什麼是商業估值？

企業估值是確定整個企業或公司單位經濟價值的一般過程。出於多種原因，企業估值可用於確定企業的公允價值，包括銷售價值、確定合夥人所有權、稅收，甚至離婚訴訟。業主通常會求助於專業的業務評估人員，以客觀地估計業務價值。

商業估值基礎

企業財務中經常討論企業估值的話題。當一家公司希望出售其全部或部分業務或希望與另一家公司合併或收購時，通常會進行業務評估。企業估值是確定企業當前價值、使用客觀衡量標準並評估企業各個方面的過程。

企業估值可能包括對公司管理層、資本結構、未來收益前景或資產市場價值的分析。用於評估的工具可能因評估者、企業和行業而異。企業估值的常用方法包括審查財務報表、貼現現金流模型和類似的公司比較。

估值對於稅務報告也很重要。美國國稅局 (IRS) 要求企業根據其公允市場價值進行估值。一些與稅收相關的事件，例如出售、購買或贈送公司股份，將根據估值徵稅。

特別注意事項：估值方法

可以通過多種方式對公司進行估值。您將在下面了解其中幾種方法。

1. 市值

市值是最簡單的企業估值方法。它是通過將公司的股價乘以其已發行股票總數來計算的。例如，截至 2018 年 1 月 3 日，微軟公司的交易價格為 86.35 美元。該公司的流通股總數為 77.15 億股，其估值為 86.35 美元 x 77.15 億美元 = 6661.9 億美元。

2. 倍收入法

在倍收入業務估值法下，將一定時期內產生的收入流應用於取決於行業和經濟環境的乘數。例如，科技公司的估值可能是收入的 3 倍，而服務公司的估值可能是收入的 0.5 倍。

3. 收益乘數

與收入乘數法不同，收益乘數可用於更準確地了解公司的實際價值，因為公司的利潤比銷售收入更能可靠地衡量其財務成功。收益乘數根據可以在同一時期內以當前利率投資的現金流量調整未來利潤。換句話說，它調整當前市盈率以適應當前利率。

4. 貼現現金流（DCF）法

企業估值的DCF 方法類似於收益乘數。該方法基於對未來現金流的預測，並對其進行調整以獲得公司的當前市場價值。貼現現金流法和利潤乘數法的主要區別在於計算現值時考慮了通貨膨脹。

5、賬面價值

這是資產負債表上顯示的企業股東權益的價值。賬面價值是通過從公司總資產中減去公司的總負債得出的。

6. 清算價值

清算價值是企業在今天清算其資產並償還負債後將獲得的淨現金。

這絕不是當今使用的商業估值方法的詳盡清單。其他方法包括重置價值、拆分價值、基於資產的估值等等。

商業評估認證

在美國，商業估值認證(ABV) 是一種專業稱號，授予專門計算企業價值的註冊會計師等會計師。 ABV 認證由美國註冊會計師協會 (AICPA) 監督，要求候選人完成申請流程、通過考試、滿足最低商業經驗和教育要求並支付證書費用（截至 2022 年 3 月 11 日） ，ABV 證書的年費為 380 美元）。

保持 ABV 證書還要求持有該證書的人員達到工作經驗和終身學習的最低標準。成功的申請者有權在其姓名中使用 ABV 稱號，這可以提高工作機會、專業聲譽和薪酬。在加拿大，特許商業估值師 ( CBV ) 是對商業估值專家的專業稱號。它由加拿大特許商業評估師協會 (CICBV) 提供。

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