商品期貨 | 2022年11月26日
布蘭登貝爾/蓋蒂圖片社
鑑於股票和石油市場之間的脫節，可能是時候出售埃克森美孚 (XOM) 了。
這家美國第一大能源公司的股價今年上漲了 86% 至 113 美元，而根據西德克薩斯中質原油 (West Texas Intermediate) 衡量的油價在從 6 月的高位 120 美元回落後已回落至每桶 77 美元。
埃克森美孚的 2023 年預期利潤爲每股 11.50 美元的 10 倍，看起來並不昂貴。但如果油價保持在當前水平附近，2023 年的收益可能會面臨風險。埃克森美孚第一季度每股盈利約 2 美元——年平均每股盈利 8 美元——當時原油平均價格爲每桶 90 美元。埃克森美孚和整個美國能源板塊可能容易受到拋售的影響。
在大型石油公司中，殼牌(SHEL) 看起來表現最好，其股價今年落後埃克森美孚 50 個百分點以上。殼牌以 57 美元的價格交易 2023 年預期收益的五倍，收益率爲 4%（基於預期的股息增長），而埃克森美孚的收益率爲 3.2%。由於大型石油公司的經營環境惡劣，殼牌在歐洲的註冊地受到了損害，但對埃克森美孚的折扣似乎太大了。
天然氣價格有望創下 23 年來最大的年度百分比漲幅，然後在本月的六個交易日中抹去大部分漲幅。美國市場從對供應緊張的擔憂轉變爲在天氣預報變暖的背景下可能會降低供暖燃料需求。請記住，“天然氣的波動性非常高，”瑞穗美洲能源期貨主管羅伯特·約格說。 “這是勇敢者的土地。
由於國際貨幣基金組織下調 2023 年世界經濟展望，加劇了人們對經濟衰退的擔憂，石油期貨週二連續第二天收低，回吐了歐佩克+同意削減原油產量後上周的部分漲幅。 StoneX 堪薩斯城能源團隊在週二的時事通訊中表示，油價下跌，因爲“對經濟衰退的擔憂將注意力從供應緊張的市場上移開”。
由於週日晚些時候原油價格上漲，美國股市週一將小幅高開。東部時間週日下午 6:33，道瓊斯工業平均指數期貨上漲 101 點，或 0.3%，而標準普爾 500 指數期貨上漲 0.2%，納斯達克綜合期貨持平。美國原油標準西德克薩斯中質原油上漲 2.9% ，至每桶 81.78 美元。
自 3 月份見頂以來，油價已下跌近 30%，一些分析師一直在下調對今明兩年油價的預期。但石油股在很大程度上保持堅挺，這表明投資者對管理團隊更有信心駕馭動盪的大宗商品市場並在另一端實現盈利。全球基準布倫特原油期貨週一交易價格爲 94.80 美元，當日上漲 2.1%。
週三石油期貨收高，在政府數據顯示美國汽油庫存降幅大於預期以及煉油廠利用率增加後，儘管原油庫存增加，但收復了早些時候的跌幅。美國能源信息署表示，截至 8 月 5 日當週，美國原油庫存增加 500 萬桶，汽油供應減少 500 萬桶，餾分油供應增加 220 萬桶。
美國和國際原油期貨週五收高，推動本週上漲，但對經濟衰退的擔憂拖累當月價格走低。交易商還在等待主要產油國就產量水平做出決定，石油輸出國組織及其盟國定於下週舉行會議。
什麼是 e-CBOT？ E-CBOT 是由芝加哥期貨交易所(CBOT) 運營的電子交易平臺。它主要供希望投機和對沖商品期貨和金融衍生品市場風險的交易者使用。當芝加哥商品交易所 (CME) 購買 CBOT 時，e-CBOT 被納入 CME 的電子交易平臺Globex 。因此，e-CBOT 不再存在。
什麼是標準普爾 GSCI？ S&P GSCI 是衡量商品市場表現的商品綜合指數。該指數通常作爲商品投資的基準。投資 GSCI 基金可在商品期貨中提供廣泛多元化、無槓桿的多頭頭寸。標準普爾 GSCI 在 2007 年被標準普爾收購之前，簡稱爲高盛商品指數 (GSCI)。
什麼是能源信息管理局 (EIA)能源信息署 (EIA) 是一個成立於 1977 年的政府機構。EIA 負責客觀地收集能源數據、進行分析和預測。 EIA 的報告包含有關能源相關主題的信息，例如未來能源庫存、需求和價格。公共和私營部門均可在線獲取其數據、分析和報告。
新聞警報 2022 年 3 月 31 日，美國東部時間下午 12:30：白宮宣佈將在六個月內每天從戰略石油儲備中釋放 100 萬桶石油，以降低飆升的天然氣價格。什麼是戰略石油儲備？戰略石油儲備是各國維持的原油庫存，以在供應中斷的情況下釋放。美國戰略石油儲備 (SPR) 是世界上最大的石油儲備，容量爲 7.27 億桶。
什麼是檢測？化驗是分析物質以確定其成分或質量的過程。該術語通常在採礦業中用於指代礦石或礦物的測試。術語測定也用於環境、化學和製藥行業。化驗在期貨市場中也很重要。必須對用於滿足期貨合約交割要求的金屬進行化驗，以確保它們滿足期貨交易所對交易該金屬的特定合約規定的嚴格質量和純度要求。
什麼是合格的商業實體？在商品期貨市場中，合格的商業實體 (ECE) 是一種市場參與者，被授權製作或接收一個或多個期貨合約的商品。符合條件的商業實體還可以為商品交易商提供做市和風險管理服務。概要合格的商業實體是被授權在商品期貨交易中製造和接受商品交割的公司。他們還扮演顧問和做市商的角色，為市場增加流動性。