支出。在预测时，现金现金收益率只能用作评估未来潜力的估计。
现金收益示例
假设一家房地产公司以 50 万美元购买一栋建筑物。它还花费了 100,000 美元用于建筑物的维修。为了为其购买提供资金，该公司支付了 100,000 美元的首付，并申请了 400,000 美元的贷款，每年抵押贷款还款额为 20,000 美元。该公司第一年的租金收入为 50,000 美元。
其现金对现金收益率的计算从现金流开始。公司的现金流为 $50,000 - $20,000 = $30,000。该建筑物的投资总额为 220,000 美元 = 100,000 美元（首付款）+ 100,000 美元（建筑物维修）+ 20,000 美元（抵押贷款）。该建筑的现金收益率为 13.6%（30,000 美元/220,000 美元）。