交易所交易基金 (ETF) 自 20 世紀 90 年代纔出現，但其爆炸式的流行和種類繁多，讓一些投資者懷疑他們是否不能創建和管理自己的交易所交易基金。
畢竟，ETF 的好處之一是其簡單性。沒有選股者在幕後拉動槓桿。大多數基金都反映指數，儘可能接近指數的內容和權重，以匹配其回報。
推出ETF雖然很困難，但並非不可能。它需要種子資金，需要金融、營銷和金融監管方面的技能和知識。您甚至可以聘請一家公司來幫助您創建、啓動和管理您的 ETF。
要點
- 創辦交易所交易基金需要大量的啓動資金和財務專業知識。
- 您可以聘請一家公司來幫助創建、營銷和管理您的基金。
- 啓動成本包括約 250 萬美元購買該基金資產的股份以啓動該基金。
- 您可以從小規模開始，爲自己創建一隻個人 ETF，甚至使用零碎股份作爲基金種子。
- 新手投資者可以選擇投資現有的 ETF。
第一個 ETF 是 SPDR S&P 500 ETF，至今仍是交易活躍的 ETF。
創建 ETF：注意事項
想要創建 ETF 的投資者必須對成功的 ETF 的構成有明確的看法。如果他們希望向其他投資者推銷 ETF，他們必須能夠有效地傳達這些觀點。
交易所交易基金是對精選股票或其他資產的投資。大多數跟蹤特定指數，例如標準普爾 500 指數，但它們也可能基於特定行業或商品。
大多數 ETF 都是被動管理的，跟蹤一組股票，而不是主動管理的，例如共同基金，由個人或團隊決定在基金中添加和刪除哪些股票。大約 4% 的 ETF 屬於主動管理型，公司試圖提供傳統共同基金的一些好處以及 ETF 的流動性和稅收優勢。
然而，即使那些非主動管理的 ETF 仍然需要經理投入大量時間和精力，以確保基金成分繼續與其跟蹤的指數的選擇和權重相匹配。
如果您擁有六位數或更多的現金，並且您決定創建自己的 ETF，那麼設計您自己的 ETF 時需要考慮以下一些注意事項：
- 資產類別：您的 ETF 會投資股票、債券或其他類型的資產嗎？您可以將基金分散到不同的資產類別，儘管這種情況並不常見。
- 市值： ETF 將投資多大規模的公司？您可以專注於大、中或小型公司，或者在不同的市值規模上進行多元化投資。專注於大盤股通常需要最多的種子資金。
- 市場領域：您的 ETF 會專注於特定行業還是跨行業投資？考慮將您的基金集中在您有濃厚興趣和知識的細分市場上。
- 費用：您將收取多少年費（稱爲費用率） ？大多數投資者都會密切關注他們爲投資支付的費用，這是可以理解的，而與共同基金和其他投資相比，ETF 以其非常低的費用比率而聞名。
過程
ETF 經理（也稱爲保薦人）負責設計、開發和推出基金。同一個人可以日常管理該基金，也可以與另一個人或公司合作開展這項工作。
ETF 管理人必須向美國證券交易委員會 (SEC) 提交詳細的基金計劃以供批准。儘管自 1940 年以來的監管規則已經更新以反映 ETF 的存在，但這是一個繁重的過程。
真正的資金是在 ETF 實際創建時到期的。 ETF 管理人必須購買並存入 ETF 中列出的所有資產。然後，經理將收到 ETF 中的一定數量的股票，其數量等於存入股票的價值。這些被稱爲“創建單元”。
大多數 ETF 都是指數基金，但反之則不然。許多指數基金都是共同基金，它們不像 ETF 那樣在交易所進行交易。 ETF 的競爭普遍導致共同基金費用下降。
創建 ETF 的平臺
顯然，創建成功的 ETF 需要基金管理、營銷和監管合規等方面的專業知識。
有些基於網絡的服務有望幫助您構建、啓動和管理 ETF。其中包括 ETF Managers Group、Exchange Traded Concepts 和 Alpha Architects。
