反向股票分割是指公司通过取消当前股票并根据预定比率发行更少的新股来减少市场上流通股的数量。例如，在 2:1 的反向股票分割中，公司将每两股换成一股。反向股票分割导致每股价格上涨。
另一方面，股票分割是指公司通过将流通股分成多股来增加流通股的数量。因此，在 2:1 的股票分割中，每股股票将被分成两股，结果是每股价格下降。
要点
- 反向股票分割将每个股东持有的股票数量减少为更少，按比例更有价值的股票。
- 反向股票分割可能是公司陷入财务困境的危险信号，因为它推高了其他低价值股票的价格。
- 反向拆分通常是出于防止公司股票或期权从交易所退市并提高公众认知度的愿望。
反向股票分割有典型的比率吗？
反向股票分割中使用的常见股票掉期比率为 1:2（2 换 1）、1:10、1:50 甚至 1:100。没有确定反向股票分割比率的固定标准或公式。最终，选择的比率取决于公司希望在交易所交易的股价。
反向拆分示例
一家公司宣布以 1:100 的比例进行反向股票分割，这意味着投资者每持有 100 股将获得 1 股，但价值相应更高。
因此，如果您在反向拆分前以每股 50 美分的价格拥有 1,000 股股票，那么在反向拆分后您将以每股 50 美元的价格拥有 10 股。您所持股份的价值在拆分前为 500 美元（1,000 股，每股 50 美分），拆分后为 500 美元（10 股，每股 50 美元）。
但是，如果持有少量股票，一些投资者可能会被套现。例如，如果投资者拥有一家按 100:1 拆分的公司的 50 股股份，那么投资者将只剩下一半股份。在这种情况下，公司将向该投资者支付 50 股的价值。
反向股票分割不会导致公司市值或市值发生变化，因为股价也会发生变化。因此，如果公司在拆分前有 1 亿股流通股，那么拆分后流通的股份数量将等于 100 万股。
为什么公司会进行反向拆分？
1、通过提高股价来防止其股票被退市。
就吸引股权投资者而言，在主要交易所上市被认为是公司的优势。如果股价跌至 1 美元以下，则该股票有可能从具有最低股价规则的证券交易所退市。反向股票分割提高了股价，足以避免退市。
2、提升公司的公众形象。
通常，股价为个位数的股票被视为有风险。当其价格接近 1 美元时，股票可能被投资者视为低价股。只在场外交易的低价股通常带有负面的污名，公司可能会试图通过反向拆分来避免这个标签并保护其品牌。
3. 获得分析师的更多关注。
一家公司也可能希望提高其股价以吸引分析师和有影响力的投资者的更多关注。价格较高的股票往往会吸引市场分析师的更多关注，这被视为良好的营销方式。
4. 避免从期权交易所退市。
通常，公司的股票价格必须高于 5 美元才能在股票上交易期权。如果一家公司的股票价格跌得太低而无法在其上进行期权交易，该股票可能会失去对冲基金和富有的机构投资者的兴趣，他们在市场上投资数十亿美元并通过期权对冲头寸。如果投资组合经理由于从期权交易所退市而无法对冲多头头寸，他们可能会出售股票。
其他注意事项
反向股票分割也可能是对市场的负面信号。如上所述，如果一家公司的股价跌得如此之低以至于有被退市的危险，那么它更有可能进行反向股票分割。因此，投资者可能会认为该公司正在苦苦挣扎，并将反向拆分视为一种会计噱头。
公司在进行反向股票拆分之前必须考虑这一点。管理层的工作是确定反向股票分割带来的好处是否超过了可能被投资者抛弃的风险。