1、ETF套利介紹
1)什麼是ETF
ETF是指交易型開放式指數基金。ETF是一種跟蹤標的指數變化且在證券交易所上市交易的基金。投資人可以像買賣股票那麼簡單地去買賣跟蹤標的指數的ETF，並使其可以獲得與該指數基本相同的報酬率。ETF通常由基金管理公司管理，基金資產爲一攬子股票組合，組合中的股票種類與某一特定指數(如上證50指數)包含的成分股票相同，股票數量比例與該指數的成分股構成比例一致。
ETF具有以下3種基金的優勢：封閉式基金交易靈活提高流動性；開放式基金申購/贖回消除折溢價：指數基金收益穩定和操作透明性。ETF申購和贖回可以分爲“現金申購/贖回”和“實物申購/贖回”兩種。
2)什麼是ETF套利
由於ETF同時在兩個市場上交易，它具有實際交易價格和資產淨值雙重屬性。這兩者按道理來說應該是相等的，但在實際交易過程中，由於供求關係等因素，兩者有可能會出現較大偏差，投資者可以買入便宜的一方，等待兩者的靠攏，賺取中間的差價，實現ETF的套利。
3)一級、二級市場
一級市場是指一攬子股票與ETF申購/贖回的市場；二級市場是指直接買賣ETF或者股票。
4) ETF的淨值和市價
ETF都對應於一個指數樣本股所組成的一攬子股票組合。以上證50ETF爲例，上證50ETF根據上證50指數的構成所建立的投資組合，套利所規定的最低買賣計量單位爲100萬50ETF，分別對應多少股中國聯通、多少股中國石化等50只股票。申購就是用這一個攬子股票組合向基金公司交換得到100萬份ETF，贖回就是拿100萬份ETF向基金公司交換得到一攬子股票組合。由一攬子股票組合得到的實時市值，除以100萬就得到50ETF的實時淨值；而上證50ETF作爲一個交易所交易的品種，最新成交價即爲實時市值。