e-CBOT 定義

投資商品期貨 | 2022年9月15日

什麼是 e-CBOT？

E-CBOT 是由芝加哥期貨交易所(CBOT) 運營的電子交易平臺。它主要供希望投機和對沖商品期貨和金融衍生品市場風險的交易者使用。當芝加哥商品交易所 (CME) 購買 CBOT 時，e-CBOT 被納入 CME 的電子交易平臺Globex 。因此，e-CBOT 不再存在。

E-CBOT在希望交易貴金屬、農產品和能源產品等商品的期貨市場交易者中很受歡迎。對於這些交易者來說，商品期貨可以並且仍然是一種以可管理的價格鎖定特定商品供應的便捷方式，以保護自己免受商品市場代價高昂的波動風險的影響。

舉例來說，一家商業麪包店可能會購買小麥期貨，以保證明年的小麥供應可負擔。如果年內小麥價格上漲，麪包店可以行使其期貨合約並以預定價格收貨。另一方面，如果小麥價格下跌，那麼麪包店可以在現貨市場上以更低的成本自由購買小麥。

在其他情況下，交易者使用 e-CBOT 和其他期貨市場來推測商品價格。例如，即使由於地緣政治事件或預期產量下降等因素，對石油沒有直接需求的交易者仍可能基於對石油價格將在投資期內上漲的預期購買石油期貨。從其他市場參與者的角度來看，這些投機者可以通過爲市場提供額外的流動性來提高整體市場效率。

除了商品期貨合約，e-CBOT還被用於交易其他金融衍生品，如利率掉期、指數期貨和期權。這些產品不僅可以用作投機市場價格的手段，還可以作爲投資者對沖各種市場風險敞口的一種方式。

例如，在某家公司擁有大量頭寸的投資者可能會購買該公司的看跌期權，以便在該公司的價值大幅下跌時以相對較高的價格出售該公司的股票。

CBOT 的歷史可以追溯到 1848 年，當時它的所有交易都是使用傳統的實物交易大廳方法完成的，也稱爲“坑”。在這些交易大廳中，人工經紀人將使用“公開喊價”方法進行買賣，該方法涉及手動調出您願意購買或出售特定證券的價格。

與拍賣過程類似，交易者將使用各種信號作爲不同類型訂單的速記。例如，如果交易者的手掌面朝外，這將表明希望賣出特定證券。如果手掌朝內，則表示有購買慾望。各種其他信號也被用來指示買單或賣單的數量和價格。

隨着互聯網和電子交易的出現，場內交易已經過時。大部分金融交易轉移到計算機上，從而實現更快、更準確的交易。 E-CBOT 就是這些電子交易平臺之一。

今天，大多數日常交易都是通過自動化系統完成的，在該系統中，匹配買賣雙方的過程由先進的計算機系統自動處理，幾乎是即時的。

2007年，芝商所收購CBOT 。 CBOT 仍然作爲 CME 集團旗下的交易所存在，NYMEX 和 COMEX 也是如此。 CME 的電子交易平臺是 Globex，它是第一個期貨和期權交易的電子交易平臺。在 e-CBOT 上發生的所有交易活動最終都轉移到了 Globex。

不，芝加哥期貨交易所沒有關閉。它於 2007 年被 CME 收購，至今仍作爲交易所運營。 CBOT 交易多種期貨和期權，包括國債期權、掉期期貨、股票期貨和農業期貨。

場內交易在極少數交易所仍然存在，因爲電子交易已經使場內交易過時。倫敦證券交易所、米蘭證券交易所和多倫多證券交易所是最早實現全電子化的交易所。紐約證券交易所 (NYSE) 和 CME 仍然有場內交易員。

CME 受美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 監管。 CFTC 是期貨和期權的主要監管機構。