长期以来，共同基金一直是许多投资者的热门选择，因为它们提供了广泛的选择范围和自动多样化。但是，根据您想从投资组合中获得什么以及您的风险承受能力和投资策略，可能是时候从共同基金转向交易所交易基金了。

共同基金和交易所交易基金 (ETF)有很多好处。此外，与传统的共同基金相比，ETF 通常更节税、更实惠。与任何投资产品一样，ETF 仍然有其缺点。清楚了解 ETF 可以提供什么以及它们最适合哪种类型的投资者，将帮助您确定它们是否是您的投资组合和当前投资目标的更明智选择。

ETF：基础知识

ETF实际上是在公开市场上交易的共同基金。与共同基金一样，ETF 汇集股东的出资并投资于一系列证券。此外，与共同基金一样，ETF 可能会根据相关基金的目标投资于不同的证券。然而，与共同基金不同，ETF 主要是被动管理的基金，通常投资于与给定指数相同的证券。

投资者可以在二级市场上买卖股票或债券等ETF，使其具有高流动性。此外，基于市场的 ETF 交易意味着无需出售资产来为股东赎回提供资金，这在共同基金中很常见。 ETF 还可以使用实物分配和赎回流程，在该流程中，投资者发行或赎回 ETF 的股票，以换取与基金投资组合相对应的一篮子股票，而不是现金。

ETF的优势

与类似的共同基金相比，ETF 的众多优势之一是其费用比率相对较低。当然，那些积极管理的 ETF 确实会产生略高的成本，但通常仍低于共同基金。 ETF 不像共同基金那样承担负载或 12b-1 费用，但买卖股票确实会像任何其他交易活动一样产生佣金费用。但是，如果您希望随着时间的推移进行一次大额投资而不是几次小额购买，那么 ETF 可能比共同基金更实惠。

此外，大多数 ETF 采用的被动投资策略使其具有很高的税收效率。由于这些基金不进行很多交易，ETF 进行频繁资本收益分配的可能性很低。任何时候投资支付资本收益或股息，都会增加每个股东的纳税义务。由于 ETF 的分配较少，因此它们比共同基金更具税收效率。

事实上，通常不需要资金清算资产以支付股东赎回（因为股票可以在公开市场上买卖或赎回一篮子股票），这进一步降低了 ETF 投资的税收影响。

谁最适合 ETF？

由于大多数 ETF 都是指数基金，因此它们最适合希望采用买入并持有策略并相信市场会随着时间的推移产生正回报的投资者。指数型 ETF 仅投资于基础指数的股票，因此它们不需要主动经理来分析潜在交易并根据研究和直觉选择投资方式。与需要对经理的业绩记录进行彻底分析的共同基金投资不同，投资指数 ETF 只需要您看好基础指数。

ETF 是否适合您，取决于您想从投资中获得什么。如果您正在寻找可能产生中等回报的负担得起的投资，牺牲更高收益的潜力以换取更低的风险，那么 ETF 可能是一个很好的选择。

当然，一些 ETF 的风险要大得多——即杠杆和反向 ETF 。这些基金的管理目标是产生指数回报的几倍，通常是每天回报的两到三倍。虽然如果市场合作，这些基金可以赚钱，但市场波动往往会使这些基金在长期内无法盈利。如果您有兴趣保持活跃的交易风格而不是长期持有投资，那么杠杆 ETF 可能是有利可图的。不过，您必须具有相当高的风险承受能力。

什么时候ETF是正确的选择？

如果共同基金不再满足您的需求，可能是转为 ETF 的合适时机。对一些人来说，转向 ETF 是有道理的，因为与共同基金相关的费用会吞噬掉很大一部分利润。此外，如果您不需要年度投资收入，并且更喜欢随着时间的推移而增值的投资，而不会通过资本收益分配每年增加您的纳税义务，那么 ETF 可能是更合适的选择。

如果您计划退休，ETF 可以成为您投资组合的有用补充，特别是如果您通过401(k)或 IRA 等延税储蓄账户进行投资。尽管 ETF 的分配数量很少，但使用您的退休基金进行投资可以提供额外的税收保护。在您提取之前，退休账户中持有的投资收益不征税。由于您退休后可能会处于较低的税级，这可以为您节省大量资金。如果您有 Roth IRA，任何合格的投资收益提取都是免税的。

结论

共同基金和 ETF 都有其优势，但可能是时候评估您的投资组合中的投资是否以最有效的方式服务于您的目标。如果您要为费用比率高的基金支付费用，或者由于不受欢迎的资本收益分配而发现自己每年缴纳的税款过多，那么转向 ETF 可能是您的正确选择。

如果您当前的投资是指数型共同基金，请寻找能够以低得多的成本完成相同任务的 ETF。如果您更喜欢寻求跑赢市场的主动管理型基金，那么共同基金肯定会提供比 ETF 更多的选择，尽管高风险/高回报 ETF 正变得越来越普遍。如果共同基金和 ETF 都以不同的方式满足您的一些投资需求，当然，您没有理由不能同时选择两者！

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