投資者購買股票後，有希望得到兩種形式的現金流:持有期內的紅利和持有期末的預期價格，二者的現值決定了目前公司股權的公允市場價值，而期末的預期價格反映的也就是股票的期末價值，因而也可以使用相同的方法予以預測。紅利貼現法就是以紅利作爲自由現金流來進行貼現的方法。紅利指公司向股東派發的現金分紅。
紅利貼現的計算方法：
穩定增長法
在穩定增長假設下，公司的淨利潤將按照穩定增長率持續增長，而公司的分紅政策即留存比率也將保持穩定，所以紅利也將按照穩定增長率持續增長。終值即爲明確預測期以後所有年度紅利的現值。
終值倍數法
在終值倍數法下，終值將按照倍數法進行測算，因此需要對明確預測期最後一年的相關倍數進行預測。
紅利貼現法的適用範圍
預測公司分紅比例是運用紅利貼現法的前提。但在現實中，各公司的分紅政策並沒有統一的規律可言，分紅政策的人爲特性比較明顯，公司留存利潤的原因也各不相同，從而導致對紅利政策的長期預測比較困難。因此，在實踐運用中，紅利貼現法一般應用於有穩定紅利政策的公司。
此外，由於紅利在很大程度上取決於公司的分紅政策，是一種相對被動的現金流，因此，紅利貼現法經常被用於評估中小股東的股權價值，此類股東沒有對公司控制權的訴求。