要批評道·瓊斯指數，就必須首先對其的計算方法有一定的認識。最初道·瓊斯平均指數的計算方法很簡單，用所含股票價格之和除以股票數就可以了。然而，由於平均指數所含公司的改變和股票分割的影響，這個除數必須進行調整。1998年1月的除數大約是0.25，因此任何道·瓊斯平均指數的成分股票價格上漲1點都會使平均指數上漲4點左右。
在引入一種新股票(或股票分割)時，計算道·瓊斯平均指數的方法如下：
分別把變化前後的成員股票的價格加總起來，然後確定一個新的除數，使得變化前後的平均指數相等。股票分割通常會造成除數在長期中呈下降趨勢，但是如果以高價位的股票取代了低價位的股票，除數也可能增加。
由於工業平均指數實際上是一種價格加權指數，即先把所含股票的價格加總起來再除以股票數，所以在同比運動的情況下，高價位的股票要比低價位的股票對平均指數產生的影響更大，而公司的規模對此毫無影響,價格加權指數有一個特徵，當所含股票進行分割時，被分割股票對平均指數的影響力下降，而其他所有股票的影響力都略有提高。
1914年以前，當股票進行分割時並不改變除數。而是在計算指數時用分割比率乘以該種股票的價格。這種方法導致增長型股票在平均指數中的權數越來越大，有些類似於今天的價值加權股票指數。
由於公司股票價格的影響與公司間的相對規模毫無關係，因此價格加權指數是不正常的，這與資本加權指數(如標準普爾500指數)完全相反。
截止到1997年9月，道·瓊斯30種工業股票的價值爲18000億美元，約爲美國市場總市值的20%。除微軟公司和英特爾公司外，美國市值最高的10種股票都已包含在道·瓊斯工業平均指數之內。然而，道·瓊斯30種工業股票也並非都是龐然大物。其中有3種股票並未列入前100名:艾爾科公司、固特異公司以及最小的聯合碳化物公司，而聯合碳化物公司的排名是第240位。