道氏理论
两个道氏确认日是一对相互验证的时点
- 虽然一种平均指数随后达到了新的最低点或最高点，但没有得到另一种平均指数的相互验证，在这种情况下，即在一个平均指数还没被另一个平均指数验证之前就接受它的暗示，是最容易判断错的。因为两个平均指数前一次的最高点或最低点的背离已经很好地表明了基本运动属于未定型的状况，所以道氏认为只有两种平均指数相互验证才能确定基本运动的继续。
基本运动反转日与道氏确认日的关系
- 道氏确认日的真正意义在于通过次级运动的运行情况来鉴别基本运动的转折点。当道氏确认日出现后，意味着牛市或熊市即将结束，以及之后将持续至少1年以上的新运行的熊市或牛市。也只有出现道氏确认日并得到相互验证之后，牛市和熊市是否结束才能确定，否则不能确定。
道氏理论模理的作用：对技术分析的宏观指导
- 依据道氏理论所建立的市场结构模型，读者可以认清市场的结构，以及市场中各个级别趋势的运动模式，从而可以更有把握地探寻市场的基本运动。因此，有了道氏理论模型后，参与者就有了平面化的宏观技术分析的指导性思想方法。道氏理论以股指为研究对象，通过牛市、熊市循环及其各个时期的描述，体现出三重运动市场的结构及整体运行的模式。
基本运动体现出宏观经济基本面的规律性
- 假定有一些消息灵通而且资金雄厚的智慧型投资者决定投资某公司的股票，现在的售价是40元，资金雄厚的投资者认为价位很低，而对这家公司的经营前景非常乐观，认为不久之后就会吸引众多参与者来参与，这将使得股价也会上升到一个更高的价位，可能是60元或65元。
找到股市基本运动的结构是投资家制定投资策略的先决条件
- 由于某一方向的基本运动通常持续1～5年，所以就投资期限有意义这一点来说，基本运动的持续时间范围是最有意义的。因此，对于一般的参与者来说，基本运动是最大级别的价格波动趋势。
股市的基本运动是深藏不露的趋势
- 对于众多没有耐心的人来说，所看到的是实实在在的水面波纹—涟漪;稍有耐心的人等到有风的时候看到的是波浪;而只有最具耐心的人才会在被海水冲刷过的沙滩上插一个标尺，关注海平面在长时间内的变化,并通过对标尺的长期观察，可以了解到现在海水的基本运动是处于涨潮还是落潮。
股市基本运动是指特定级别的趋势
- 不论是西方历史悠久的证券市场，还是亚洲新兴的证券市场，任何一个市场的股价波动都必然包含着客观存在的基本运动。道氏认为，最有意义的是把握基本运动，它具有吞没一切的力量。我们在阅读道氏的一些原文时发现，道氏用“Primary Tide"代表“基本运动”。
道氏理论模理的作用：展现三个级别趋势的关系
- 由于模型中展现的是将股价总趋势理解为三个级别趋势叠加的结果，所以从模型中可以非常容易地看出三种趋势之间的关系，这为我们研究各个级别趋势之间的关系特征提供了帮助。首先，在模型中表达了三种趋势之间的关系。
股市基本运动的持续时间是有限的，但没有确定的时间表
- 由于牛市或熊市仅仅是基本运动的外在表现形式，所以不同时期、不同情况的牛市或熊市的持续时间都会不同，甚至会有很大的差异。例如，以往一般的牛市最多只会维持两三年，但自1987年开始的美国股市的大牛市却能够维持10多年，这和以往的牛市是不同的。在理想的状态下，牛市的上涨幅度应该等于熊市的下跌幅度，但实际上两者会有差异。
股市三个级别趋势规律性的显隐程度
- 由于最有规律的事物往往是隐性的，最没有规律的事物则往往是显性的，所以趋势的复杂性还表现为:最有规律的基本运动是深藏不露的，最显而易见的日常波动却是规律性最差的，而我们能够直接见到的只是日常波动，顶多是受到次级运动的冲击。
利用趋势线的角度判断趋势线的作用效果
