直覺告訴我們，共同基金的資產淨值（NAV）（共同基金投資組合中所有資產的淨值除以流通股數）應該與其市場價格相同，但通常是收盤價-最終共同基金（具有固定數量的已發行股票且不可更改的基金）的交易價格將高於或低於其資產淨值。
當這種情況發生並且基金的交易價格高於該價格時，稱爲溢價交易；反之，當基金交易價格低於此價格時，稱爲折價交易。以下是這些基金以溢價或折價交易的一些可能原因：
供需
供需基本面將調整共同基金的交易價格與其資產淨值相比。如果基金供不應求，市場價格通常會超過資產淨值。如果需求低而供應多，市場價格通常會低於資產淨值。
管理團隊
資產淨值與市場價格之間可能存在價格偏差的另一個原因是負責基金本身的管理團隊。有時，如果經理受到高度評價，希望持有該基金的投資者將支付溢價。如果管理層沒有受到高度重視，基金可能會折價交易。
期待
與股票類似，對共同基金表現良好的預期可能會影響市場價格是否高於或低於資產淨值。預計在不久的將來表現良好的投資組合將要求資產淨值溢價，而那些預計表現不佳的資產可能會以折扣價出售。
要了解更多信息，請閱讀：封閉式共同基金簡介。
顧問洞察
Jamie Ebersole，CFP®，CFA
Ebersole Financial, Wellesley Hills, MA
由於封閉式基金在公開交易所交易，單位價格將由市場決定。因此，在任何時間點，價格都可能以相對於規定的資產淨值溢價或折價交易。從長遠來看，股價和資產淨值應該會趨同。
很多時候，封閉式基金的交易價格高於或低於資產淨值，而沒有明顯的理由存在差異。但是，通常情況下，差異將基於買賣雙方的觀點以及他們對資產未來表現的預期。
例如，如果您正在關注長期市政債券基金，並且投資者預計利率將下降至低於當前水平的水平，您可能會看到基金交易溢價。