什麼是現金收益率？
現金現金收益率是一種基本計算方法，用於估計產生收入的資產的回報。現金現金收益率還指收入信託每年支付的分配總額佔其當前價格的百分比。現金收益率是一種可用於比較不同單位信託的衡量技術。
該術語也稱爲“現金回報”。
要點
- 現金現金收益率用於計算產生收入的資產的回報。它廣泛用於商業房地產的估值計算。
- 它可用於確定財產是否被高估或低估。但這並不是完全承諾的支出。
- 不能完全依賴它的準確性，因爲如果分佈的一部分包含資本回報率 (ROC) 而不是投資資本回報率 (ROIC)，則該指標可能會誇大收益率。
瞭解現金現金收益率
現金現金收益率可用作投資回報的初步估計，計算公式如下：
現金收益率=年度淨現金流量/投資權益
現金現金收益率有許多限制。如果分配的一部分由“資本回報率（ROC） ”組成，而不是“投資資本回報率（ROIC） ”（收入信託經常出現這種情況），則該指標可能會誇大收益率。此外，作爲稅前回報衡量標準，它沒有考慮稅收。
例如，如果一套售價爲 200,000 美元的公寓每月產生 1,000 美元的租金收入，則年化現金現金收益率將爲：6% (1,000 美元 * 12 / 200,000 美元 = 0.06)。
在收入信託的背景下，假設當前市場價格爲 20 美元的信託支付 2 美元的年度分配，其中包括 1.50 美元的收入和 50 美分的 ROC。本例中的現金收益率爲 10%；然而，由於分配的一部分包括ROC的回報，因此實際收益率爲7.5%。在這種情況下，現金對現金收益率指標誇大了回報。
現金收益和房地產價值計算
雖然現金對現金收益率可以在多種情況下使用；該指標經常用於房地產市場對商業地產（尤其是涉及長期債務借貸的商業地產）進行估值時使用。在確定房產是否被低估時，也可以使用現金收益率。當房地產交易中出現債務時（通常是這種情況），投資的實際現金回報與標準投資回報 (ROI)不同。
現金現金收益率不包括投資的任何升值或貶值。基於標準投資回報率的計算將包含投資的總回報；另一方面，現金現金收益率只是衡量實際現金投資的回報。
與每月息票分配相比，現金現金收益率並不是完全承諾的支出。在預測時，現金現金收益率只能用作評估未來潛力的估計。
現金收益示例
假設一家房地產公司以 50 萬美元購買一棟建築物。它還花費了 100,000 美元用於建築物的維修。爲了爲其購買提供資金，該公司支付了 100,000 美元的首付，並申請了 400,000 美元的貸款，每年抵押貸款還款額爲 20,000 美元。該公司第一年的租金收入爲 50,000 美元。
其現金對現金收益率的計算從現金流開始。公司的現金流爲 $50,000 - $20,000 = $30,000。該建築物的投資總額爲 220,000 美元 = 100,000 美元（首付款）+ 100,000 美元（建築物維修）+ 20,000 美元（抵押貸款）。該建築的現金收益率爲 13.6%（30,000 美元/220,000 美元）。