- 趋势线的角度趋势线的角度大小，将在很大程度上决定股价趋势的强弱。一般涨幅的股价与持续涨停板的股价，两者在趋势线上显然是截然不同的。一般涨幅的个股，趋势线要平缓得多，趋势线推动股价上涨的势头不会太强烈。而持续大涨甚至连续涨停的股价，表现在趋势线上要非常强。
判断趋势线有效突破的原则
- 收盘价原则在判断趋势线有效突破的信号方面，收盘价格原则同样是非常重要的。没有收盘价格的突破，股价要想顺利突破趋势是不可能的。道氏理论中所说的趋势的转变，一定是以收盘价格来判断的。分时图中的任何价格都只是股价波动过程中的中间价格，不能够起到决定作用。而收盘价格则不同。收盘价格一旦得到确认，那么在很长时间将发挥着作用。
趋势线与道氏理论趋势多空的判断
- 股价沿着趋势线运行的强弱状况，在很大程度上反映了道氏理论趋势的多空状态。趋势线一旦确立，股价就将沿着趋势线指向的方向运行。并且，在趋势线被成功突破之前，股价的运行趋势不会出现太大的变化。即便股价出现了有悖于大趋势的走势，那也应该当作是长期走势的中期折返走势。中期的折返走势并不会改变股价运行的大趋势。
趋势线与道氏理论趋势延续的判断
- 趋势线一旦形成，就不会轻易转变为反方向的趋势。道氏理论反应的趋势，其实就在趋势线上清晰地反映出来。只要股价还未成功运行到趋势线的反方向,那么趋势将延续下来。道氏理论中所说的股价运行的中长期的走势，其实也是股价运行在趋势线上的正常反应。可以说，准确地勾画出趋势线的运行方向，对于投资者今后的买卖操作的帮助是空前的。
趋势线与道氏理论趋势反转的判断
- 可靠的趋势线一旦形成，道氏理论所说的中长期走势也就出现了。股价短线的次级折返走势不断地出现，却不能够改变股价运行的中长期的走势。真正的反转信号是次级折返走势更深入的发展，以至于股价运行到趋势线的反方向，那么道氏理论的中长期行情也就宣告结束了。下边以ST中冠A的牛市结束的信号来说明一下趋势的反转。
趋势线与道氏理论趋势大小的判断
- 趋势线表现出来的股价运行趋势的强弱，能够在很大程度上反映趋势的大小。简单地说，趋势线的角度越大，意味着股价上涨或者下跌的趋势也会更大。股价沿着趋势线运行的过程中，能够出现的涨跌空间也会更大。从趋势线被确认的第一时间，投资者就应该判断出指数今后运行趋势的大小。
股市与经济的错位预期
- “经济势头喜人，因此股市会很好”。美国投资家、GMO公司的杰瑞米·格兰桑认为，这个说法最喜闻乐见，但也是错误的。比如，“如果近来的生产力、利润率以及GNP增势非常强劲，那么它们将继续保持这种强劲的态势，因此股市将继续上涨。”不幸的是，历史数据没有发现这种相关性。
维克多·斯波朗迪的结论
- 《专业投机原理》的作者维克多·斯波朗迪(Victor Spreader)对近100多年的市场资料作了进一步的深人研究。他的研究可以证明，股指可以预测未来的经济活动,换言之，“今天”的股指表现，可以反映“明天”的一般经济情况。他通过美国国家经济研究局的资料和道·琼斯指数的相互验证来证明理论的正确性。
经济变化在时间上的落差来自于股市的高效流动性
- 股指的走势循环通常表现为领先于经济循环的变动。两者在时间上的落差，主要来自于股市具有商效的流动性，而经济的调整则不具备这种高效流动性。因为资金与存货之间的转换性受到多方面的约束，所以经济循环中的资金与存货转换性在时间上必然会有一段落差。
金融市场的社会意义在于发掘、引导经济规律
- 参与者在采取买进行动之前，不论是对基本因素还是对市场行为都会作出预估，以便在所预料的消息或事件确实发生时，可以在较高的价位卖出股票，使得参与者对国民经济走势的预期就会直接反映到股市上。参与者对经济前景的担优会导致减少、推迟消费，降低经济活动的力度和速度，这在一定程度上也起到了引起经济衰退或危机的作用。