其他選項
很少有人同時擁有創建、營銷和管理 ETF 的專業知識和現金。但考慮到個人投資者現在可用的資源，幾乎任何人都可以創建類似 ETF 的個人投資組合。而且，誰知道呢？如果您的投資理念通過了時間的考驗，您的模擬 ETF 可能會成長爲真正的交易所交易基金。
您可以建立反映指數的股票投資組合，然後買賣這些股票以維持指數中股票的權重。它需要時間和精力，但如果您使用 Robinhood 或 TD Ameritrade 等免佣金交易平臺，則可以負擔得起。
股票切片期權
隨着股票“切片”的出現，建立個人 ETF 的想法變得更加實惠。 Robinhood 甚至富達 (Fidelity) 和嘉信理財 (Charles Schwab) 等經紀公司現在允許投資者購買公司的部分股份。
這意味着您可以用部分股票創建您的個人 ETF，即使您列表中的一隻或多隻股票的每股價格很高。
不過，如果您像大多數投資者一樣，您可能更願意使您的投資組合多樣化，而不需要不斷買賣證券。如果是這樣的話，那麼購買現有 ETF 的股票可能是最合適的選擇。
是否可以創建自己的 ETF？
2021 年，交易所交易基金 (ETF) 數量爲 8,552 只，而 2003 年爲 276 只。證明好創意會吸引模仿。
如果您擁有金融專業知識和大量種子資金，那麼創建 ETF 是您力所能及的。您甚至可以向一家網絡公司付費，讓其指導您完成整個流程併爲您管理資金。
這個想法簡單而美妙： ETF購買選定市場指數中列出的相同股票，無論是標準普爾 500 指數還是富時中國 50 指數。因此，它不是主動管理基金，儘管它必須重新平衡定期進行，以繼續反映其所依據的指數的權重。
ETF與指數共同基金類似，不同之處在於它可以像股票一樣在白天進行交易，而且費用通常較低。 ETF 費用平均爲 0.52%，而共同基金費用爲 1.42%。
ETF是如何創建的？
您可以通過模仿現有 ETF 的持有量，自行創建 ETF 的等價物。例如，Dirextion NASDAQ-100 等權重指數 ETF (QQQE) 反映了 NASDAQ 100 指數。 NASDAQ 100 跟蹤的股票列表及其在指數中的相對權重可輕鬆在線獲取。
向其他投資者開放您的 ETF 會帶來另一層複雜性，包括向 SEC 提交註冊申請。許多網絡公司都可以提供這方面的幫助以及推出 ETF 的技術和營銷方面的幫助。
啓動成本並非微不足道。 ETF 發起人必須購買並存入 ETF 中所有資產的份額，作爲回報獲得 ETF 中同等數量的份額。
ETF可以賺取股息嗎？
許多ETF 都會支付股息。 ETF 投資於特定指數中列出的所有資產。如果這些股票、債券或其他資產支付股息，ETF 會收取股息並將其傳遞給股東。
啓動 ETF 需要多少費用？
正如您所料，創建 ETF 並不便宜。 ETF.com 網站將費用分爲幾類：
- SEC 監管費用爲 100,000 至 500,000 美元。較低端適用於不偏離模仿單一大盤指數基本策略的普通基金。
- 通過初始購買資產，爲 ETF 提供約 250 萬美元的種子資金。
- 每年約 20 萬美元用於運營和適當監督該基金。
- 在交易所上市的基金價值的一小部分。當然，這一成本隨着基金價值的增加而增長。
這些是基本費用，但不包括法律費用和營銷費用等可能很大的費用。
歸納總結
推出 ETF 對於個人投資者來說是可能的，但這需要雄厚的資金和大量的工作。這些基金的流行催生了許多幫助投資者創建、上市、營銷和管理 ETF 的服務。
那些缺乏資源的人可以自己構建虛擬ETF，模仿指數來創建自己的個人投資組合。